新一輪中證A500指數基金髮行戰！21只場外產品同臺競技，銀行、電商代銷忙

21世紀經濟報道記者 黎雨辰 北京報道

繼10月18日集中獲批後，10月25日，圍繞中證A500指數的新一批場外基金正式啓動發行，包含10只中證A500指數基金、10只中證A500ETF聯接基金及1只中證A500指數增強基金。

在上一輪競技中，華泰證券作爲中證A500ETF的代銷渠道，推動國泰基金中證A500ETF拔得頭籌，進入第二輪，場外的角逐或更激烈。

根據10月25日中午數據，招商銀行銷售成績居首。

最忙銀行“一託五”

從發行數量和規模來看，本輪的競逐相比此前的中證A500ETF發行有過之而無不及。

具體來看，在10月25日發行中證A500指數基金的機構，共有華夏、易方達、廣發、工銀瑞信、萬家、天弘、華安、中歐、博時、大成基金10家。對比此前獲批的11只同類產品，僅餘匯添富中證A500指數基金尚未發行。

同日發行中證A500ETF聯接基金的，則仍是對應中證A500ETF的10家管理人，包括國泰、摩根資產管理、景順長城、南方、銀華、嘉實、華泰柏瑞、招商、泰康和富國基金。

此外，華商中證A500指數增強基金則在10月18日申報的22只中證A500中指增中“搶跑”了一步，將在本輪中作爲唯一的指增基金，與其他兩類場外基金在10月25日同臺發行。

在規模上限方面，此次集中發行的場外基金整體比此前ETF的資金容納量更大，基本分爲20億元、50億元、70億元和80億元四檔。對大部分產品而言，最低的成立規模則爲2億元。

也有部分公募管理人對旗下中證A500指數基金的申報採用了發起式的形式，如富國、中歐、國泰、銀華、招商、大成和萬家基金旗下的中證A500指數基金等，這些基金在基金公司出資1000萬元後即可成立。

相較於主動管理產品，場外指數基金的管理費、託管費及認購申購費用通常較低，此次發售的21只場外基金同樣在低費率上做競爭。除了中歐、萬家和華商旗下的產品外，幾乎所有其他中證A500指數基金或ETF聯接基金，其管理費與託管費都向ETF的低費率模式看齊，爲0.15%和0.05%。多隻產品還在合同中設置了季度甚至月度的評估分紅模式，以加強投資者的長期持有體驗。

新一輪的發行競逐，也帶來渠道方新一輪的銷售大戰。區別於場內ETF產品，投資場外指數產品無需開立證券賬戶，可通過銀行網點、網銀等渠道購買。而這意味着，繼一批券商在先前中證A500ETF的認購期間上演了銷售能力的“掰手腕”後，銀行和第三方電商平臺，將轉而成爲此輪場外產品代銷的主力。

記者注意到，當前，螞蟻、京東、天天等互聯網金融平臺巨頭已經在宣傳上“齊上陣”，均爲中證A500產品開設了相關專題頁面。銀行渠道方面，參與此次發行的21只基金背後，除4只選擇了券商作爲託管人外，則共有10家託管銀行準備同臺競技。

不難發現，此輪中證A500產品發行背後，有着不少國有和股份制大行的身影。其中招商銀行以5只的託管數成爲最“忙碌”的銀行渠道，其不僅託管了泰康的中證A500ETF聯接基金，還託管了華夏、博時、華安、大成的中證A500指數基金。工商銀行則負責託管景順長城、南方、招商旗下的3只中證A500聯接基金。此外，建行和平安銀行均分別託管了2只產品。

配置工具之爭

眼下，新一批場外基金的發行成績尚未可知，不過在發行前夕，已有多家公募主動爲旗下產品“站臺”以表達信心。如10月24日晚間，華夏基金、華泰柏瑞基金紛紛宣佈，將用自有資金2000萬元自購旗下的中證A500指數基金產品。

從此前首批10只中證A500ETF的發行盛況，也可一窺投資者對這一指數的投資熱情。在9月24日啓動發行後，首批中證A500ETF曾快速完成200億元的頂格募集。在10月15日上市當日，10只產品的成交量更是達到108.87億元，日內平均換手率超過56%。

而此後，高速的規模增長仍在中證A500ETF中上演。截至10月24日收盤，10只中證A500ETF規模已經達到413.44億元，在短短8個交易日內翻了一倍。

國泰中證A500ETF在規模上大幅領跑，成爲全市場率先破百億元的中證A500ETF，其最新規模110.5億元。

中證A500指數產品緣何如此火爆？

多家機構看來，作爲“升級版寬基”，中證A500指數在編制過程中便體現出諸多特色。

嘉實基金指出，整體而言，中證“A系列”指數在市值排序的基礎上均加入行業均衡的篩選標準，因此指數系列雖聚焦大盤，但行業覆蓋度更廣、權重配比更均衡。此外，該指數在樣本篩選環節加入ESG篩選，提高了外資認可度，也全方位契合了長線資金的投資審美。

從漲勢來看，Wind數據顯示，2004年12月31日（基日）以來截至2024年10月8日，中證A500指數階段上漲398.13%，分別超越同期滬深300、上證指數74個百分點和224個百分點，長期表現居前。

在一攬子促進經濟高質量發展的政策組合拳之下，9月底以來，A股市場也踏入了一輪新行情。

當前A股雖進入結構分化、整固階段，但伴隨權益市場整體流動性與風險偏好的改善，機構普遍對核心資產的中長線改善保有樂觀情緒，並認爲以中證A500指數基金爲代表的核心寬基在構建“長錢長投”生態的進程中擁有深遠意義，有望成爲中長期資金入市的重要選項。

中歐基金表示，9月以來政策更加積極，除央行降準降息的相關政策以外，還設立了3000億股票回購增持專項再貸款和5000億“證券、基金、保險公司互換便利”，直接支持資本市場。從國際金融市場來看，美聯儲降息週期開啓，帶來全球資本流轉新週期，海外資金開始重新流入國內權益資產價值窪地。國內和國際金融資本週期的雙重共振帶來多重利好，而中證A500指數產品作爲本輪市場反轉過程中推出的重磅指數產品，有望較好跟蹤本輪A股的發展趨勢。