《盤前》缺電陰霾籠罩 臺股區間整理

臺電臺中火力發電廠九座機組，因減煤減排等因素遭退件，將影響明年全臺供電，由於該發電廠佔全臺供電量約2成，使2018年供電可能愈趨吃緊狀況惹人憂。此外，MSCI今將公佈最新一季的臺股在新興市場權重，市場多預期或再遭調降，使外資近期在臺股操作偏保守，逢高調節不手軟，致業內評估短期盤勢未脫區間整理架構。

業內人士指出，臺灣兆元產業包括半導體與面板(平面顯示器)，都是需求電力相當龐大的科技業，因此，法人最在意國內供電是否穩定，一旦供電有缺口或吃緊，科技業將首當其衝，自然影響外資等法人投資意願，在有關單位恐核(核電)恐煤(火力發電)，且綠色能源發電又還未成氣候下，臺灣缺電問題確實令人忐忑不安。

目前看起來，八大官股券商逢低護盤意願濃厚，昨買超臺股逾15億元，但外資等三大法人單日系賣超28億元，兩者差距雖無多，但盤勢下殺動能，尤其中小型股大多慘跌，昨跌幅逾3%的上市、櫃股票多達200檔以上，顯示市場持股信心脆弱，在近期高檔追價意願薄弱下，臺股逢高或暫宜低調及保守。

據業內整理，今可能影響臺股多、空動向市場消息如下，僅供參考：

(A)利多因子：

1.臺股昨（13）日10,700點關卡保衛戰失守，觀望氣氛濃厚，但每到年底集團股都有一波作帳行情，近期臺塑集團的臺化（1326）、臺塑（1301）已開始動起來，法人認爲，今年可望仍有作帳行情，投資人可趁拉回搭順風車。

2.外資11月偏空操作，臺股漲勢備受壓抑，市場修正賣壓未歇，官股券商一改10月大舉賣超167億元態勢，已連4日回頭加碼38億元，買盤鎖定臺積電、鴻海及金融權值股，扮演穩盤力量。

3.臺股除了蘋概股，市場題材顯得乏善可陳，但迎接2018年，陸股卻仍然擁有「一帶一路、A股入摩、中國對外資開放」等諸多期待，就在陸續出爐的2018年展望，陸股或中概股儼然成爲最閃亮的焦點。

4.LED驅動IC廠聚積（3527）第三季財報受惠於利基型產品比重拉高，毛利率及獲利都繳出亮眼成績，表現優於法人預期。法人表示，聚積今年第四季營收雖難逃傳統淡季，但利基型出貨比重仍可望維持上季概況，代表毛利率有機會突破3成水準，單季EPS將遠優於去年同期表現。

5.中鋼（2002）董事會昨（13）日通過第3季財報，單季賺35.64億元，累計前3季稅後淨利106.51億元、年減14.36％，每股稅後淨利0.69元，但伴隨中鋼第4季調高內外銷鋼價，再加上單季接單滿檔。法人認爲，中鋼第4季獲利動能轉強，全年很有機會超越去年水準。

6.受惠PVC、DOP行情佳，加計股利、子公司處分股票利益入袋，聯成（1313）第3季獲利倍增，EPS 1.09元，大幅超越上半年0.48元水準；前3季EPS達1.57元。

配合兩岸、馬來西亞擴建，石化總年產規模將從今年310.6萬噸提高至明年349.6萬噸；其中，環保DOP（UN899氫化環保增塑劑）更以長期取代大陸傳統DOP 30％（30萬噸）爲開拓目標。

7.受惠香港掛牌的高鑫零售昨（13）日停牌消息，市場傳出可能與大陸電商龍頭聯姻題材有關，加上潤泰新（9945）昨天公佈第3季獲利大增34％，單季EPS達1.87元；潤泰全（2915）單季獲利年增26％，EPS達3.10元。兩大利多題材激勵，潤泰雙雄昨天股價跟着high翻。

8.導光板廠茂林-KY（4935）今年受到IT產品出貨下滑，以及原物料大漲影響，前三季營收及獲利下滑，每股盈餘約1.82元。董事長李滿祥表示，第四季原物料價格漲幅縮小，公司也向客戶反映成本漲價，預期第四季獲利率將會提升。看好2018年電視大尺寸、薄型化趨勢，以及穿戴產品成長性，茂林還會增加5條產線，推升明年營運成長。

9.博通（Broadcom）及高通（Qualcomm）喊合併，聯發科擬定反制大作戰。根據業界人士透露，聯發科將再尋找合適公司進行併購，鎖定WiFi無線通訊相關廠商。另外，聯發科也將建立策略聯盟平臺，不再單打獨鬥，外傳有意與輝達（NVIDIA）在人工智慧（AI）方面合作。

10.工業電腦（IPC）族羣第3季因零組件漲價，毛利率普遍不佳，但在大單專案加持及業外收益進補下，帶動研華（2395）、凌華（6166）、艾訊（3088）、振樺電（8114）、廣錠（6441）等5家獲利同步走揚，前3季每股盈餘（EPS）優於去年同期。

11.網路生活平臺數字科技（5287）公佈第三季財報，單季營收達3.67億元，較去年同期增加10.08％。前三季合併營收10.24億元、稅後淨利5.17億元，雙雙創下歷史新高。累計前三季EPS爲12.17元。

12.影視特效製作公司VHQ-KY（4803）前3季合併營收9.62億元、稅後淨利2.69億元、EPS 8.32元，分別較去年同期大幅成長21.95％、65.35％與65.41％。

13.雄獅旅行社（2731）第3季財報出爐，單季合併營收76.6億元，創同期新高，淨利1.45億元，年增132％，EPS爲2.07元。累計前3季合併營收202.5億元，淨利3.9億元、年增65％，EPS爲5.57元，超越去年全年3.54元成績。

14.臺塑集團旗下記憶體封測廠福懋科（8131）昨（13）日公告第三季獲利大躍進，由於處分手中南亞科（2408）持股並認列業外獲利約1.62億元，稅後淨利季增65.4％達4.78億元，每股淨利1.08元，優於市場預期。隨着南亞科第四季20奈米產能大量開出，福懋科接單回升，法人預估全年每股淨利可望挑戰2.8～3.0元。

15.國發會昨（13）日表示，德國Ifo經濟研究院第4季的「全球經濟氣候指標」升至17.1點，創下歐債危機以來、近6年半最高，顯示全球經濟成長加速，景氣展望樂觀，臺灣方面預期6個月後仍可望持續「轉好」，惟看好度趨緩。

16.元大證券首度舉辦2017家居生活產業研討會，包括特力（2908）、詩肯（6195）、關中（8941）等均受邀於今（14）日提出報告。詩肯昨天公告財報，第3季合併營收4.72億元，其中副品牌「詩肯居家」自第3季起貢獻獲利，帶動稅後淨利0.61億元，EPS達1.39元，年增69.51％。

17.全球最大Nike運動鞋代工廠豐泰企業，昨（13）宣佈啓動企業第二代接班。年紀約76歲、豐泰董事長王秋雄，以年事已高爲由，辭任董事長，昨經豐泰董事會選任其長子暨集團總裁王建弘，接下董座，明年3月24日生效；次子暨豐泰第二事業部總經理王建榮，則提前至12日1日，就任副董事長。

18.香港首富李嘉誠入股加持的「電競概念股」雷蛇（Razer），昨（13）日在港股上市交易。該股IPO承銷價爲3.88港元，昨日開盤後股價衝高，一度飆漲逾4成，雖然隨即壓回，但終場仍上漲18.04％。分析指出，雷蛇選擇在香港上市，主要是相中大陸電競市場商機。

19.專業工業用噴繪墨水廠泓瀚科技（4741）公告前3季稅後淨利0.59億元，EPS達2.03元。受惠先前客戶新機開發的遞延新單加持，10月營收7037萬元，月增44.24％，年成長40.53％，增添第4季營運衝刺力道。

20.在港股上市、旗下擁有376家大潤發門店和78家歐尚門店（下圖，新華社）的大陸量販店之王高鑫零售，昨（13）日突然宣佈停牌。儘管目前尚未知停牌緣由，但因過去1年來高鑫零售與各家線上業者合作傳言不斷，再度激發市場對其電商聯姻的想像空間。

21.日韓臺股昨（13）日同步走弱，但陸股表現一枝獨秀，激勵中概、陸股ETF放量大漲，尤其槓桿2倍ETF成資金熱門追逐標的。法人指出，陸股新題材不斷，且經濟數據證明該市場穩健復甦，因此使國際資金對陸股評價愈來愈高。

22.上市櫃公司陸續公佈第3季財報，除可留意財報表現之個股外，建議投資人亦可留意第4季展望佳的個股，如半導體族羣中的智原（3035）第4季矽智財（IP）及委託設計（NRE）可望持續成長，而大中（6435）則將受惠金氧半場效電晶體（MOSFET）供不應求、轉單效應等。

23.上市櫃公司第3季財報今（14）日截止公告，伴隨指數在高檔，財報與營運展望成爲買盤汰弱擇優的關鍵。盤面上不乏第3季賺贏上半年的個股，如國喬（1312）、臺郡（6269）等，獲利表現相當出色。

24.在剛剛過去的「雙11」全球網購節上，大陸消費者再度展露讓人驚歎的購買力。標準普爾發表報告稱，預期今年大陸線上零售額可望達1兆美元（大約6.4兆元人民幣）。

25.針對臺中火力電廠操作許可展延申請遭市府退件一事，臺電主管昨（13）日表示，將會就減煤減排期程進行內部檢討，儘速向市府補件，以讓電廠正常運作，不致影響未來的電力供應。

26.雙印、泰、馬、越等形成「強力五國」，德勤財務顧問建議，企業可運用政府資源拓展海外市場，搶搭消費零售、工業製造、房地產、娛樂、金融產業等5大併購市場重點產業投資浪潮，建構與新南向國家全方位夥伴關係。

27.據研調單位資料，半導體矽晶圓明年首季仍將漲價15％，矽晶圓族羣持續受激勵，交投熱絡，可留意合晶（6182），而記憶體族羣同受惠，產業目前仍處供貨吃緊狀態，旺宏（2337）持續受到外資買盤青睞，已連3日敲進7,677張，作多意味濃。

28.「金融巨鱷」索羅斯等400多位美國富豪，本週聯名致函國會，呼籲共和黨議員不要在稅改法案削減富人稅，以免加劇政府財政赤字和貧富差距。

29.《華爾街日報》報導，根據市調機構IRI數據指出，截至9月10日止的52周，美國冷藏即飲咖啡的業績攀升29％至逾2.89億美元，成爲咖啡產業裡最當紅的產品。看好冷藏即飲咖啡的商機無窮，包括麥當勞、藍瓶咖啡（Blue Bottle）等業者紛紛在超市推出相關產品。

30.大陸國家信息中心首席經濟學家、經濟預測部主任祝寶良認爲，下一個階段的大陸經濟增速或將面臨下跌回調的壓力，建議將明年的經濟增長目標設在6.5％左右，消費者物價指數（CPI）則控制在3％左右。

31.港股上市、今年股價一飛沖天的吉利汽車，如今真的要搭乘飛行汽車上天了。昨（13）日傳出，吉利已與全球首家飛行汽車企業美國太力（Terrafugia）達成最終協議，將收購太力的全部業務和資產，此項交易並已獲得美國所有相關監管機構的批准。

32.看準拉丁美洲市場發展潛力，中國自主品牌奇瑞汽車與巴西最大的汽車製造和銷售商CAOA集團日前宣佈達成深度戰略合作。雙方將共同管理奇瑞在巴西聖保羅州的工廠，持續增加在巴西市場的資金投入和資源投放，共同強化中國自主品牌在拉美市場的影響力。

33.玉山金控13日舉行法人說明會，表示至今年第3季，玉山金總資產正式突破2兆元大關，股本超過千億元，若和2010年玉山金控銀行資產突破1兆元當時相比，各項業務都明顯成長。玉山金總經理黃男州表示，七年多來主要是因存放款倍增、財富管理手續費收入約四倍成長，帶動整理獲利也呈現倍數成長。

(B)利空消息：

1.臺中火力發電廠（簡稱中火）第1至8號機組與第10號機組，共計9座機組許可證，將於明年2月24日到期，臺電本月6日已送件申請許可證展延。不過，臺中市環保局長白智榮昨（13）日以中火未具體提出減煤減排相關措施，及目標期程爲由，正式退件，並要求中火應於限期30天內，完成補正再送審。

2.大陸財政部表示將對外資開放持有大陸券商51％的股份，超前臺灣寫入服貿協訂的券商布點進度，對此金管會主委顧立雄13日在立法院表示，服貿協議對金融業西進「影響不大」，且金管會今年1月就已覈准統一證券赴大陸設點，是大陸到現在都沒覈准，「券商被卡住？我們已經開放了，是他們（指大陸）卡住，又不是我們卡住」。

3.瑞智（4532）前3季合併銷售及營收均創同期新高，然產品報價漲幅不敵鋼鐵、銅等原物料成本上漲速度，前3季EPS縮水至1.57元，連帶母公司聲寶（1604）認列獲利也減少，前3季EPS爲0.82元。瑞智因應11、12月進入外銷旺季，預購部分銅避險，以免獲利遭原物料上漲侵蝕。

4.負責英國脫歐談判的歐盟首席代表巴尼耶（Michel Barnier）放話表示，針對英國脫歐談判可能破裂已經有所準備，他還說歐盟目前正在擬定應變計劃。

5.英國媒體上週末報導，40名保守黨國會議員已「同意」簽署對英國首相梅伊的不信任函，引發週一英鎊重挫。

6.CNN網站報導，若英國最終無法跟歐盟達成新關係協定而硬脫歐，這將給經濟帶來5大沖擊。儘管英國政府評估硬脫歐會對58個產業造成傷害，反對派國會議員也一再施壓要政府公佈其評估，但迄今仍被政府拒絕公開。

7.美國共和黨力拚稅改案在耶誕節前簽署成爲法律，可是參衆兩院所提稅改版本在地產稅與企業稅方面歧異過大，這也爲川普總統能否在年底前簽署法案增添變數。

8.中國人民銀行昨（13）日公佈最新統計，包括10月份廣義貨幣總計數（M2）、新增人民幣信貸等皆遜於市場預期。其中，10月份M2年增率不僅低於市場預估的9.2％，更續降至8.8％的歷史新低。