先鋒投資評論　聯準會會議前夕　投資人謹慎

文／先鋒投顧

本週聯準會會議、德國憲法法庭對ESM裁決、荷蘭國會大選及歐元區財長會議將陸續登場，是令昨日歐美股市觀望氣氛濃厚的主要原因；衆多的不確定性仍將爲市場帶來波動，且在情勢逐漸明朗前，觀望的氣氛仍會存在。然而，無論是歐債問題或者是美國經濟狀況，目前均處於關鍵時刻，各國政府可望盡力作出最佳決策，因此先鋒仍維持審慎樂觀的態度。除了歐美政府外，全球的主要經濟體也可望推出更多振興方案，以面對經濟放緩的挑戰，市場第四季的行情仍可期待，建議投資人可持續加碼基本面較佳的新興市場股市及債市。

美國股債：聯準會會議前夕 投資人謹慎美股：市場持續關注聯準會對QE3的任何動作，在利率決策會議前，多數投資人選擇保守以對；加上歐洲也有數項值得留意的會議或決定，進一步加深市場的觀望氣氛，道瓊工業指數跌0.39%收13254.29點，史坦普五百指數收低0.61%至1429.08點，那斯達克指數則下跌1.03%至3104.03點。企業消息：晶片大廠英特爾，繼7月調降第三季財測至143億美元后，上週末將營收預測進一步下調至132億，此消息拖累昨日公司股價下挫3.84%。美債：受市場觀望氣氛影響，美國十年期長債殖利率下滑1.4個基點至1.654%。

歐洲股市：德對ESM裁決前 交易清淡市場觀望德國憲法法庭對歐洲穩定機制(ESM)合法性的裁決，加上荷蘭國會選舉也將在本週舉行，均令投資人態度趨向保守，歐洲三大股指均收在平盤附近。德國昨日小跌0.01%至7213.7點，英國跌0.03%收5793.2點，法國則收低0.37%至3506.05點。經濟數據：歐元區9月Sentix投資信心，由前期的-30.3升至-23.2，優於分析師預期的-30.5；法國7月工業生產月比，意外上升至0.2%，優於市場預期的-0.5%。

亞太股市：等待聯準會會議 亞股漲跌互見亞太：市場對本週美國聯準會會議，抱持觀望態度，亞洲股市昨日表現較爲錯綜，MSCI亞太不含日本指數收高0.18%至423.6點。日本：日本公佈第二季年化GDP季比終值，由初估的1.4%降至0.7%，並低於分析師預估的1%；然而偏弱的經濟數據，令市場期待日本政府也將採取救市措施，爲股市提供一定支撐，終場日經225指數小跌0.03%收8869.37點。大中華：中國8月進出口成長均不如預期，令投資人期待政府將持續推出更多經濟刺激措施，帶動陸股昨日表現，上證指數終場收高0.34%至2134.89點；香港股市也受惠對中國刺激措施的期待，恆生指數最終收漲0.13%至19827.17點。越南：越南警方再次逮捕金融界人士，本次逮捕西貢投資集團河內公司負責人，媒體報導被捕原因爲涉嫌挪用國家秘密文件，此外也逮捕一名Tan Tao投資公司員工，因涉嫌侵犯國家利益；此消息影響投資人信心，令越南胡志明市股指下跌2.17%。

新興股債：缺乏動能 新興股各自表態拉丁美洲：巴西政府計劃下調工資稅以刺激經濟，爲昨日巴西股市提供支撐，巴西股指昨日上漲0.14%至58404.1點；墨西哥則在國際保守氣氛影響下，小跌0.13%至39991.19點。俄羅斯：烏拉爾期油價格昨日走升1.38%，支撐俄羅斯股市昨日表現，股指最終收高0.32%至1476.44點。南非：南非第二大消費品生產商表示，該國消費者需求的下降可能令同業競爭更加激烈，此消息令南非股市承壓，股指昨日走低0.59%至31343.21點。新興債：市場態度偏向保守，部分資金轉入新興債市觀望，摩根大通新興債指數昨日漲0.08%收687.04點。

全球匯市：上週貶多 美元反彈受QE3預期影響，上週美元兌主要貨幣表現弱勢，昨日市場觀望氣氛較濃，美元出現反彈，歐元兌美元貶值0.45%，收1.2758美元兌1歐元。日圓兌美元貶值0.06%，收78.29日圓兌1美元。巴西政府的下調工資稅計劃，推升昨日巴西里拉兌美元匯價，里拉兌美元升0.31%。