操盤心法-指數10日線關卡震盪 聚焦Q2財報績優股

加權指數1130701(日線圖)

總經與市場分析:上週公佈美國5月PCE物價指數年增由2.7%下滑至2.6%,扣除能源和食物,美國5月核心PCE物價指數年增由2.8%下滑至2.6%;以月增率來看,美國5月PCE物價指數月增0.0%,扣除能源和食物,美國5月核心PCE物價指數月增0.1%,數據均符合市場預期。

整體來看,5月PCE物價指數大致符合預期,PCE物價指數主要由CPI及PPI組成,因此無太大意外;5月消費支出成長則低於預期,延續5月以來公佈的經濟數據普遍低於預期的趨勢,目前美國內需表現雖然穩健,但在疫情期間累積超額儲蓄耗盡、且卡債拖欠率上升的情況下,消費的基本面主要取決於薪資成長,而近期薪資成長隨就業市場再平衡而逐漸降溫。

聯準會6月FOMC會議維持利率不變,5月以來公佈的經濟數據指向美國經濟成長有降溫跡象,有助於降低再度升息的風險,並給予聯準會於下半年預防性降息的空間,預估聯準會9月啓動降息、今年降息幅度2碼;而歐洲央行(ECB)於6月會議宣佈降息1碼,符合預期,考量服務業通膨黏着度仍高,且歐元區經濟數據逐步回溫。ECB沒有在連續會議上降息的必要,而是以謹慎收回緊縮力道、微調貨幣政策爲主要的策略,預期ECB於7月會議將保持利率不變,今年降息3碼預估。

臺股投資方向:美股6月持續亮麗表現,S&P500指數第二季上漲4.11%,上半年漲幅達14.48%,那斯達克指數第二季上漲8.26%,上半年漲幅達18.13%,費半指數第二季上漲11.56%,上半年漲幅達31.06%。7月美股即將進入財報月,過去10年美股7月上漲機率達9成,平均漲幅達3.09%,單月漲幅僅次於11月表現,主要仍需觀察財報表現。

美股第一季財報營收成長4.1%盈餘成長7.76%,營收與盈餘分別優於預期1.05%和8.28%;展望未來,預估第二季、第三季和第四季營收分別爲4.03%、4.78%和4.84%,盈餘預估分別爲8.98%、8.20%和12.72%。從營收與盈餘預測趨勢來看,美股獲利表現仍穩健。雖然近期多家企業股價呈現震盪,顯示美股投資人出現高檔相對謹慎情況,對於公司前景預測未達市場預期時反應也相對劇烈,惟中長期股價仍迴歸獲利成長趨勢表現。

臺股7月第一個交易日走勢呈現震盪,終場收小紅,主要受到除息觀望影響,本週包括鴻海、聯電、聯發科、中華電等多家權值股除息,本週除息影響點數約78點,週四也將進入除息高峰,當日除息家數高達67家,加上本週進入營收公佈期間,盤面觀察將以個股表現爲主。操作上,目前臺股仍在10日線23,029點附近震盪,短中長期均線仍呈現多頭格局,資金呈現輪動格局,選股策略以AI、IC設計聯發科、金融的國泰金、富邦金、中信金和第二季財報績優股爲選股方向。