低利率時代家庭資產該怎麼配置？

風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：評研閣

來源：雪球

國內利率走低已經是明牌中的明牌 ， 最近政策透露出的信號依然有降準降息空間 ， 低利率時代離我們越來越近了 。

這其中有一個很多人關注的問題 ， 銀行利率這麼低 ， 手裡的錢該放在哪 ， 是買房產 、 進股市還是繼續存銀行 。

這一點可以看看有過很長時間零利率的日本 。

在低利率時代 ， 日本家庭資產的配置方式表現爲對非金融資產的顯著減少 、 對現金及存款的顯著增加 ， 以及對股票和基金的配置提升 。

1 、 非金融資產 。 日本的非金融資產配置 ， 特別是土地資產配置顯著下降 。 在1994年至2022年間 ， 日本居民總資產規模保持相對穩定 ， 但結構上非金融資產佔比從55.8%下降至37.3% ， 其中土地資產佔比從41.3%降至23.1% 。

2 、 現金及存款 。 即使在日本央行長期實行零利率甚至負利率政策的情況下 ， 日本居民對現金及存款的配置佔比從1994年的21.7%提升至2022年的345% 。 說明日本家庭強烈偏好無風險資產 。

3 、 保險及養老金 。 日本家庭金融資產中 ， 保險和養老金的配置佔比從1994年的12.4%提升至2022年的16.5% 。 保險和養老金在哪個國家都一樣重要 。

4 、 股票和基金 。 隨着股市的回暖 ， 日本家庭對股票和基金的配置佔比也有所提升 。 股票投資在家庭金融資產中的佔比穩定在10%左右 ， 而投資信託的佔比只有爲4.4% 。

5 、 債券 。 隨着利率的下降 ， 日本家庭對債券的配置也有所增加 。

總體來看 ， 日本家庭資產的配置在低利率時代表現出對無風險資產的偏好 ， 同時減少了非金融資產的配置 。 此外 ， 保險和養老金作爲重要的金融資產 ， 在家庭資產配置中的比重逐漸增加 。

所以即使利率爲零 ， 現金依然爲王 ， 其次可以關注債券和低位股市。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本課程爲雪球基金髮起，僅作爲投教科普，不構成投資建議。