紙價這次漲得有點不同尋常，背後推手是……
受紙價大漲消息的影響，造紙板塊5月24日強勢襲來，青山紙業、宜賓紙業、美利雲、依依股份、岳陽林紙等多股漲停。
“紙價大漲”這個話題，今日甚至一度霸佔微博熱搜榜，再翻看造紙行業訊息網站，也是被文化紙、包裝紙、生活用紙紛紛提價霸屏。
“紙漿與紙價出現了倒掛，不少沒有原料儲備的公司只能停機，這種罕見的現象讓這一輪停機規模、時間比以往更大、更長，這也是近期紙價上漲的重要因素之一。”有造紙業上市公司高管向記者如此分析。
這一輪停機潮始於今年3月份，在行業利潤增長最迅速的階段，多家造紙企業突然宣佈停機檢修，這究竟是怎麼回事呢？
從以往規律來看，漲價函、停機函一起出現，會讓價格更穩定，新價格的延續性也會更久。
上證報記者綜合產業訊息網站整理近期紙企停機信息，自3月份以來，國內紙廠巨頭均有停機限產的動作，其中包括太陽紙業、華泰股份、晨鳴紙業等，停機時間5-10天不等。
“漿價上行，造紙企業成本增加，這些很快就會在終端紙價發酵。爲了提價順利落地，紙廠採取停機限產，以控制渠道貨源平衡，也是行業慣例。”前述紙企高管認爲，“6·18”電商節在即，下游需求逐步得到釋放，原紙市場漲價的動力也比較充足。
漲價函雪片般襲來
5月份以來，國內主要文化紙企業和貿易商發佈多張漲價函，其中文化紙普遍漲價200元/噸，白卡紙漲價則達到1000元/噸，生活用紙、瓦楞紙月內也迎來3連漲。
全國瓦楞紙均價走勢圖（隆衆資訊）
卓創資訊成品紙分析師高巖表示，文化紙、白卡紙、生活用紙同屬於紙漿系產品，近期紙漿連連提漲，成本面驅動因素是這輪紙價上漲的主因。漿、紙互推，齊頭並進，漿紙一體化紙廠優勢盡顯。
生活用紙方面，4月份維達紙業、中順潔柔發佈了漲價通知。A股生活用紙兩巨頭集體宣佈漲價，顯然高企漿價已傳至下游。
值得一提的是，中順潔柔在此期間順勢進行股份回購，併發出員工增持倡議，公司實控人還發出兜底承諾，在2021年5月10日至5月31日期間淨買入公司股票（不低於1000股），且連續持有至2022年5月30日，並在職的員工，公司股票若產生虧損，將進行全額補償。
價格波動向來頻繁的瓦楞紙，在5月份更是一馬當先，不斷提價。以玖龍紙業爲例，一個月內提價3次，第一次提漲瓦楞紙，第二次提漲箱板紙，前兩輪提價瓦楞紙和箱板紙分開，第三輪一起提價，此現象也表明紙廠出貨情況整體良好，提價落地可能性增大。
華創證券認爲，造紙龍頭投資黃金期到來。2021年廢紙緊缺確定性較高，同時廢紙緊缺對於木漿需求有激發作用。廢紙價格上漲帶動產業鏈景氣度上行。
據產業人士分析，今年瓦楞紙及箱板紙的主要原料廢紙進口清零，國內原料總供應量下降，支撐瓦楞紙及箱板紙價格上漲。
白卡紙三季度還要大漲？
白卡紙、銅卡紙也不甘示弱，再度掀起漲價風波。國內兩家大型白卡紙經銷商——廣州市合信紙業有限公司和廈門建發紙業有限公司發函，博彙、晨鳴系列白卡、銅卡在原價格基礎上上漲500元/噸。
在提價函中，除了宣佈即刻漲價外，兩大經銷商還分析了三季度的紙價形勢：今年以來，木漿價格接連上漲，各大紙廠近幾月停機檢修，預計白卡減少供應量約50萬噸。綜合以上因素，第三季度各大紙廠漲幅預估超過1000元/噸。
白卡紙上漲如此之迅猛，其市場需求真的如此之旺嗎？
有產業人士向上證報記者表示，白卡紙雖然大熱，但按以往來看，這個季節正處於產業淡季，即便在塑料替代的背景下，淡季不淡的現象也很難從需求端爲白卡紙高漲的價格提供支撐。
而結合白卡紙經銷商的提價函來看，一封提價函中往往蘊含提價兩次信息，時間間隔在1-2周不等，企業對於白卡紙漲價的態度十分堅決。
此輪白卡紙大漲的主要因素來源於供應端。一方面，國內外木漿價格高漲，推升紙價成本；另一方面，龍頭紙企停機減產，以維持高價。換言之，白卡紙價格大漲，或許存在一定的人爲因素。
根據華創證券的估算，箱板紙2025年面臨的來自快遞領域的替代需求爲491萬噸，再加上白卡紙350萬噸的替代需求，以紙代塑的新增產能合計達840萬噸。然而，在市場進入存量競爭的時代，2017-2018年新建成的造紙產能就達到驚人的2800萬噸。白卡紙不斷擴產，市場能否順利消化也值得深究。
編輯：李魁領