自行車雙雄上半年業績出爐 法人估下半年出貨展望轉增

自行車雙雄美利達(9914)6月營收年減28%、月減25.3%,低於市場預估,巨大(9921)則是年減13.5%、月減0.5%,符合市場預期;法人機構表示,由於電動車及高階車款的需求相對較弱,使得美利達的營收表現弱於巨大,預期自行車的庫存調整已逐漸進入尾聲,下半年出貨可望優於上半年。

分析師表示,中國大陸的自行車銷售因疫情解封后需求回升,且通路商備貨積極帶動國內自行車廠出貨增加,中國市場的庫存水準在今年處於健康的水準。中國市場今年出貨量及單價皆明顯成長,但對美利達及巨大的營收佔比約一成多及二成,幫助有限。

市場期待中國大陸解封后的銷售爆發可以在未來也發生在歐美市場,在歐美庫存調整結束後銷售也迎來成長,帶動股價有樂觀的反彈,但認爲未來此情形發生的機會不大。

從庫存來看,雖然巨大及美利達等品牌廠預期要到今年第4季到明年第1季間,庫存纔會回到正常水準,但這主要是指製造端的零件庫存水位,通路端的庫存水準可能在今年第4季之初恢復正常。自行車的庫存調整已逐漸進入尾聲,下半年自行車廠的出貨可望優於上半年。

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