券商晨會精華：欲速不達，美國通脹三超預期

財聯社4月11日訊，昨日市場全天震盪調整，創業板指領跌。總體上個股跌多漲少，全市場超4300只個股下跌。滬深兩市成交額8300億，較上個交易日放量337億。截至收盤，滬指跌0.7%，深成指跌1.6%，創業板指跌2.06%。北向資金全天淨賣出41.14億，其中滬股通淨賣出10.05億元，深股通淨賣出31.09億元。

在今天的券商晨會上，中金公司表示，欲速不達，美國通脹三超預期；中信建投認爲，衛星互聯網商業化加速；中信證券表示，原料藥行業市場規模穩步增長，中國原料藥崛起謀求高端化轉型。

中金公司：欲速不達，美國通脹三超預期

中金公司表示，美國3月份CPI同比增速反彈至3.5%（前值3.2%），核心CPI同比增長持平3.8%（前值3.8%），兩者季調後環比增速均爲0.4%，連續第三個月超出市場預期。從分項看，美聯儲最爲關注的非房租核心通脹環比從0.5%反彈0.6%，三個月年化增速高達8.2%。一種觀點認爲通脹反彈是因爲汽車保險等某些分項超預期上行，不同統計口徑下的PCE數據可能不會太高[1]，但我們認爲這不能解釋爲何通脹總是超預期，相比於一片樹葉，我們更應該聚焦整個森林。去年12月份美聯儲過早給出降息指引，這導致金融條件大幅寬鬆，經濟和通脹彈性得到增強。換句話說，美聯儲急於降息，但欲速不達，最終反而難以降息。往前看，我們認爲美聯儲6月份降息的概率已經很小。

中信建投：衛星互聯網商業化加速

中信建投指出，衛星互聯網可實現全球覆蓋，是星地融合網絡的重要組成部分，其中低軌星座是未來的建設重點。我國低軌衛星互聯網仍處於建設早期階段，依託現有高軌衛星組網布局，衛星互聯網商業化初步探索有序推進。近日，天通衛星的物聯網通信費用公佈，商業化模式初步探索；除了話音業務，天通衛星還可以支撐發送短信和物聯網短數據。小米汽車申請可自動調整衛星天線專利，衛星互聯網商業化應用持續落地。

中信證券：原料藥行業市場規模穩步增長，中國原料藥崛起謀求高端化轉型

中信證券表示，隨着人口老齡化程度的提高以及保健意識的增強，全球原料藥市場規模穩步增長，根據Precedence Research數據，2022年全球API市場規模爲2040.4億美元，2023年至2032E的CAGR爲6.1%。從供需結構上來看，全球原料藥存在供需錯配，中國作爲重要的原料藥出口國，憑藉自身工藝技術、產品質量和市場註冊能力快速崛起，在全球原料藥供應鏈中發揮着越來越重要的作用，不斷朝着高附加值的特色原料藥/專利原料藥及其中間體轉型。