深證紅利成分股優化升級 工銀深證紅利ETF領跑Smart Beta

臨近年中，又到了各大指數調整成分股的時間。近日，國證指數公司稱，將對深證紅利指數實施樣本股定期調整並對指數編制方案進行修訂，並於6月15日實施。經過此次調整，深證紅利指數有望進一步更新迭代、自我進化，繼續閃耀A股Smart Beta指數之光。

具體來看，深證紅利指數增加了權重限制規則，即“單隻樣本股權重不超過15%，前五大樣本合計權重不超過60%”。深證紅利指數成分股的調整有機結合了成分股的市場流動性水平，並考慮股價異常波動、公司經營狀況等綜合因素，在權重傾向核心資產和行業龍頭傾斜的同時，通過對個股權重的限制，避免單一依賴的情況出現，使成分配比進一步優化。

本次成分調整將顯著提升深證紅利指數整體股息率水平。本次調入的8只個股，包含4只表現優異的化工、鋼鐵及交通運輸類個股，分別爲中油資本、恆逸石化、中信特鋼、招商港口、招商公路，對原有的結構進行了良性的完善和補足。此外，本次還調入了1只食品飲料股華寶股份，食品飲料作爲深證紅利指數第一大權重行業的地位將得到進一步鞏固。最後，在農林牧漁行業內部結構方面，深證紅利指數也進行了優化，調出了生豬養殖股牧原股份，調入了禽類養殖股聖農發展。整體來看，本次調整成分股變動比例達到20%。其中，擬調出的8只個股近12月平均股息率僅爲0.63%，而擬調入成分股的平均股息率爲2.64%。

作爲國內成立最早的紅利指數，深證紅利指數表現出優秀的長期成長性，有着穿越牛熊的長期穩定收益特徵。據Wind數據顯示，截至2021年6月11日，深證紅利指數近1年、3年及5年的累計收益率分別達到33.25%、54.08%以及127.07%，均大幅跑贏滬深300指數同期漲幅29.33%、38.23%和65.13%。深證紅利指數良好的長期表現，源於科學合理的編制方案：既看重股息率相對水平，也重視累計分紅絕對金額；既把紅利作爲成分股篩選的核心策略，又不拘泥於單一紅利指標。

總體而言，深證紅利指數具備長期配置的價值，此次成分股調整也較好的保證其純正性。目前工銀深證紅利ETF及其聯接基金是全市場首隻跟蹤深證紅利指數的基金，是投資者佈局深證紅利指數的投資利器，場內外投資者均可一鍵佈局。據銀河證券數據顯示，截至2021年6月11日，工銀深證紅利ETF成立以來的累計淨值增長率爲168.54%，近1年、近3年、近5年收益率分別爲36.95%、61.88%、141.10%。工銀深證紅利ETF長期持續優勝的業績表現，充分證明了其跟蹤的深證紅利指數Smart Beta策略的有效性。