私募出清節奏明顯加快，年內超880傢俬募註銷

近日業內熱傳上海某證券類私募機構以65萬元價格“賣殼”的消息。

多位私募業內人士表示，隨着私募行業扶優限劣、嚴監管的大幕拉開，當前證券類私募機構的行業出清正在加速，未來一年，主動放棄或被管理部門註銷的私募機構預計會繼續增多。

今年4月30日，中基協發佈《私募證券投資基金運作指引》，指引對私募證券基金的初始備案規模和存續規模門檻提出明確要求，要求初始實繳募集資金規模不得低於1000萬元，並將存續規模門檻設定爲500萬元，這將對“殼產品”有較強的限制作用。

中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2024年3月末，在協會登記的私募證券基金管理人8300餘家，管理私募證券基金9.2萬隻，規模近5萬億元，已成爲資本市場重要的機構投資者。目前管理規模前400傢俬募證券機構佔行業管理規模比例近80%，管理規模後2000傢俬募證券機構佔行業管理規模比例僅約0.15%，行業兩極分化較爲嚴重，

截至2024年3月末，私募證券基金小於500萬元的產品規模佔比極小，其中包含大量實質上已經沒有運作的“殼”產品，由不具備持續經營能力的小規模私募機構管理的規模僅幾十億元，且相關規定已給予此類機構較爲充裕的調整整改時間，對行業影響較小。

近5年來，私募出清節奏明顯加快。縱觀近年數據，2018年至2024年(截至6月16日)，被中基協註銷登記的私募機構數量分別爲772家、1072家、1057家、1230家、2217家、2537家和883家。

隨着私募管理人登記門檻的擡升，完成備案的私募數量也急劇下降。中基協數據顯示，新增登記的私募基金管理人數量由2018年的1946家下滑至2023年的479家。

與此同時，私募基金的發行規模也在減少。數據顯示，2019年-2023年私募基金髮行規模分別爲564.62億元、7531.17億元、1786.93億元、1230.71億元、299.83億元。

此外，頭部私募管理規模也在縮水，百億私募不足百家。百億級私募管理規模縮水。主要原因是行情低迷、市場賺錢效應差，導致投資者贖回意願升溫，疊加私募發行市場較爲低迷。

數據顯示，截至2024年5月底，中國百億私募共有93家，有業績展示的有76家。其中，百億量化私募有31家，主觀私募有47家，“主觀+量化”混合型私募有14家，還有1家未披露相關信息。

西部證券研報指出，私募行業持續出清，銀行理財發行權益產品數量創新高。在行業監管日益嚴格的大環境下，當前私募行業正經歷持續的洗牌優化。5月私募證券的規模再次經歷了顯著的縮減，當前規模已跌至2021年以來的較低水平。與此同時，銀行理財等長期權益資金正逐步加速進入市場，隨着新“國九條”政策的出臺，該政策鼓勵銀行理財資金積極參與資本市場，並提升權益投資規模，預計未來銀行理財資金將持續流入權益市場，爲A股市場帶來穩定且可持續的增量資金。