奇瑞汽車謀求上市：時機是否成熟？

21世紀經濟報道見習記者 鞏兆恩 報道

奇瑞汽車19年的漫漫上市路即將修成正果？

12月12日，有消息稱IDG資本正在考慮以9.78億美元（約合人民幣70億元）的價格，從現有股東手中收購奇瑞控股集團有限公司的股票。目前，IDG資本正在向投資者募集資金，用於潛在交易。

同時，報道還稱奇瑞控股重新啓動了子公司奇瑞汽車的上市計劃，明年提交首次IPO申請，估值高達人民幣1500億元。

對於上述消息，奇瑞汽車高層向媒體表示：“公司是在積極準備上市，其餘信息都不準確。”

需要注意的是，不同於吉利、長安、長城、比亞迪等企業，奇瑞汽車是國內爲數不多的尚未登陸資本市場的汽車集團。過去19年，奇瑞汽車的上市之路也走得頗爲坎坷。

多次謀求上市均未果

早在2004年，安徽省政府就曾推動過奇瑞上市，集團內部也開始進行股份制改革，但上市計劃最終在年底擱淺；2007年，奇瑞控股集團董事長尹同躍公開表示，奇瑞將盡快啓動上市融資計劃；2008年奇瑞完成股份改革，再次重啓上市計劃，但隨着金融危機爆發，國內股市大幅下挫，奇瑞自身經營不善，上市進程再度中斷。

在此後的幾年裡，奇瑞也始終未放棄上市，數次嘗試IPO未果。

2015年，奇瑞旗下合資公司奇瑞徽銀衝擊港股、A股均以失敗告終；2016年，奇瑞又通過海螺型材“借殼上市”的方式，推動奇瑞新能源上市，但也未能成功。

不過，在這期間，奇瑞控股轉變思路，率先將旗下優勢板塊推向資本市場，扶持部分零部件公司，伯特利、埃夫特以及瑞鵠模具三家公司完成上市。

在此之後，奇瑞又啓動混改，2020年引入青島五道口資本入局，意在加快上市動作，幫助奇瑞衝擊IPO，但依舊未能如願；2022年2月，立訊精密立即補位，成爲奇瑞新的戰略投資者後。

在混改之初，尹同躍就表示：“混改後將推進奇瑞上市進程，奇瑞十年前就該上市，但錯過了時機。”

直到去年9月，奇瑞宣佈“混改徹底完成”，並計劃在2025年前完成A股IPO。

此前，尹同躍曾提到奇瑞過去一直埋頭於技術創新，資本市場運作方面的實踐經驗不多。如今，在漫漫19年上市過程中“走彎路”的經驗累積，或將爲其衝擊IPO迎來新的轉機。

時機成熟？

不可否認的是，從目前經營狀況和銷量來看，奇瑞的增長勢頭明顯，選擇當前時刻重啓上市，也爲其衝擊資本市場提供了良好的基礎。

從銷量數據來看，今年1-11月，奇瑞控股累計銷售汽車約166.6萬輛，同比增長47.8%。其中，11月銷售汽車超過21萬輛，再度創下歷史新高。

基於連漲的銷量走勢，其財務狀況也處於正向發展階段。今年前三季度，奇瑞控股營收爲2130.2億元，同比增長47.4%，已超過去年全年。

值得一提的是，其海外銷量尤爲亮眼。根據官方數據，奇瑞2022年全年出口整車45萬輛，佔奇瑞全年累計銷量的39%；今年上半年，其出口佔比提升至53%，撐起總銷量的“半壁江山”，並以出口量39.4萬輛的成績，列中國車企出口銷量亞軍，僅次於上汽集團。

由此來看，在此時選擇上市，業績與銷量的確爲奇瑞增添了幾分“籌碼”。

不過，燃油車依舊是奇瑞的主要支撐，就新能源而言，依舊是奇瑞的“短板”。乘聯會數據顯示，今年1-10月，在廠商零售銷量榜單中，奇瑞與比亞迪、長安、吉利、長城等自主品牌共同闖入前十；而在新能源銷量榜單中，以上自主廠商再度入選，造車新勢力蔚來、理想、零跑也有一席之地，卻遲遲未見奇瑞身影。

尹同躍就曾在今年10月16日的奇瑞科技DAY上表示：“奇瑞在新能源車方面起了大早，也趕了晚集”，並提出明年要在新能源上“不客氣了”，衝擊新能源汽車頭部陣營。

按照規劃，未來兩年內奇瑞預計推出24款超級混動車型、15款E0X平臺純電車型。

對此，有業內人士表示，奇瑞汽車藉此時機謀求上市，也是爲接下來的新能源轉型與發力補充資金，擴充融資渠道，通過資本市場募資，爲接下來參與到更爲激烈的新能源競爭市場提供保障。

從公司層面來看，不論是增長勢頭明顯的業績與銷量，還是接下來在新能源汽車領域的全面發力，在此時選擇IPO是較好的時機，也是在競爭中的必要手段之一。

不過，需要注意的是，當前IPO監管層面審覈進一步收緊，上市難度係數高，奇瑞汽車能否如網傳消息在明年提交IPO申請，仍是未知數。