新一輪存款降息潮要來...

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大家好，我係浪浪。

新一輪存款降息潮可能要來了…

前段時間保險要降息的事都知道吧？。

如果說保險降息是爲了防止利差損，那麼銀行降息就是爲了保淨息差。

其實邏輯都一樣，都是由於資產端乏力，要下降負債成本。

比如說保險吧，它賣出去的保單，實際上是負債，而拿錢去投資的，纔是資產。

但保險公司的負債是剛性的，資產的收益反而是彈性的。

這就會有一個很大的問題，行情好的時候一切都好，但行情差的時候，資產收益覆蓋不了負債成本，這就會構成利差損。

而銀行也是一樣的，存款是銀行的負債，貸款纔是銀行的資產。

存款是相對剛性的，比如存個定期，就鎖定了3、5年的利率。

而貸款是彈性的，有一些會壞賬、有一些可能會提前還款、有一些可能因爲黑魔法變成了免息，這就非常尷尬了。

所以銀行才死活不想讓居民還房貸，房貸利率高、還款時間長，是銀行最優質的資產，沒有之一。

這幾年銀行主要的放貸對象都是央企國企，雖然確實量大管飽，但利率方面可能就不那麼理想了，畢竟很多都是在借新還舊。

借了2字頭的，把3字頭的貸款給還了，只要沒有信用風險，理論上就是可以無限續貸。

再加上地方債的問題、居民提前還貸+房貸量暴跌，銀行的淨息差也是一路下跌。

以前降息的邏輯是爲了刺激消費和投資，讓居民存款流動起來，但現在明顯是保淨息差和給貸款利率下調讓足空間爲主了。

因爲事實證明，在保守預期的情況下，降息只會倒逼居民爲了鎖定利率，去買久期更長的存款或者保險。

呈現出了一個“越降息，越鎖息”的特點，之前我們看到的存款特種兵，銀行大額存單被瘋狂，每一輪都發生在降息前夜。

於是我們就能看到，在2023年居民存款突破了58萬億，大家把從各種投資裡的錢都撤出來了，寧願躺在銀行吃不那麼高的利息，也不願意再折騰。

這裡還有一個趣事，要說這幾年最保值的房產，無疑就是豪宅了。

各地的豪宅算是逆市開花了，成交價和流動性都還不錯，爲啥這樣呢。

除了豪宅的稀缺性之外，這裡面還有一個很大的因素，就是很多企業主不再把錢放項目上了，而是收了回來開始買大house、去各地旅遊，更注重一些生活上的享受了。

不是窮人通縮、富人通脹，而是對富人來說最大的消費就是投資，只要不投資，單靠老老實實花錢，是很難敗家的。

而從目前來看，未來隨着美聯儲的降息，由於不用擔心匯率承壓，我們大概率會出現同步降息。

雖然已經降息多次，但我還是要再強調一句：

今天的低利率，就是明天的高利率。

利率下調的長期趨勢沒有變化。

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