首隻A500場外增強出場 華商中證A500指數增強基金強勢首發

A股核心寬基指數的新代表閃亮登場！

中證A50指數還在蓄勢，新重磅寬基指數中證A500已然掀起新一輪熱潮。

繼前期10只中證A500ETF閃電問世後，10月18日又有25只中證A500場外指數基金快速獲批，其中包含4只中證A500指數增強基金，素以“主動管理”著稱的華商基金也在這一細分品類正式落子。

據瞭解，華商中證A500指數增強基金（A類代碼022461、C類代碼022462）擬由兩位主動量化實力派鄧默博士和海洋博士強勢聯手。同時據最新消息，華商基金基於對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，以及與廣大投資者共擔風險、共享收益的原則，將在近期運用固有資金2000萬元自購該基金。

中證A500指數跑步進場

或成A股核心寬基新勢力

9月23日，中證指數公司正式發佈中證A系列另一個寬基指數——中證A500指數，A股核心寬基指數的新代表跑步進場。

中證A500指數是新“國九條”發佈後的第一隻重要寬基指數，編制方法核心邏輯與中證A50指數較爲一致，從中證全指樣本空間中，經可投資性、ESG評價、行業代表性、市值規模及互聯互通等維度篩選後，選取500只自由流通市值較高的證券作爲指數樣本，並保持樣本一級行業市值分佈與樣本空間儘可能一致。

中證A系列指數編制方法更爲聚焦行業均衡，可敏銳捕捉產業趨勢變化，動態反映A股市場市值結構變遷，與以滬深300爲代表的寬基指數系列形成差異化定位。

以最新一期樣本爲例，中證A500指數樣本一級行業分佈與樣本空間較爲接近，覆蓋11箇中證一級行業、35箇中證二級行業、92箇中證三級行業。

從一級行業分佈來看，中證A500指數涵蓋更多新興行業龍頭企業，不僅包含傳統產業龍頭，新經濟領域龍頭佔比高於可比寬基指數，代表新質生產力的工業、信息技術、醫藥衛生、通信服務等權重合計近50%。同時，指數優先選取三級行業龍頭公司，可更早納入部分新興領域龍頭公司，增強對經濟增長新動能方向的代表性。

根據最新一期樣本，中證A500全A市值覆蓋度約56%，其中囊括了234只滬深300指數成分股，206只中證500指數成分股和43只中證1000指數成分股。

這使得新指數兼具滬深300大盤價值及中證500成長特性，實現大盤藍籌和新興成長均衡覆蓋，更廣泛囊括A股核心龍頭資產，同中國高質量發展的經濟結構更爲契合，整體市場代表性更強，有望成爲承載海內外長期資金的重要抓手。

根據年報、中報披露數據測算，最新一期指數樣本股基本面表現良好，以A股10%的數量貢獻了70%的歸母淨利潤。從成長性來看，指數樣本股近五年平均營收增速12%，顯著優於市場平均水平，有七成樣本近一年淨資產收益率或營收增速位居同行業前30%。

受強韌的基本面驅動，中證A500指數長期市場表現居前，截至2024年10月21日，自2004年12月31日（基日）以來，階段上漲361.44%，遠超同期滬深300指數、上證指數水平。

華商基金落子中證A500指數增強

量化實力派掌舵 雙博士強勢聯手

中證A500指數產品正成爲基金公司佈局意願強烈的一大品種之一。

10月15日，證監會網站顯示，超40只中證A500指數產品同一時間申報，其中22家基金公司上報中證A500指數增強基金。3天后，首批25只場外基金拿到批文，華商中證A500指數增強等4只增強指數基金在列。

作爲主動管理能力一直在線的老牌公募基金公司，華商基金在量化投資領域也毫不含糊。

多年來，公司量化投資部自主研發數量化模型，打造系列選股策略，不僅在因子挖掘方面具有完善的挖掘、合成、回測、優化與風險控制體系，還積極擁抱最新技術，通過多模型多因子探索，構建大模型機器人。

特別是主動量化方面，結合量化數據客觀合理的特點以及主動投資的深度研究方法，發揮量化模型客觀理性的優勢和華商基金投研的主動管理優勢，已具備一定市場影響力，旗下多隻主動量化產品倍受投資者青睞。

據瞭解，華商中證A500指數增強基金擬由兩位量化投資實力派強勢聯手。

華商基金量化投資總監、量化投資部總經理鄧默爲數學博士，是主動量化領域的知名老將，深耕投研超13年（13.3年證券從業經歷，其中4.3年證券研究經歷，9.0年證券投資經歷）。他的投資偏向均衡配置風格，以量化模型爲主線，善於通過成長、盈利等核心因子變化篩選行業和股票，並通過定量與定性分析相結合的方法，在不同價格場景下使用不同選股邏輯，掘金高景氣行業優質資產。

另一位擬任基金經理海洋同爲博士出身，2017年3月加入華商基金，在多年投研一線的歷練中，致力於打造基本面研究與量化思維相結合的能力圈。他的投資爲均衡偏成長風格，擅長行業比較與行業輪動，在前期研究工作中深度覆蓋過消費、科技、週期行業的量化增強和選股策略。

據兩位基金經理介紹，華商中證A500指數增強基金作爲股票指數增強型產品，將採用華商基金自主研發的量化增強選股策略，在保持對中證A500指數緊密跟蹤的前提下，通過數量化方法及基本面分析進行積極的指數組合管理與風險控制，根據市場靈活採用行業輪動策略和風格輪動策略，力爭實現超越業績比較基準的投資收益，謀求基金資產的長期增值。

當前或是佈局權益窗口

華商基金固有資金自購2000萬

隨着9月底以來一系列重磅政策的釋放，A股市場迎來一波放量大漲行情，中證A500指數表現強勁。

據Wind統計顯示，截至2024年10月21日，中證A500指數自9月23日上市以來累計漲幅接近25%。

從估值角度來看，截至10月21日，中證A500指數PE估值約爲14.54倍，處於過去十年曆史54.79%分位，估值比較合理，和全球其他市場主要指數相比估值也處於歷史相對低位。

華商基金表示，央行多項重磅政策出臺，對於穩定宏觀經濟、穩定市場預期具有重要意義，有望鞏固和增強經濟回升向好態勢，顯著改善當前較低的風險偏好，爲股市企穩向上提供基本面支撐，當前或爲較好的權益配置窗口，中證A500指數集合了全市場優秀的高質量龍頭企業，爲再次佈局我國核心資產提供了新機遇。

據最新消息，華商基金10月24日發佈公告顯示，華商基金基於對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，將在近期運用固有資金2000萬元自購華商中證A500指數增強基金，與廣大投資者共擔風險、共享收益。

海通證券數據顯示，截至2024年三季度末，華商基金主動權益類基金近7年以絕對收益111.11%的亮眼表現，在108家可比公司中高居第二名。同時在權威基金評級機構天相投顧發佈的2024年二季度AAAAA級基金管理公司評級中，華商基金榮獲“基金管理人三年期綜合評級”5A評級，投資實力獲得權威評級機構認可。

數據說明：華商中證A500指數增強基金的募集期爲2024年10月25日至2024年11月14日。文中指數數據來自萬得信息、中證指數、華商基金。基金的超額收益，指區間基金淨值增長率減除該基金業績比較標準的同區間的收益率後的結果。華商基金最終認購申請確認結果以基金登記機構確認的結果爲準。華商基金運用固有資金投資各基金的交易情況屆時詳見各基金定期報告。

文中基金公司權益類基金業績排名來自海通證券，2024.10.02發佈，數據截至2024.09.30，根據《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》進行評價。近7年指2017.10.09-2024.09.30。海通證券基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金淨值增長率按照期間管理資產規模加權計算的淨值增長率；期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均，公募基金淨值均由託管人複覈後公佈；主動權益類基金包含主動股票開放型、強股混合型、偏股混合型、平衡混合型、靈活混合型、靈活策略混合型和主動混合封閉型基金，不含指數型、生命週期混合型、偏債混合型基金、港股靈活策略混合型、港股偏股混合型、港股強股混合型和QDII基金。

文中AAAAA評級數據來自天相投顧，2024.07.26發佈，三年期評級數據截至2024.06.30。天相基金管理人綜合評級基於對基金管理人基本實力、投資管理能力、公司穩定性（含合規情況）三大方面的分析，對在三個大方面均有參與評價、具有可比性的基金管理人進行評定，根據基金管理人總體實力的綜合得分，考量各基金管理人的行業地位。天相基金管理人綜合評級體系共設五個等級：將三個方面均有參加的基金管理公司按照得分從高到低排序，等分爲五個等級，分別賦以AAAAA級、AAAA級、AAA級、AA級、A級評級。參與天相主動股混基金績效評級的基金：在基金類型上，包含股票基金-積極投資股票基金、混合基金-偏股混合基金、混合基金-靈活配置混合基金、混合基金-均衡配置混合基金和混合基金-偏債混合基金共計六個二級分類；在運作時間上，三年期評級要求成立或轉型時間不短於39個月（包含3個月的建倉時間）。參與天相主動債券基金績效評級的基金：在基金類型上，包含債券基金-純債債券基金、債券基金-混債債券基金、債券基金-可轉債債券基金共計三個二級分類；在運作時間上，三年期評級要求成立或轉型時間不短於37個月（包含1個月的建倉時間）。參與評級的各類型基金應不少於十隻。

截至2024.9.30，鄧默具有13.3年證券從業經歷（4.3年證券研究經歷，9.0年證券投資經歷）。鄧默歷任所管理產品：華商新量化靈活配置混合A：2015.9.9至今；華商量化進取靈活配置混合: 2015.9.9至今；華商動態阿爾法靈活配置混合：2018.2.23至今；華商紅利優選靈活配置混合：2019.3.8至今；華商品質慧選混合：2022.3.8至今；華商新量化靈活配置混合C：2022.7.7至今；華商量化優質精選混合：2020.10.28至2024.1.23；華商電子行業量化股票發起式：2019.9.17至2020.12.15；華商計算機行業量化股票發起式：2019.10.30至2020.12.15；華商大盤量化精選靈活配置混合：2015.9.9至2017.4.26。

截至2024.9.30，海洋具有7.5年證券從業經歷（6.8年證券研究經歷，0.7年證券投資經歷），海洋歷任所管理產品：華商量化優質精選混合：2024.1.3至今。

風險提示：華商中證A500指數增強型證券投資基金是一隻股票指數增強型基金，其預期風險與預期收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金。同時，本基金主要投資於標的指數成份股及其備選成份股，具有與標的指數相似的風險收益特徵。本基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。投資者購買基金時，請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。以上內容僅代表基金經理投資理念，具體投資策略詳見基金法律文件。以上內容不代表投資建議，市場有風險，基金投資需謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。（CIS）