用奔馳的錢掙奔馳的錢？北汽上年財報公佈，北京奔馳貢獻95%營收

北汽依附在奔馳“身上”，似乎已經成爲行業共識了，因爲在過去幾年，隨着北汽自主板塊的持續式微，北京奔馳爲北汽貢獻的營收、利潤佔比越來越高。當然在這樣的情況下，隨着華晨寶馬完成了合資股比的變動，很多業界人士也將目光鎖定在北汽和北京奔馳上，因爲要論自主品牌板塊虛弱和合資板塊的強勢，可能沒有其他一家國內車企能比北汽和北京奔馳更像華晨和華晨寶馬了……

日前，北京汽車股份有限公司，發佈了2021年度業績報告，相關報告顯示，2021年度北汽共實現營收1759.16億元，同比下降0.6%，對於營收下滑，北汽方面表示是由於北京奔馳的毛利減少和北京品牌的毛虧損增大所致。在北汽內部，2021年北京品牌（自主板塊）的營收收入81.74億元，北京奔馳的營收爲1679.66億元，也就是說，在2021年度，北京奔馳向北汽貢獻了95.48%的營業收入。北京奔馳貢獻了北汽年度營收的95.48%，可以說是北京奔馳“養活”了北汽。

當然其實從財務層面來說，說北汽完全依附於北京奔馳，也對，也不全對。因爲在對外投資的過程中，北汽其實還是多走了一步，我們知道，在北京奔馳內部，北汽的股份佔比爲51%，梅賽德斯-奔馳大中華區投資公司和梅賽德斯-奔馳集團合計持股49%。所以每年的營收和利潤，有稍多一部分是歸於北汽的，那麼這些年下來，北汽的整體運營，包括北汽自主板塊的持續虧損，其實也都來自於北京奔馳，而且因爲北京奔馳的存在，保證了北汽這些年基本都處在盈利狀態，這種盈利狀態，其實就給了北汽另一個機會。

2021年12月13日，北汽集團宣佈增持梅賽德斯-奔馳集團股份至9.98%，成爲梅賽德斯-奔馳最大股東。如果按照2021年梅賽德斯-奔馳的財報，持股近10%的北汽集團可以獲得5.243億歐元的利潤分成，合計人民幣36.7億元，這是一個相當高的利潤分成了。甚至可以這麼說，因爲北汽自主板塊的長期虧損，以及北汽在北京奔馳中51%的股份，相對於用北汽從北京奔馳分到的利潤投資奔馳，然後又從奔馳再掙錢，也就是說，如果我們認爲北京奔馳的主要的技術和產品貢獻方是奔馳方面的話，那麼相當於北汽裡外裡在奔馳那裡掙了兩回錢，或者說用奔馳的錢去掙奔馳的錢。

所以從這個層面來看，北汽方面其實一直都在做着努力，倒不是說努力提升自主板塊的創收能力，而是極力避免北京奔馳的合資股比發生逆轉。原因其實很簡單，因爲一旦北京奔馳中，奔馳佔據了控股優勢，那麼以後北京奔馳將不再作爲北汽的一大板塊被納入財報，到那個時候，北汽的財報或者說賬面數據就會很難看，因爲從北京奔馳中的利潤如果大幅度減少，那麼北汽在自主板塊的“坑”可不是那麼容易填滿的。要知道，2021年北汽旗下的北汽藍谷，也就是北汽新能源，歸屬上市公司的淨利潤爲-55.44億元，也就是虧損55.44億元，大家想想看，如果北京奔馳被奔馳方面控股，結果會是怎麼樣？

實際上，如果從2021年北汽的財報來看，北汽對於北京奔馳的依賴度依然非常之高。之前很多評論者或者業界人士對北京奔馳的股比變動非常敏感，或者很多業界人士都認爲北京奔馳的股比應該發生變化，奔馳方面應該佔據控股地位。3月15日，有媒體報道稱，奔馳方面增持北京奔馳的談判基本完成，或將在年內落定，一時間引起了很多討論，雖然事後北汽和奔馳方面均表示“沒有聽到這方面的消息”，但是很多汽車業界評論都認爲這是“欲蓋彌彰”，北京奔馳股比變動將成爲大概率事件。

對於奔馳方面來說，其實當前正處在一個緩慢轉型的過程中，從燃油車時代豪華車市場最暢銷的品牌向新能源汽車轉型，難度其實是非常大的，北京奔馳作爲奔馳在國內的合資品牌，其實承載了很大的市場壓力和渠道壓力，因爲國內市場是奔馳在全球市場最倚重的單一市場，如果能夠提升在北京奔馳中的部分比例，對於奔馳的營收和利潤表現而言，自然是非常有好處的。但是北汽方面，可能要極力避免這種情況的發生，所以財報雖然顯示北汽極度依賴北京奔馳，但是北京奔馳的股比想要發生變化，可能也不是一件容易的事。