操盤心法－短線指數高檔震盪 類股快速輪動格局

加權指數1121213(日線圖)

總經與市場分析：美國上週五公佈的11月非農就業增加19.9萬人，高於市場預期的增加18.3萬人，失業率3.7％則是低於市場預期與前值的3.9％。週二公佈的11月消費者物價指數CPI年增3.1％，符合市場預期，低於前值的3.2％，而扣除波動較大的能源和食物後，其核心消費者物價指數CPI年增4.0％，符合市場預期與前值；11月CPI月增則爲0.1％，高於市場預期的與上月持平，至於核心CPI月增由0.2％上升至0.3％。

整體來看，美國11月CPI數據大致符合市場預期，預估不會因此改變Fed維持利率不變的計劃，另根據CME FedWatch Tool，利率期貨顯示市場略爲延後2024年降息時間點的預期，2024年3月開始降息機率約40％、5月開始降息機率約50％。

盤勢方面，週二指數一度來到17,528.72點，創新2023年新高，週三小漲18點，以17,468點作收，而大選進入最後一個月，且外資即將開始放假，主力買盤也有縮手跡象，預估短線指數可能於17,500點附近震盪，但類股仍將快速輪動。

操作建議：

投資方向可留意及關注六點：一、Tesla的超級電腦Dojo、Google、Microsoft、Meta、Amazon等企業，爲提升AI效能並降低成本，皆積極自研符合自身需求的晶片開發，加上CSP業者對2024年的資本支出成長，可持續留意國內的矽智財業者。

二、2025年10月14日Windows 10將退場，屆時將終止安全性更新及所有支援，因此搭載Windows 11的換機潮將陸續顯現，此外除了既有需求新舊產品的換機潮之外，可以期待的，則是未來生成式AI應用普及帶動消費者升級筆電至AI NB／PC等裝置的需求，也是一股新動能，有望帶動NB產業走出近兩年的低潮。此外，預期AI產業在2024年第二季之後料況開將可以緩解，相關供應鏈的AI伺服器訂單也將開始顯著反映在營收表現上，將有利於股價表現。

三、主要業者減產並下修資本支出，在供給持續管控及原廠持續釋出漲價意願帶動下，記憶體現貨價格仍可望續漲，對於持續購入低價庫存的模組廠後續的存貨利益可以期待。

四、成長趨勢明確的電動車產業，2023年全球電動車銷量上看1,484萬臺，年增41％，預估至2025年將超過2,600萬臺，2030年銷售4,200萬臺，並與燃油車呈黃金交叉，而充電椿2020年～2030年CAGR亦高達25.6％，電動車及充電椿相關供應鏈可持續留意。此外，美國最大產險公司State Farm擴大全美採用副廠件賠付，將加速美國市場AM滲透率提升，擴大AM市場規模，有利臺廠搶奪商機。

五、推動離岸風電等綠能發展爲國家重點政策，加上臺電電網汰舊換新計劃及美國基建的需求，重電族羣基本能見度面佳。

六、成衣製鞋族羣指標品牌廠庫存去化及調整有成，已逐漸回到較正常水位，有利未來拉貨動能，帶動供應鏈營運逐漸回溫，加上2024年巴黎奧運題材，可擇優佈局。