收益率下挫8月末銀行理財縮水3000億，30萬億規模或得而復失？機構：降幅可控，情況已經好於去年

財聯社9月6日訊（記者 樑柯志）近日，多家機構統計顯示，8月末-9月1日當週，銀行理財規模存續規模環比下降3000億左右。

9月6日，天風證券報告顯示，按中國理財網口徑折算，銀行理財存續規模達到296120.57億元，周度環比變化-3300.29億元；

另據中信證券測算，2024年8月末銀行理財產品存續規模約30.1萬億元，較8月峰值下降約0.3萬億元；華西證券測算，8月26-30日存續規模環比降3036億元至30.09萬億元。

這意味着銀行理財規模可能再次跌破30萬億關口。

上述機構認爲，8月銀行規模下降的主因爲8月下旬信用債大幅度調整導致收益率下跌影響新發產品吸引力，同時，月末銀行理財資金慣性迴歸母行，造成理財規模縮水。

不過，中信證券分析師肖斐斐認爲，考慮到2024年8月收益率降幅小於2023年9月；同時當前市場環境下，銀行理財產品仍是穩利低波傾向的較優選擇，銀行理財規模下降幅度整體可控，債市企穩後市場仍有望恢復擴張趨勢。

債市震盪影響：銀行理財業績基準下降、期限趨短

華西證券監測到，8月以來，銀行理財產品破淨率連續擡升，8月26日-30日市場調整下，破淨率上升1pct至3%，爲二季度以來高點。不達標率環比上升2pct至17.9%。

中國理財網口徑固收類降幅最大，截至9月1日，按產品類型劃分，9月理財產品規模變化：現金管理型+110.9億元，固收類-435.63億元，混合類-11.39億元，權益類-1.01億元，商品及金融衍生品類-0.06億元；

據中信證券測算，2024年8月新發行產品中，固定收益類理財產品的平均業績基準較上月下降0.07pct；雖然固收類產品收益率維持正增長，但是8月現金類理財產品平均年化收益率約爲1.79%，較2024年7月下降0.06pct。

同時，受到8月12日、8月26日兩次債市波動影響，8月新發產品的期限趨於短期。

數據顯示，2024年8月3個月以內期限（含T+0）產品310只，佔比14.2%，較7月上升3.1pcts。

理財子發行數量升至歷史新高

值得關注是，普益標準數據顯示，8月份銀行理財子產品發行數量佔比提升。2024年8月新發行產品中，理財子公司發行產品1,262只，佔比57.8%；農商行發行產品427只，佔比19.6%；城商行發行產品432只，佔比19.8%。

天風證券報告也顯示，9月1日當週，新發理財規模銀行理財子繼續佔優勢，在共計170.22億元規模中，城商行18.83億元，農村金融機構4.80億元，理財公司141.12億元。

對此，肖斐斐認爲，2024年8月銀行理財子產品發行數量提升至歷史新高，主要由於非理財公司理財業務監管趨嚴下，部分城農商行產品發行數量明顯下降。

據萬德統計，截至9月6日，存續規模前三位爲招銀理財、興銀理財和信銀理財，存續規模分別爲1.97萬億、1.91萬億和1.68萬億。而銀行機構中排名最靠前爲杭州聯合農商行，存續規模8143億，總體排名12位。

華西證券肖金川認爲，信用債調整行情或告一段落，相信銀行理財產品淨值水平會開始回升。

對於下一步走勢，招商證券銀行業分析師廖志明預測，由於存款不再補息，信用債收益率處於歷史低位，理財收益率或顯著下降，銀行理財規模增長預計會放緩，預計2024年末理財規模爲30萬億元左右。