機構：前11月非金融企業債券發行規模達13.1萬億

記者從中證鵬元2021年信用風險年會上獲悉，今年1至11月非金融企業債券的發行規模達13.1萬億元，預計全年將達到14.4萬億元，較2019年增長31%，淨融資規模將達到4.4萬億元，較2019年增長56%。

中證鵬元資信評估股份有限公司總裁李勇表示，今年前11個月，主體違約率較2019年同期有所下降，從1.03%降到0.81%，但高信用等級違約主體增加，AA+級及以上級別的主體違約佔比爲48%，較2019年上升12個百分點；新增違約主體43家，其中國企佔比42%，較2019年增加27個百分點。

渤海證券信用債11月月報顯示，信用債發行量及淨融資額減少，發行指導利率也明顯分化。當月，企業債、公司債、中期票據、短期融資券、定向工具共發行925只，發行金額9114.66億元，月環比下降6.97%。信用債淨融資額-160.41億元，月環比減少1280.24億元。

分行業來看，除銀行業外，11月信用債發行量和償還量最高的行業均爲非銀金融行業和建築裝飾行業，信用債淨融資額最高的爲非銀金融行業和建築裝飾行業。

由於近期受信用債違約衝擊影響，企業債券融資有所減少。央行數據顯示，11月份企業債券淨融資862億元，同比減少2468億元。

民生銀行首席研究員溫彬表示，信用債違約事件對市場形成了一定衝擊，流動性分層導致信用資質較弱的民營企業、中小金融機構壓力有所增加。臨近年末，市場資金需求較爲旺盛，預計央行將繼續通過加大逆回購和MLF操作力度，維護流動性合理充裕，滿足跨年資金需求。

中證鵬元城投評級副總監畢柳認爲，2020年城投融資渠道暢通，且地方債發行大幅提升，一定程度上緩解了各區域城投資金壓力。展望2021年，廣義貨幣供應量（M2）與社會融資規模增速將逐步迴歸到與經濟相匹配的水平，寬信用轉向穩信用。

“信用風險正在經歷暴露、化解和出清的過程。信用評級機構需要及時調整評級方法和模型，評級理念應該更多地放到報表和發行人自身素質上來。”李勇表示。