通膨幽靈逼近 拉美啓動升息

通膨幽靈逼近，促使拉丁美洲各國央行日趨鷹派，過去三週拉美兩大經濟體巴西、墨西哥相繼調高基準利率以對抗通膨升溫，市場人士預料此波升息潮尚未停歇，年底前拉美國家還會持續上調利率。

巴西、墨西哥啓動升息，凸顯當地通膨的紅色警戒響起，令央行決策者必須採取行動。拉美央行的升息動作也預告Fed接下來的走向，上月Fed釋出考慮緊縮超寬鬆政策的訊息，並開始討論終止購債議題。

市場人士預料巴西將持續升息，年底前利率將超越2019年底疫情未爆發前的水準。

巴西今年自3月將基準利率自2％的歷史低點上調3碼後，迄今已升抵4.25％，在6月會議中還討論接下來擬展開更大幅升息。

墨西哥央行6月意外宣佈基準利率調高至4.25％，此爲2018年以來首次升息。分析師預料年底前還會調升逾125個基點。

哥倫比亞上次升息是在2016年，儘管最近一次央行會後聲明偏向鴿派，但市場預料年底前將利率上調逾150個基點。

聚焦新興市場的資產管理公司Ashmore研究部副主任梅德羅斯（Gustavo Medeiros）表示，「一些央行可能將利率調升，甚至超過疫情衝擊前的水準，疫情帶來商品價格飛漲和貨幣貶值的結果，這是很罕見的結合。」

但他也提到，匯率走貶的趨勢已在改變，「持續性的通膨壓力將減少許多」。

例如巴西里耳在第一季重貶將近8％，成爲年初以來表現最弱的貨幣，第二季卻勁升逾13％，一躍成爲表現最佳的貨幣。巴西幣匯率強彈部分歸因於該國央行，後者儼然是當前最鷹派的新興國家央行之一。

標普上週提及，全球經濟急速復甦，通膨壓力首先會在新興市場浮現，有鑑於巴西貨幣政策加速緊縮，年底前拉美其他國家可能跟進。

智利央行6月會議時也在討論利率由目前的0.5％調高，這使本月啓動升息機率大增。市場人士預期年底時利率可升抵約2％，高於疫情前的1.75％。