國泰君安：增強資本市場內在穩定性，大力發展金融五篇大文章

（原標題：國泰君安：增強資本市場內在穩定性，大力發展金融五篇大文章）

3月5日，第十四屆全國人民代表大會第二次會議開幕，國務院總理作政府工作報告。國泰君安證券研究所首席策略分析師方奕、聯席首席策略分析師陳熙淼，從大力發展金融五篇大文章、監管政策將護航資本市場、政策聚焦穩定市場預期與嚴監管、資本市場高質量發展等四方面作出解讀。

首先，會議強調資本市場內在穩定性，大力發展金融五篇大文章。在資本市場方面，本次2024年政府工作報告指出“增強資本市場內在穩定性”，明確了當前和下一階段資本市場改革方向的重點。

國泰君安認爲，後續有望進一步健全完善資本市場基礎制度，更加註重投融資動態平衡，大力提升上市公司質量和投資價值，加大中長期資金入市力度，並增強市場內在穩定性。通過強化市場規則，打造規則統一、監管協同的金融市場，促進長期資本形成。

本次政府工作報告順應中央金融工作會議的重要講話精神，強調“大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融”五篇大文章，成爲未來金融發展主攻方向。

其次，監管政策將護航資本市場穩中向好、持續健康發展。黨的十八大以來，黨中央高度重視金融工作，2023年召開的中央金融工作會議明確提出“堅持走中國特色金融發展之路、推進金融高質量發展、加快建設金融強國”。國泰君安認爲，近期監管層已推出系列政策有效維護資本市場平穩運行，後續預計政策層面將持續支持金融和資本市場健康發展，有望陸續推進資本市場投資端、融資端、交易端等政策優化。

投資端，有望加大改革力度，提升投資者獲得感，吸引更多中長期資金，活躍資本市場；融資端，有望優化融資結構，幫助發揮資本市場融資樞紐功能，支持科技轉型，合理把握IPO、再融資節奏，完善一二級市場逆週期調節；交易端，有望繼續優化完善交易機制，提升交易便利性。

第三，政策聚焦穩定市場預期與嚴監管，增強資本市場內在穩定性。根據證監會2024年系統工作會議部署，今年證監會將堅守監管主責主業，全面強化機構監管、行爲監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，把監管“長牙帶刺”、有棱有角落實到位。

國泰君安指出，在“增強資本市場內在穩定性”要求下，後續政策有望繼續堅持以投資者爲本理念，聚焦穩定市場預期與嚴監管，完善制度設計、繼續強化規範各類交易行爲，維護市場平穩運行，促進資本市場的穩定健康發展。

最後，監管導向下，資本市場將爲實現國家高質量發展提供強有力的支持。近期，政策聚焦市場穩定，有效維護資本市場平穩運行，投資者預期迴歸穩定、市場情緒有效修復。國泰君安表示，後續，資本市場將發揮特有優勢，在科技轉型和支持高質量發展上提供更有力支持，有效引導資源向科技創新領域積聚，激發市場科技創新活力，助推科技企業做優做強，暢通“科技—產業—金融”良性循環。

中長期維度，高質量發展是全面建設現代化國家的首要任務，金融市場將充分發揮重要樞紐功能，科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融等五篇大文章將有望蓬勃發展。