2024年展望 法人：下半年降息後會有較明顯行情

凱基證券今天舉辦2024投資展望記者會，凱基投顧董事長朱晏民表示，庫存回補、通膨趨緩所帶來的雙位數企業獲利成長預估，成爲支撐2024年全球股市的主要力量，下半年進入降息循環後將有較明顯行情。

朱晏民表示，目前經濟下行的型態恰到好處，可讓美國聯準會結束貨幣緊縮，但並沒有到引發衰退疑慮的程度。在聯準會停止升息與軟着陸的預期下，先前不斷攀升的美債殖利率也因此拉回震盪整理，帶來股市反彈。

朱晏民指出，庫存回補、通膨趨緩所帶來的雙位數企業獲利成長預估，成爲支撐2024年全球股市的主要力量；但上半年在利率仍高、經濟下行的情況下，股市在反彈後上檔空間可能有限，預期股市進入修正，在第3季落底後，下半年進入降息循環後將會有較明顯行情。

展望2024年臺股市場，當全球製造業進入庫存回補週期，凱基投顧看好有利於股市結構以製造業爲主的臺灣市場，而AI的結構性成長趨勢將爲另一道力量，推升臺股於2024、2025年連續兩年迎來2成以上的高速獲利增長。

凱基投顧認爲，人工智慧（AI）除初期主要運用在雲端伺服器外，明年下半年在各大手機與PC品牌廠亦計劃將AI功能導入終端裝置下，可望引爆新一輪手機與PC換機潮，臺股在整體AI供應鏈的產業地位將明顯受惠。

針對大中華區投資市場展望，凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示，由於美國經濟明年恐放緩，而利率暫時仍然停留在高位，估計會繼續爲資本市場帶來波動。中國方面，預計官方將持續推出政策以穩定經濟表現，估值偏低的港股具投資機會。

此外，凱基證券新加坡子公司研究部主管陳廣治預期，隨着升息將告終及消費性電子、半導體產業的復甦，新加坡整體經濟成長將會好轉，通膨預計將會趨緩；然而由於需求強勁，住房和租賃價格將保持在高位，有利新加坡銀行和房地產投資信託產業。

2024年整體資產配置策略，凱基證券財富管理處主管阮建銘提出「關鍵投資B.E.S.T」策略，分別是選擇好債（Bond Picking）、獲利上修（Earning Revise）、人工智慧軟體（Software AI）及終端利率（TerminalRate），這4大關鍵將重塑2024年的投資佈局。