地產核彈級重磅！降利率+降首付+國家隊收房，地產主線來了嗎？

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5月17日中午，中國人民銀行發佈關於下調個人住房公積金貸款利率通知，5月18日起下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。

中國人民銀行、國家金融監督管理總局還發布通知，調整個人住房貸款最低首付款比例政策，首套房商貸最低首付款比例調整爲不低於15%，二套房調整爲不低於25%，首套房、二套房商業性個人住房貸款利率下限取消。此外，全國切實做好保交房工作視頻會議同樣於5月17日在京召開。

受此重磅消息影響，中證800地產指數強勢上漲，多千億市值地產龍頭公司漲停，吸引全市場目光。地產主線來了嗎？

機會解讀

房地產市場迎來重磅政策，對地產板塊基本面的影響主要體現在以下幾個關鍵點：

1.首先，政策的推出展現了國家層面的堅定決心

前期在各地加碼發佈政策的基礎上，本次國家層面針對房地產全面推動政策寬鬆，國家推動房地產行業和經濟復甦的決心之大已超出預期。

預示着未來將有更多政策出臺以支持房地產市場和經濟的全面復甦。

2.刷新歷史記錄的首付比例調整，增強地產需求端

政策明確指出，首次購房者的商業貸款最低首付比例降至15%，二套房降至25%，這一調整打破了以往的記錄，不再區分限購與非限購城市，統一了首付比例的下限。另外，無論是首付比例還是利率下限，文件調整的都是全國性政策下限，影響廣泛。全國各地可按照因城施策原則，在全國性下限的基礎上自行確定本地區的首付比例和利率下限。

中原地產研究院的數據顯示，此前全國重點城市首套房首付比例平均值爲24%，而本次調整意味着首付比例從24%降低15%，降幅巨大。（數據來源：中原地產）

這些動作有利於降低居民首付負擔和成本、增強購房能力和意願。也將直接減輕借款人的居民房貸支出，提振居民消費意願。

3.房貸利率進入新低，增強地產購買意願

隨着多個城市取消利率下限，首套房貸利率有望進一步下降，目前除了少數一線二線城市外，大部分現在房貸最低首套利率已經進入3.45時代，顯著降低了購房者的月供和總利息支出。

4.國家隊介入房地產市場，提振地產板塊情緒

結合4月30日高層會議消化存量房產的策略，要求去化週期超過36個月的城市暫停土地出讓，以穩定市場。實屬歷史少有。隨着後續政策的推出，樓市“保交房”政策有望加強，市場情緒或將逐步改善，特別是在覈心城市，市場活躍度有望提升。

5.市場預期改善，地產行情未來可期

儘管樓市需求、購房者收入和信心的恢復尚需時日，但國家對房地產市場的支持政策已經全面展開，預計未來將有更多政策落地，市場對地產板塊基本面的預期已經發生了大幅扭轉，結合市場資金對於地產板塊的認可程度，房地產市場的前景可以持樂觀態度。

機構策市

浙商證券在最新研報中指出，收儲模式去庫存應該得到重視。收儲政策推動利好地產基本面企穩，長期雙軌制下改善型開發商發展前景廣闊。剛需市場是紅海市場，改善市場是藍海市場。政策端主動調節供需，是房價企穩的開端，也是基本面出現拐點的重要舉措。

開源證券指出，行業出清過程中優質房企銷售拿地穩健，負債結構優化融資成本壓降，看好未來市佔率提升。

看好地產行情的投資者，相關產品地產LOF，緊密跟蹤中證800地產指數，中證800地產指數估值處於歷史低位，最新市淨率PB爲0.65倍，低於指數近3年87.62%以上的時間，估值性價比突出。（數據來源：wind，截至2024/5/17）

相關產品：

$鵬華中證800地產指數（LOF）A（160628）$

$鵬華中證800地產指數（LOF）C（015674）$

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