西山居MBO：金山的第三次自我救贖
裁員、轉型、退市成爲中國網遊產業2011年農曆新年前的主旋律，“西山居MBO”則成爲其中少有讓人興奮的消息，也拉開了2011年網遊中小企業應對網遊市場調整的序幕。
“西山居自己人開始當家做主，不像我、蘭雲和羅曉音”，在西山居完成MBO之後，西山居第一任負責人裘新第一時間通過微博表達了自己的複雜感情。裘新、李蘭雲、羅曉音，號稱“西山居三老”。
成立於1996年的西山居，是金山WPS在微軟和盜版夾擊下的偵察兵，和金山詞霸、金山毒霸一起承擔起扭轉“中國微軟”頹勢的探路者。其中《劍俠情緣》成爲國產第一款角色扮演單機遊戲，其中2000年推出《劍俠情緣2》在市場上大賣，一年的銷售累計20萬套（單價38元），創造當時國產遊戲最高銷售記錄。
2000年6月開始，金山軟件決心進軍網遊領域，西山居再次承擔起先鋒的角色，2003年才推出第一款網遊產品《劍俠情緣網絡版》。爲了和當時的盛大、本站、九城、巨人的競爭，金山於2003年取消了內地A股上市的計劃，準備了8000萬元，在網遊市場孤注一擲。在網遊上的成功突圍，2007年10月，19歲的金山如願IPO，成爲當時國內網遊的諸路豪強之一，並擁有國內最雄厚的研發力量。
作爲西山居最早的主策劃，李蘭雲認爲，西山居曾經救了金山兩次，一次是單機遊戲，一次是網絡遊戲。現在，西山居的MBO，將是金山自救的第三次開始。
事實上，和1996年的困境一樣，金山再次面臨遊戲業務後繼乏力、網絡安全市場被“免費”的前後夾擊，金山在今明兩年面臨的情勢將異常嚴峻。數據上也顯示，三季度2010年Q3金山軟件實現營收爲人民幣2.29億元，較上季度和上年同期均下降了近7%。
先看收入佔比達七成成的網絡遊戲業務。從2009年Q4達到頂峰後，2010年前三個季度營收連續下降，Q3營收爲人民幣1.55億元，比09年Q4下降22.5%。於此同時，金山遊戲業務將不得不面臨行業增長放緩、競爭加劇、產品同質化的問題。2010年，金山旗下工作室，並未向金山輸送能支撐起新盈利點的作品，營收後繼乏力。
再看應用軟件業務。2010年Q3，金山軟件應用軟件業務收益爲7188萬元，環比降16%，同比降12%，下降原因衆所周知，而網絡安全業務佔金山應用軟件的大部分收入。2010年11月10日，金山安全公司與可牛殺毒合併，成立金山網絡，同時宣佈金山網絡旗下所有安全產品永久免費，此舉將讓金山每年損失超過2億元，應用軟件將失去80%的收入。
不難想象，若不能快速找到新贏利點，金山軟件接下來的Q4財報，以及2011年，金山財報都很難避免面臨一段長時間的難堪。隨着遊戲營業收入的連續下降，金山軟件的股價，也從2009年最高的9.17港元，跌至現在的4港元左右，股價下跌超過50%，接近2007年上市時的發行價。
股價下跌超過歷史最高價的50%
金山面臨的困難不僅於此，如何留住優秀人才，也是金山軟件現在面臨的另一大難題。2007年10月，金山赴港上市，有430名員工持有公司股份，其中90%是金山的核心程序員。金山上市後三年的期權兌換金額分別爲1.08億元、6000萬元、2500萬元。一般的公司上市爲了留住員工，大部分期權留在第三年兌現。至2010年10月份，金山持股員工期權執行期滿。
不難預計的是，去年成爲金山軟件員工流動、工作室調整最多的一年。據媒體報道，金山北京礪劍工作室負責人李安科離職，金山遊戲北京負責人朱勇被告知將無期限休假，旗下多家工作室出現調整。
李蘭雲表示，現在中國網遊行業異常的浮躁，研發人員已經很難安靜去做好一款遊戲，都想賺快錢，這無意中也加劇了人才的流動、企業間的挖角。“西山居比以前大了很多，但員工創新和動力上，和當年的西山居已大不相同。同時，戰線太長，資源無法優化調配，工作室太多早就了資源管理難題。”
“西山居MBO的確部分解決了金山研發團隊動力和留住人才的問題，但金山研發和運營如何協調、戰線太長的問題還有待解決。”李蘭雲說。
與此同時，市場數據顯示，騰訊市場份額進一步增大，佔網絡遊戲市場份額的31.0%；網絡遊戲市場TOP3運營商則佔據整個市場58.5%，較Q3有上升趨勢，而中小企業的份額則持續下滑，網絡遊戲市場集中度進一步提高，而第二梯隊的市場份額被進一步擠壓。
2008年3月，求伯君率“五虎將”發佈金山2008年網遊戰略，以cosplay進行誓師大會，豪言稱年內將殺入網遊市場前三位。數據顯示，金山的遊戲市場份額從2009年Q4達到最高，遊戲單季度收入首次超過2億，份額接近3%，排名老九。至2010年Q4，金山的市場份額下降至只有1.5%，市場份額萎縮一半，在國內排名不變，離三甲漸去漸遠。
本文來源：多玩商業評論