今日投資參考：存量按揭利率調整落地 交易量放大利好互聯網券商

上週，A股連續4日上攻，滬指逼近3100點，創業板指盤中漲超10%，創歷史單日最大漲幅，成交額亦創歷史紀錄；兩市成交超1.4萬億元，創約3年新高；場內超5200股飄紅。截至收盤，滬指漲2.89%報3087.53點，深證成指漲6.71%報9514.86點，創業板指漲10%報1885.49點，北證50指數漲11.13%；兩市合計成交14460億元。其中創業板指成交4395億元，創歷史天量。行業方面，券商、酒類股掀漲停潮，半導體、醫藥、地產、有色、汽車、建築等板塊均走強，銀行板塊小幅走低。

平安證券指出，本輪市場的政策底信號已經呈現，儘管指數表現快速向上，但本輪行情仍有向上空間。國內政策協同加碼超出此前市場預期，經濟改善預期也在醞釀前行，資本市場繼續推進科技培育和併購重組（科技併購、國企重組等），中期向上彈性風格更偏向於成長，仍建議關注政策支持和產業轉型的方向，包括新質生產力（TMT、國防軍工等）、高端製造業（汽車、機械設備、電力設備等）與出海、國企改革等。

今日投資機會解析

存量按揭利率調整落地

9月29日，中國人民銀行發佈公告完善商業性個人住房貸款利率定價機制有關事宜，明確11月1日起，符合條件的借款人在與商業銀行市場化協商調整房貸利率加點幅度的同時，也可協商調整重定價週期。同時，央行指導市場利率定價自律機制發佈《關於批量調整存量房貸利率的倡議》，明確各商業銀行原則上於2024年10月31日前應統一對存量房貸（包括首套、二套及以上）利率實施批量調整。

中信證券表示，存量按揭利率調整落地，測算對商業銀行全年資產收益率負向影響在4.6bps左右，考慮到後續的LPR調降和負債成本節約，預計整體對息差影響有限。疊加多項地產政策落地，有助緩釋地產部門風險，同時增強銀行淨資產穩定性。板塊投資來看，上週市場風格側重成長，且投資者擔心六大行注資對於現有股東價值的攤薄影響，銀行出現回調。市場負面預期逐步消化中，復甦預期夯實銀行股紅利價值空間，疊加金融產品配置邏輯延續，絕對收益邏輯仍將延續。個股方面，推薦兩條主線：1）紅利邏輯仍有空間，高分紅、高資本的大行更具配置價值；2）增長邏輯開始演繹，具備持續阿爾法的公司更有估值提升空間。

特斯拉Robotaxi發佈在即

日前，特斯拉中國展示了一張發佈會預告海報，上面寫着“WEROBOT”，預示着此前一直備受期待的Robotaxi有望發佈，特斯拉中國表示該發佈會將在北京時間10月11日舉行（10月10日在洛杉磯舉辦）。

華鑫證券指出，這次發佈會將是特斯拉發展路途中的里程碑。馬斯克也在社交媒體上同步發佈了這張預告海報，並附言“這將載入史冊”。且此次馬斯克並未直接提及Robotaxi，而是稱呼爲ROBOT，這次發佈的可能不僅僅是Robotaxi，或將同時展示Optimus新內容。Robotaxi和Optimus將成爲特斯拉未來增長預期主要源泉。1）電動汽車無線充電推薦標的包括：威邁斯、安潔股份和萬安科技；2）機器人絲槓標的包括：雙林股份、北特科技。

交易量放大利好互聯網券商

上週A股市場日均股票成交額爲10625億，環比增長88.8%，偏股、非貨基金新發份額分別爲204億份、251億份，環比增長115%、629%。

同時，9月27日中國證監會等相關部門制定了《關於推動中長期資金入市的指導意見》，核心內容包括：大力發展權益類公募基金，持續提高權益類基金規模和佔比；要分類施策打通各類中長期資金加大入市力度的堵點。此外，證監會表態將抓好新發布的“併購六條”的落地實施，抓緊出臺上市公司市值管理指引，積極配合推進證券基金保險公司互換便利、股票回購增持專項再貸款等相關貨幣政策工具落地。

開源證券指出，穩增長和穩股市政策組合拳超預期，市場成交量有望持續放大，疊加低基數，預計下半年上市券商業績同比有望明顯改善。看好高beta彈性互聯網券商(金融IT)標的，看好財富管理優勢突出且估值仍在低位的東方證券，看好併購主線和低估值頭部券商。

其他影響市場的消息

存量房貸利率下調時間明確

9月29日晚間，央行發佈公告，明確完善房貸利率定價機制；市場利率定價自律機制發佈《關於批量調整存量房貸利率的倡議》。根據上述文件精神，商業銀行將在10月31日前批量調整存量房貸利率。這一優惠政策將覆蓋首套、二套及以上的存量房貸。

據四大行消息，相關銀行將積極響應相關要求，主動迴應客戶關切，正在緊鑼密鼓開展調整存量房貸利率的準備工作。相關銀行擬於10月12日發佈操作事宜公告，於10月31日前統一批量調整。

央行：維護資本市場穩定

中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第三季度（總第106次）例會於9月25日在北京召開。會議指出，要加大貨幣政策調控力度，提高貨幣政策調控精準性。保持流動性合理充裕，引導信貸合理增長、均衡投放，保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配，促進物價保持在合理水平。

會議指出，有效落實好存續的各類結構性貨幣政策工具，推動證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款等新設立工具落地生效，維護資本市場穩定；推進科技創新和技術改造再貸款使用進程，加大對大規模設備更新和消費品以舊換新的金融支持。加快形成覆蓋科技型企業全生命週期的多元化接力式金融服務體系，助力科技強國建設和實現高水平科技自立自強。堅持和落實“兩個毫不動搖”，持續做好支持民營經濟發展壯大的金融服務，進一步打通中小微企業融資的堵點和卡點。

稀土重磅條例即將施行

《稀土管理條例》將自2024年10月1日起施行。6月29日，《稀土管理條例》正式公佈。《條例》首次以行政立法形式規範稀土資源的開發利用，是一部具有里程碑意義的統領性、綜合性基礎法規。《條例》建立起從國家到地方再到企業分層管理、各司其職、各負其責的治理體系，並首次對違法違規行爲設定處罰標準，進一步加壓引導行業秩序整頓，更有利於稀土行業的規範化管理。

業內多方分析認爲，《稀土管理條例》在進出口、回收方面進行進一步管控，對違規行爲加大處罰力度，有望進一步限制行業內存在的不合規供應的生存空間，改善稀土供給過剩的局面，強化全球話語權，提升稀土板塊的估值。

上海樓市調整限購

上海市住房和城鄉建設管理委員會等部門9月29日發佈《關於進一步優化本市房地產市場政策措施的通知》稱，調整住房限購政策。對非本市戶籍居民家庭以及單身人士購買外環外住房的，購房所需繳納社會保險或個人所得稅的年限，調整爲購房之日前連續繳納滿1年及以上。對持上海市居住證且積分達到標準分值、在本市繳納社會保險或個人所得稅滿3年及以上的非本市戶籍居民家庭，在購買住房套數方面享受滬籍居民家庭的購房待遇。

廣州：取消居民家庭購買住房各項限購政策

9月29日，爲深入貫徹黨中央、國務院決策部署，迴應羣衆關切，促進房地產市場平穩健康發展，經廣州市人民政府同意，取消居民家庭在本市購買住房的各項限購政策。通知自2024年9月30日起正式實施，原有政策與本通知不一致的，按本通知執行。