先探/商品漲價概念股特搜

進入第四季,商品市場價格漲多跌少,從電子的面板、DRAM到傳產的五大泛用樹脂、水泥鋼鐵等等,給予相關廠商業績有一定保障,在指數9300點附近,這些有基本面保障的公司,股價可攻可守。

【文/方亞申

十月以來國際資金似乎傾向保守,主要就在於十一月美國總統大選、十二月初義大利公投以及最重要的十二月中旬美國聯準會可能升息,雖然大多數國家股市都在相對高檔區,只不過進一步連續性攻擊企圖似乎沒那麼大,都是盤堅。而先前表現相當優、資金大舉侵入的新興市場,統計十月十三~十九日的一週,股票型基金合計流入九.四億美元,過去十六週當中就有十五週呈現淨流入,但是流入金額減少了,市場多少有風險意識,畢竟今年以來累計漲多就是最大風險。

全球龍頭美國,近期陸續公佈企業財報,先前分析師預期標普五百大企業第三季獲利年減一%,在多家大型金融機構及科技股率先發表亮眼成績後,如今分析師預期第三季標普五百大企業獲利年增○.六三%。美國股市也未傳利空,倒是美元指數來到九八之上,下一道關卡就看一百,屆時對於歐元、日圓韓元臺幣匯率影響如何值得密切注意。

國際股市盤堅注意美元指數

美元強勢理應會影響到外資持續進入臺股意願,不過看看外資期貨多單在八.五萬口以上,且相對臺股的低量,根本沒辦法出貨,再來就是臺股基本面的確是有利多,尤其在三星Note 7報銷,蘋果獨享第四季高階手機市場,對臺灣供應鏈是利多,間接拉擡臺灣出口數據。再來就是大多數產品都傳出漲價聲音,基本上可進一步拉擡業績,其中又以面板、DRAM、晶圓代工、水泥、鋼鐵、塑化等。臺積電原本就被外資看好,鴻海及大立光有蘋果及中國訂單加持;再加上油價回到四九美元以上,臺塑化股價創新高,四檔權值股就佔據臺股半壁江山,顯示未見大量下殺前,臺股還是震盪盤堅走勢

再來看看過去二七年臺股十一月份上漲機率高達六○%,是第三高。而這次臺股從五月份開始月線就連續第六個月收紅(十月份只要收盤指數在九一六六點之上),就歷史上看,只有兩次月線六連紅,分別在一九九六年十一月~一九九七年四月,以及二○一二年十一月~二○一三年四月。前一次六連紅之後,第七個月收黑;後面那次則是收紅,也就是月線六連紅之後,第七個月月線收紅機率只有一半,但若加上歷年十一月收紅機率超過六成數據,那麼十一月多頭還是能佔上風,除非美國總統大選翻盤…川普當選!

臺股月線挑戰七連

若就美國四大指數來看,費半走勢最強,這次拉回維持在季線之上,看看近一年道瓊及S&P加上Nasdaq指數都陸續創歷史新高,只有費半尚未創高(歷史高點在兩千年網路泡沫時的一三六二點),近兩年來,費半成分股紛紛傳併購案,最近高通又要並NXP,成分股漸漸調整體質,如德儀、XLNX等等,看看臺積電獲利步步上升,大部分成分股都有獲利支撐,指數終將再上層樓。回頭看看臺積電預估今年營運將成長二位數,明年在七奈米之戰又將領先三星,最重要是可能吃下蘋果iPhone 8(十週年紀念),那麼明年再賺一個股本問題不大,再加上配息(粗估超過六元現金),若無系統性風險外資如何賣?近期傳出八吋廠訂單吃緊,從指紋辨識到驅動IC訂單涌入,世界先進滿載股價已率先創新高,中國的中芯半導體近期也大漲一倍,說不定聯電都會上漲。封測已有力成率先創新高。半導體是臺股重要支柱。

再來就是本刊多次提及的面板,面板廠法說會陸續登場,南韓面板龍頭LGD率先在二十六日舉行,本業獲利九六.九億元,季成長高達六三四%,二十七、二十八日分別由友達、羣創接棒。先不論法說內容,面板價格漲勢從六月起漲,第三季逐月擴大漲幅,四三、四五吋電視面板甚至大漲超過四○%,面板廠上季毛利率將重回兩位數,獲利有超水準的表現。下半年面板拉貨動能超出預期,主要是因爲三星、LGD在今年和明年都有關閉LCD面板生產線、產能轉往AMOLED的計劃,連中國的京東方也有關廠轉向OLED計劃。由於預期明年四○吋、中小尺寸面板供給短少,面板價格在下半年大漲,友達董事長彭浪先前就曾說過「現在是拿着現金都買不到面板」,出現二○年來從沒見過的榮景。該公司週四公佈第三季稅後賺四六.二億元,第四季獲利將進一步拉大。羣創第二季逐漸走出地震的陰霾,毛利率轉正,虧損也大幅縮小,第三季營收兩位數成長,可望繳出亮眼的獲利數字。以中小尺寸面板的彩晶,第三季以來價格漲幅超過五成,法人估單季EPS挑戰一元。

面板第三季財報大豐收是預期中的事,重點是第四季四三~三五吋電視面板價格還是看漲,主要爲中國農曆年備貨,景氣能見度看到明年第一季。而明年韓國雙雄關廠效應將使得全球面板面積成長低於五%,但隨需求,電視的尺寸放大,還是有五%成長,供需相當吃緊。

友達周KD值本週再度交叉向上,逢低可注意。(全文未完)

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