佇立在智能雲戰場前沿 微軟(MSFT.US)風險與機遇並存

智通財經APP獲悉，在智能雲平臺的霸主爭奪戰中，微軟(MSFT.US)是爲數不多的科技巨頭之一。以桑吉特•辛格(Sanjit Singh)爲首的摩根士丹利分析師在一份報告中表示:“對包括Snowflake和微軟在內的雲數據倉庫供應商來說，向互操作性邁進既帶來了機遇，也帶來了風險。”“雖然投資者關注的是存儲層，但我們看到了數據轉換和查詢層的影響，這構成了大部分支出。”

智能雲是指使用人工智能或增強功能構建的雲應用程序。微軟、Snowflake(SNOW.US)、AWS(AMZN.US)和谷歌雲(GOOGL.US)等都已超越了過去十年的第一代雲技術。摩根士丹利估計，智能雲將創造價值1330億美元的機會，但採用率的路徑和速度尚不確定。

辛格說:“雖然這些客戶對建立一個更具互操作性的數據堆棧的承諾是堅定的，但可能的結果範圍仍然很廣，因爲所有這些客戶仍處於評估下一步的早期階段。”

他補充稱，“對我們來說很清楚的是，儘管結果不確定，但必須更多地關注不僅僅是約佔現有云數據倉庫支出10%的存儲層(考慮到Snowflake的冰山表可用性，這仍然是投資者關注的焦點)，還要關注ETL/ELT層(約佔現有云數據倉庫支出的25%)，最終是查詢引擎層(約佔現有云數據倉庫支出的65%)，它們構成了計算收入，也可能在轉型中受到影響。”

微軟的智能雲是該公司增長最快的部門之一。智能雲在2023財年取得879億美元收入，同比增長17%。在2024財年第四季度，智能雲收入爲285億美元，比去年同期增長了近20%。智能雲在整個2024財年的支出總額爲1053億美元，同比增長19%。

然而，展望2025財年的第一季度，微軟下調了智能雲部門銷售額預期至238億美元到241億美元。該公司預計，在2025財年下半年，這一細分市場將再次攀升。