中信證券：機構資金、活躍資金和散戶資金有望在12月形成共振 推動市場的跨年行情

財聯社12月1日電，中信證券研究報告指出，展望12月，預計中央經濟工作會將再次提振機構資金信心；預計四季度經濟數據穩中回升，地產領域價格信號局部好轉；外部的負面預期衝擊已階段性消化，人民幣有望企穩；機構資金、活躍資金和散戶資金有望在12月形成共振，推動市場的跨年行情。首先，從政策信號來看，積極財政政策或是年末經濟工作會亮點，消費刺激有望超出市場預期，機構資金此前的政策預期普遍較爲保守，未來相較活躍資金上修空間更大。其次，從價格信號來看，以舊換新和搶出口等因素有望支撐四季度實體經濟穩中回升，部分城市房價已有企穩回升態勢，但全局性的止跌回穩仍需政策支持。再次，從外部信號來看，潛在加徵關稅的負面衝擊已階段性被市場消化，人民幣在經歷一輪快速調整後在12月有望保持穩定。最後，從市場層面來看，12月機構對政策的預期上修以及保險資金入場，或將改變當前市場定價能力上機構弱、活躍資金強的態勢，在配置上也應逐步向績優成長和內需消費切換。