蘋果訂單火爆 立訊精密吃飽！老大哥富士康怎麼辦？
（原標題：蘋果訂單火爆，立訊精密吃飽！老大哥富士康怎麼辦？）
庫克參觀立訊精密。圖片來源：庫克微博。
受三季度業績超預期、蘋果iPhone12發佈等因素推動，10月28日，蘋果產業鏈股票立訊精密股價上漲3.16%，今年以來立訊精密股價已經翻倍，最新總市值4151.21億元。
相比立訊精密，同爲蘋果產業鏈供應商的富士康母公司鴻海精密截至10月28日的市值爲426.43億美元，摺合人民幣2860.92億元。富士康在內地上市公司工業富聯的總市值爲2769.91億元。
蘋果加單消息引發產業鏈大漲
10月27日晚間，立訊精密發佈的最新財報顯示，2020年前三季度，其累計實現營收595.28億元，同比增長57.33%；歸母淨利潤46.8億元，同比增長62.06%，超出了此前其在半年報中作出的“歸母淨利潤40.43億元-46.20億元，同比增長40%-60%”的業績預期。
在分析業績變化原因時，立訊精密表示，2020年初至今，在新冠肺炎疫情蔓延、中美貿易摩擦及科技脫鉤狀況日趨嚴峻等考驗下，公司上下堅定不移地貫徹執行核心管理層前期制定的發展規劃和目標，遇到問題，審慎評估、靈活應對，如期實現了各項業務的高速發展。報告期內，公司可穿戴業務進展順利，精密系統封裝工藝持續高水平發揮，高速傳輸、電源等產品技術能力和優勢得到持續鞏固，汽車電子零組件產品線穩步發展。
此前蘋果發佈iPhone12系列旗艦機，雖然新品在產品創新方面受到一些負面評價，但各平臺預售情況火爆。
多家研報指出，與蘋果概念的綁定是立訊精密股價上漲的原因之一，如申萬宏源稱，蘋果手機、耳機、手錶等消費電子產品處於行業領軍地位，將是立訊精密持續增長動力的重要來源。
近期有消息稱，受到下游銷售預期調高影響，蘋果供應鏈中已有廠商收到加單通知，此輪加單數字在200萬左右。此消息未得到蘋果方面證實。
不過受此消息影響，除立訊精密外，10月28日蘋果iPhone12產業鏈上其他廠商股價同樣上漲，藍思科技上漲7.36%、歌爾股份上漲6.05%。
立訊精密創始人王來春此前曾是富士康的“廠妹”。1988年，富士康選擇來到深圳建廠，王來春則在當時加入了富士康旗下“海洋電子接插件廠”，並在十多年的工作中從最普通的作業員升到了課長的位置，並最終離開創業。但對於這個從富士康走出的“小姐妹”，郭臺銘並未選擇打壓，反而多加支持。實際上，立訊精密早期的大部分訂單正來源於富士康，但此後立訊精密也進入了蘋果供應鏈，逐漸成長爲富士康的競爭對手。
公開資料顯示，2004年5月13日，立訊精密的前身香港立訊在深圳設立外商獨資公司立訊有限，並於2008年11月19日整體變更爲股份有限公司，隨後在2010年10月11日於深交所中小板上市。公司主要生產和銷售連接線、連接器、射頻天線、聲學、無線充電、馬達、藍牙耳機等零組件、模組與系統產品。
立訊精密招股說明書顯示，2007年至2009年，富士康作爲立訊精密的主要客戶，分別貢獻了47.73%、56.46%、45.38%的銷售收入。而2011年，立訊精密通過收購崑山聯滔電子有限公司，成功進入了蘋果供應鏈。
根據光大證券梳理的數據，2011年至2016年，立訊精密在蘋果公司的產品線不斷擴張，從MacBook內部線、iPad內部線到iPhone轉接頭，並在2017年進入AirPods組裝供應鏈，目前立訊精密在普通版AirPods的份額達到60%-65%，在降噪版的AirPodsPro的份額則達到了100%，是蘋果AirPods產品的第一大供應商。
2020年7月，立訊精密發佈公告稱，該公司與其控股股東立訊有限公司將出資33億元，全資收購緯創、資通兩家全資子公司100%的股權。兩家目標公司資產初步確定交易價格約爲人民幣33億元，其中，立訊在此次收購中出資6億元。這意味着，立訊精密將成爲蘋果公司的首家中國大陸代工廠商，直接對標富士康。
光大證券發佈研報預計稱，立訊精密有望在2020年下半年切入AppleWatch的整機組裝，複製公司在AirPods的成功之路。AppleWatch儘管出貨量不及AirPods，但單機價值量約爲AirPods的2-3倍，整體市場規模與AirPods旗鼓相當。同時公司能供應無線充電、錶帶、錶冠、SiP封裝等模組，整體利潤率水平將比AirPods更勝一籌。
此消彼長，立訊是否會挑戰富士康？
需要注意的是，隨着立訊精密業績不斷向好以及與蘋果的“親密度”不斷上升，有市場聲音認爲立訊精密已經對蘋果最大iPhone代工廠商富士康形成了挑戰。
與立訊精密良好的財報數據相比，鴻海精密發佈二季度業績數據顯示，該季度收入爲1.13萬億新臺幣（約爲人民幣2664億元），環比增長21.38%，但同比下降2.77%。受客戶新機上市時間推遲影響，鴻海預計三季度收入環比會有個位數增長，但同比會出現兩位數下滑。
雖然二者存在財務數據的“此消彼長”，但在具體的蘋果代工產品上，立訊精密與富士康仍有區別：目前，立訊精密是AirPods最大的供應商，富士康則在iPhone組裝端處於絕對的龍頭地位。
10月26日早間，有外媒援引知情人士消息稱，富士康的母公司鴻海集團已成立了一個特別工作組，以應對另一蘋果代工製造商立訊精密帶來的挑戰，後者被認爲對富士康的主導地位構成了嚴重威脅。消息還稱，該項目由富士康創始人郭臺銘在去年發起成立，一直在研究立訊精密的技術、擴張計劃及招聘策略等。
對此，富士康方面在10月26日午間就做出了迴應，稱“成立工作組應對立訊精密競爭”的消息不實。