投保中心：小心！你與內線交易的距離

投保中心董事長張心悌表示，投保中心成立18年以來已辦理268件團體訴訟，其中內線交易爲臺灣證券市場中最常見也是討論最多的不法案件，無論是腳底按摩師父執業時聽聞客人在電話談到併購案或家中長輩無心翻閱併購資料進場買股票，都已經違反內線交易。張心悌強調。今年投保中心將加強宣導內線交易，降低不法行爲。

張心悌直言內線交易「考驗着人性」，因得知天大的併購案利多消息，明知發佈前買進，發佈後賣出可獲得不斐利益，但卻不能進場交易，內心掙扎。不過多數人對內線交易的定義不瞭解，使得在臺灣觸犯內線交易的案件頻傳，亦爲投保中心辦理團體訴訟案件的主要類型，比重有多高從投保中心的統計數據可顯示。

截至2020年底爲止，投保中心承辦268件團體訴訟執行類型中以內線交易佔比超過三成達32.46％，爲最高；財報及公開說明書不實達30.60％居次，至於操縱股價類型達26.12％居第三大；上述爲證券市場中經常發生的不法案件態樣。

張心悌表示，證券不法情事的發生常因欠缺正確法遵意識所致，以內線交易爲例子，內線交易所規範對象的除了證券交易法第157條記載公司董事、監察人、經理人、持有股份超過10％的大股東，也就是市場俗稱的公司內部人外；一般投資人同樣基於職業關係及消息傳遞也可能觸法，如公司職員或受公司委任之會計師或律師，同時若一般投資人意外得知消息，進場交易也同樣受到規範。

張心悌說，日前最讓市場熱議的是腳底按摩師父因替客人按摩時聽聞併購案，趁着離開現場的短短時間下單交易而觸法；還有家中長輩翻閱任職上市櫃公司的親屬擺放在家中的併購資料進而買賣股票，也觸犯了內線交易。張心悌強調，只要提前聽到消息，具有資訊不對稱優勢的都不可以，無論任何人。

張心悌表示，投保中心基於職責，不管是由防制手段或是宣導對象，如公司董事、監察人、經理人、持有股份超過10％的大股東及基於職業關係知悉的公司職員及會計師、律師或知悉的一般民衆均是宣導的潛在標的族羣。

投保中心透過平面或電子媒體文章或相關之課程講座等方式加強宣導，提升其等對證券市場規範之認知，促進證券市場健全發展。目前與媒體合作進行「你與『內線交易』的距離系列」小專欄，將每月定期登載，特別針對內線交易基於職業關係和消息傳遞責任進行宣導。

張心悌也重申，立法院在109年5月22日三讀通過投保法部分修正案，最重要的修正重點是上市櫃公司、興櫃公司董監事操縱股價及內線交易，投保中心得提起代表訴訟及解任訴訟，被解任董監事三年內不得擔任所有上市櫃公司、興櫃公司董監事等。同時對已卸任董監事有提起代表訴訟權限，另就同一基礎事實應負賠償責任且有爲公司管理事務及簽名之權之人，得合併起訴或爲訴之追加。