上市半年賺錢能力就凸顯 難怪極氪成爲最快IPO的造車新勢力

在汽車行業史無前例的內卷之下，絕大部分的造車新勢力陷入盈利困境，甚至不少傳統大廠孵化出的新能源汽車品牌也沒能逃過成爲“炮灰”的命運。就在大家普遍憂慮怎麼活下去的時候，有的“模範生”已經在思考怎麼活得更好了。

近日，極氪汽車發佈三季度財報，當季，極氪總營收183.6億元，同比增長31%，整車營收超144億元，同比增長42%，環比增長7%，單季交付突破5.5萬輛，整車毛利率達15.7%，均創歷史新高。與此同時，極氪盈利能力進一步改善，三季度實現香港財務報告準則下單季度盈虧平衡，這無疑爲極氪的未來發展奠定了堅實基礎。

很難想象這是一家港股上市僅半年的汽車品牌所交出的成績，爲何極氪能在行業普遍虧錢的狀況下，表現出不俗的盈利能力？對此，吉利控股集團總裁、極氪智能科技CEO安聰慧指出，這得益於公司嚴格的成本控制、持續的產品結構優化、規模效應以及技術創新。

產品結構不斷優化 規模效應逐步凸顯

從2021年成立，極氪僅用了3年時間便叩響了美股大門，成爲了“史上最快IPO”的造車新勢力，展現出令人驚豔的極氪速度。之所以IPO之路走得如此之快，與其可圈可點的成長性有着密切關聯，從穩居25萬以上純電車型銷冠的極氪001，到刷新豪華純電車型交付最快記錄的極氪7X，再到50萬以上全品類MPV年度銷量冠軍的極氪009等，極氪旗下車型彷彿在進行着一場爆款接力賽。

伴隨着多款車型在細分市場取得的顯著成績,極氪的產品結構也在不斷優化。今年4月，極氪首款四座超豪華四座旗艦MPV極氪009光輝版正式上市，這款售價接近80萬的車型上市159天即交付1500輛，超過今年超豪華四座車銷量榜第2到10名的總和。此外，不久前剛剛上市的極氪MIX，其關注度也爲品牌爭取了曝光。

交付能力是行業的核心關注點，汽車這個苦行當只有觸發規模效應才能形成核心競爭力。數據顯示，今年1—10月，極氪累計交付16.79萬輛，同比增長82%，問鼎中國高端純電銷冠。截至10月底，極氪累計交付已突破36萬輛。更難能可貴的是，極氪的產品平均成交價達30萬元，已經逼近BBA等豪華品牌。可以看到的是，高價位車型的持續熱銷正帶動極氪汽車進入“量價齊升”的高質量成長階段，這也使得其整車營收水漲船高。

2024年，極氪立下了23萬輛的銷售目標，較其2023年銷量近乎翻倍。對於這一交付目標，極氪勢在必得，因其目前手握豐富的產品矩陣和多款爆款車型，疊加汽車銷售年底“翹尾”效應、消費補貼+以舊換新/報廢換新補貼多點開花、部分新能源補貼政策年底到期等利好，年底市場消費潛力將充分釋放，月交付量突破3萬輛的品牌新高有望實現。

核心技術全棧自研 強大體系降本增效

極氪首席營銷官關海濤曾在接受媒體採訪時表示，極氪之所以能夠推出各細分品類的差異化精品，是因爲極氪以技術底座爲前提，在上層覆蓋領先的產品定義和對消費者的深度理解，從而構成整個產品邏輯。

極氪對技術的重視程度在其財報中有着鮮明體現。今年第三季度研發費用達19.7億元，前三季度研發投入超65億元，同比增長超25%，累計研發投入近235億元，這些數字的背後，是極氪對於技術創新的執着追求與深厚積澱。

研發上的大規模投入使得極氪實現了第二代金磚電池、浩瀚智駕2.0、AI大模型智能座艙等多項核心技術突破。其中，第二代金磚電池的推出是極氪技術創新的一大亮點，該電池在能量密度、安全性以及充電效率等方面均實現了顯著提升，爲新能源汽車的續航里程和充電體驗帶來了革命性的改善；浩瀚智駕2.0系統的問世，則標誌着極氪在自動駕駛技術方面邁出了堅實步伐，而AI大模型智能座艙的應用，更是將用戶體驗提升至全新高度。

2024廣州車展上，極氪發佈了全棧自研浩瀚智駕2.0首發端到端Plus技術架構，其無圖城市NZP將在本月底開啓公測，年底前實現全量推送。預計無圖城市NZP有望成爲極氪多款車型新的“銷量增長引擎”。

同時，極氪自研的高性能電驅、一體式壓鑄、無熱蔓延不起火電池安全等多項技術，都在底層技術上提升了極氪產品的可靠性。全棧自研一方面建立起極氪的品牌護城河，另一方面使得極氪對自身產品擁有充足的話語權和定價權，促使其在採購、生產等環節具有更強的成本控制能力，切切實實地降本增效。

此外，一直以來，極氪背靠吉利這棵大樹，擁有強大的體系能力，使其對成本有着較其他造車新勢力更爲嚴格的控制。極氪曾在招股書中提到：“我們依賴並獲利于吉利集團的技術、研發、車輛生產與交付、採購能力，及其資金支持和市場地位。”核心技術的全棧自研及強大體系下的降本增效使得極氪成爲除特斯拉之外整車毛利率最好的高端純電品牌，經營狀況已實現正向循環。

爲了進一步提升競爭力，極氪還在積極整合集團內部資源。近日，吉利宣佈對極氪和領克兩大品牌進行整合，旨在優化股權結構、減少關聯交易並消除同業競爭。在官方看來，兩個品牌互補的平臺定位、研發能力將助力產品組合提升、產品架構統一。內部資源的深度整合和高效融合也將進一步降本增效，促進規模效應的釋放，最終實現股東回報的提升。這一舉措被視爲吉利對極氪發展的重大支持，有望爲極氪的未來發展開闢更廣闊的道路。

國海證券最新研報提到，本次極氪收購領克在技術方面提升通用化率，提高研發與轉化效率；在供應鏈方面提升整體效率；在營銷與服務方面促進品牌協同；在拓展海外市場方面增加跨品牌資源統籌，減少基礎建設的重複投入。光大證券最新研報指出，雙方會增加在生產+技術資源方面的協同，同時極氪也將利用領克品牌的渠道進行下沉市場佈局，預計競爭加劇下的規模優勢有望進一步增強。