券商晨會精華：宏微觀雙重挑戰 引發市場對AI芯片需求不及預期的擔憂

財聯社4月22日訊，上週五市場全天震盪調整，創業板指領跌，滬指相對偏強。總體上個股跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。滬深兩市成交額8603億，較上個交易日縮量893億。截至上週五收盤，滬指跌0.29%，深成指跌1.04%，創業板指跌1.76%。北向資金全天淨賣出64.9億，其中滬股通淨賣出33.91億元，深股通淨賣出30.99億元。

在今天的券商晨會上，華泰證券提出，宏微觀雙重挑戰，引發市場對AI芯片需求不及預期的擔憂；天風證券則表示，Meta重磅發佈最強開源大模型；移動開啓新型智算中心採購招標；中信建投表示，持續關注低空經濟及AI板塊。

華泰證券：宏微觀雙重挑戰 引發市場對AI芯片需求不及預期的擔憂

華泰證券提出，4月19日美科技股全線走低，SMCI股價暴跌23.1%，英偉達股價大跌10.0%等。地緣局勢緊張疊加美聯儲降息預期減弱導致資金出逃科技股，轉向藍籌股、貴金屬避險。微觀層面，SMCI未按慣例提前披露業績、ASML和臺積電等財報指引，也引發市場對AI芯片需求不及預期的擔憂。

天風證券：Meta重磅發佈最強開源大模型；移動開啓新型智算中心採購招標

天風證券則表示，4月18日Meta發佈兩款開源Llama38B與Llama370B模型，供外部開發者免費使用。Meta表示，Llama38B和Llama370B是目前同體量下，性能最好的開源模型。Meta官方博客寫道：“得益於預訓練和後訓練的改進，我們的預訓練和指令微調模型是目前8B和70B參數尺度下最好的模型。”4月18日，中國移動發佈2024年至2025年新型智算中心採購招標公告，本項目劃分2個標包，將招標AI服務器7994臺及配套產品、白盒交換機60臺。

天風證券建議重視三個AI擴散分支線投資機會：國產算力，AI新技術硅光、液冷，新應用（AI+機器人，AIPC，AI手機等硬件終端）；重視低位低估值，產業向上趨勢的海風海纜投資機會以及積極關注衛星互聯網進展。中長期，把握高景氣賽道，堅定看好AI算力+衛星互聯網+海風三大板塊的投資機會。

中信建投：持續關注低空經濟及AI板塊

中信建投表示，國家部委持續積極表態促進低空經濟健康安全發展，以長三角、珠三角爲主的都市圈相關地市區紛紛響應號召出臺產業支持政策或發展規劃，有望憑藉各地自身發展基礎形成各類低空經濟示範區，推進全國低空經濟整體加速發展。Meta發佈其最新開源（300109）模型Llama3，性能全面對標GPT-4，目前已接入Meta相關應用，且各大雲廠商已上線Llama3訓練部署推理運行，預計將推動AI應用加速發展。建議關注：1)低空經濟政策持續催化，前期仍以地面基建、保障系統建設爲主，建議關注空管系統、智慧交通整體集成商、機場信息化廠商等相關標的；2)Llama3發佈，模型能力提升促進AI應用發展，建議關注AI應用標的；3)大模型及AI應用加速發展，算力作爲基礎設施仍處於供不應求的狀態，移動等運營商加大AI服務器投資，建議關注算力廠商。