“宇宙行”大漲引領A股風向 中國好資產成香餑餑

（原標題：“宇宙行”大漲引領A股風向，中國好資產成香餑餑，聰明資金已經大肆加倉）

高盛稱，對於人民幣匯率，非常看好；對於A股，仍建議高配。並認爲明年應該是自2017年以來股票絕對回報最高的一年。

11月27日，號稱“宇宙行”的工商銀行（601398.SH）大漲5.89%，並以當天最高價5.39元收盤。

宇宙行的表現，帶動廈門銀行（601187.SH）尾盤直線拉昇漲停。銀行板塊也罕見領漲兩市，當天銀行指數上漲2.25%，躍居第一。

受銀行股拉動，A股三大指數集體收漲，滬指漲幅達1.14%，收復3400點整數關口，收報3408.31點。

前一天，央行發佈了《2020年第三季度中國貨幣政策執行報告》，報告表示，我國經濟增長好於預期，供需關係逐步改善，市場活力動力增強。

興業證券首席策略分析師王德倫在接受媒體採訪時表示，目前來看，全球最好的資產在中國股市，看好未來5年萬億元體量的外資繼續流入。從中期來看，中國優質股票資產性價比更高。

近期的一場策略會上，高盛稱，對於人民幣匯率，非常看好；對於A股，仍建議高配。並認爲明年應該是自2017年以來股票絕對回報最高的一年。

中國好資產獲青睞

央行三季度貨幣執行報告認爲，全球金融市場表現與經濟基本面脫節，在實體經濟復甦脆弱、公司盈利預期下調的背景下，全球股市強勁反彈，未來存在回調風險。

11月24日，道瓊斯指數上衝3萬點大關，創出新高；納斯達克指數也在25日創出12114.77點新高。28日，納指再創1236.23點。

與此同時，歐洲和美國的新冠疫情依舊嚴峻，經濟復甦道路仍將漫長，且充滿變數。

而對於中國經濟，央行表現出足夠的信心。報告表示，“前三季度經濟增長由負轉正，第三季度經濟同比增長4.9%，實現全年經濟正增長是大概率事件。中長期看，我國經濟穩中向好、長期向好、高質量發展的基本面沒有改變。”

國際貨幣基金組織(IMF)在最新的《世界經濟展望報告》中預計,2020年全球經濟將萎縮4.4%,中國經濟將增長1.9%,是全球唯一實現正增長的主要經濟體。

事實上，今年以來金融部門已推出涉及9萬億元貨幣資金的貨幣政策應對措施。

反映到經濟層面，1—10月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額50124.2億元，同比增長0.7%，1—9月份爲下降2.4%。

10月份單月，規模以上工業企業實現利潤總額6429.1億元，同比增長高達28.2%，增速比9月份加快18.1個百分點。

展望2021年，瑞銀報告表示，中國實際GDP明年將增長8.2%。

中國經濟的強勁復甦和未來增長預期，讓國際頭部基金越來越看好“中國資產”。

中信證券近日海外中資股定期報告顯示，今年三季度，海外頭部基金大舉增持中國股票，其中美國市場上的中概股是外資巨頭們加倉的主要目標。

研報顯示，截至三季度末，海外頭部基金對中國股票的持倉市值由二季度末的4860億美元，大幅提升至5510億美元，環比上升13.4%。其中，貝萊德、摩根大通、先鋒領航、資本集團和富達基金的持倉市值排在前5位，5家機構對中國股票的持倉金額合計爲2745.92億美元，摺合成人民幣爲1.8萬億元。

在投資方向上，互聯網龍頭持續獲得青睞，海外頭部基金對阿里巴巴與騰訊控股兩隻股票的合計持股金額已超過2500億美元。其中全球最大對衝基金橋水除了增持阿里巴巴之外，還加倉了京東、百度、拼多多以及蔚來等。

反映到個股走勢，三季度以來，蔚來股價大漲了6倍多，拼多多漲幅逾60%，京東漲逾50%；近期表現出衆的小鵬汽車，自11月1日以來股價上漲了231.63%。

聰明資金持續加倉

外資看好中國資產，也在北向資金的流向上得到印證。

統計顯示，截至11月27日，年內北上資金淨流入1467.55億元，其中滬股通淨流入462.57億元，深股通淨流入1004.98億元。

近一週時間，北向資金有加大流入趨勢，一週累計成交4507.07億元，成交淨買入168.51億元。

27日當天，北向資金隨着銀行股上漲，尾盤快速淨流入，從上午的淨賣出轉身淨買入24.76億元。其中上汽集團、京東方A、工商銀行分別獲淨買入3.13億元、2.25億元、2.02億元。

此外，中航沈飛、立訊精密、上海機場、恆瑞醫藥、中信證券、康泰生物及隆基股份等均是北向資金當日重點加倉的個股。

上述中信證券報告顯示，海外機構傾向於持有消費股和醫藥股。其統計的海外頭部基金三季度重倉的前十大A股公司中，包括貴州茅臺、美的集團、格力電器、海爾智家、五糧液、恆瑞醫藥和愛爾眼科等。

Wind金融數據顯示，截至11月27日，北向資金持股市值前十大公司爲貴州茅臺、美的集團、格力電器、中國平安、五糧液、恆瑞醫藥、寧波銀行、招商銀行、中國中免和長江電力。這和中信證券報告中的外資傾向性一致。

外資機構加倉A股是基於未來中國經濟的強勁反彈，以及明年國內上市企業盈利能力的改善。

高盛近期召開的策略會表示，建議高配A股、港股等，其中港股和A股的回報預測均在16%左右，其中A股回報預測更高，主要基於人民幣會升值的預判。明年對北上資金比較看好，大約會有350多億美元的淨流入，很重要的原因還是基於人民幣升值的判斷。

近日，富時中國A50期貨指數連創新高，也側面反映了A股正不斷獲得海外基金的青睞。

同時，央行三季度貨幣政策報告，也讓市場吃了顆定心丸。

一位私募基金經理對時代財經表示，央行報告定調下一步貨幣政策，即不讓市場缺錢，又堅決不搞“大水漫灌”，不讓市場的錢溢出來。此次報告央行提出了一個總閘門概念，言下之意，央行會把握好一個度，未來市場資金不會太收緊。

Wind數據顯示，最近一週央行公開市場淨投放1300億元。考慮到近期信用債市場不穩定因素，央行適度加大了淨投放，體現了貨幣政策的靈活適度，保持流動性合理充裕。

銀行股醒了！

央行報告顯示的10月份國內規模以上工業企業利潤總額高達28.2%的增長，提振了A股投資信心。

11月27日，銀行股罕見集體大漲，板塊指數上漲2.25%，領跑兩市。其中廈門銀行漲停，紫金銀行漲6.44%。

當天四大行中工商銀行大漲近6%，目前市值達到1.81萬億，單日市值增長超千億，成交額爲48.8億元，創下近5年來最大交易額。此外，建設銀行漲幅爲4.30%，農行以及中行漲幅均超過2%。

事實上，從銀行指數近期走勢來看，11月份以來銀行板塊指數上漲逾10%，近5日上漲了4.38%，顯示強勁的補漲動力。

中信證券明明團隊認爲，當前A股估值分化尚未明顯緩解，低估值補漲仍有空間。市場的風格再平衡可能進一步向低估值銀行板塊遷移，當前銀行業的PB-LF僅爲0.74，處於歷史4.2%分位數。

廣東展富資產總經理鍾海波告訴時代財經，投資銀行股的邏輯是基於中國經濟未來的增長，今年以來銀行股滯漲，現在補漲很正常，沒有漲不動的板塊，四季度低估值板塊均有機會。

近期，煤炭、水泥、鋼鐵以及有色等行業指數的走勢強勁，也反映了A股估值修復以及板塊輪動機會。

目前，A股銀行業整體市盈率僅7.5倍，市淨率0.74，兩項數據均爲申萬28個一級行業中墊底。而從年初至今板塊漲幅來看，銀行業表現略好於地產、紡織服裝和通信板塊。

同時，10月經濟數據持續向好，進一步緩解投資人對銀行資產質量的悲觀預期。央行報告顯示，前10個月金融部門向實體經濟讓利約1.25萬億元，隨着經濟進一步復甦，銀行完成政策任務後將回歸常態，銀行業四季度業績有望得到改善。

“從全球角度出發，中國資產特別是性價比較好的優質核心資產，依然是全球資產再配置中的贏家。”興業證券全球首席策略分析師張憶東26日表示。

港交所信息顯示，時隔四個月之後，劉永好近日通過旗下的南方希望實業增持350萬股民生銀行H股，合計耗資近3000萬港元。

A股上市銀行價值或將得到體現。

文章來源：時代財經 編輯：賈紅輝