市值500億！極氪紐交所首日漲34% 刷新新勢力最快上市紀錄

《科創板日報》5月11日訊（特約記者 陳俊清 記者 朱凌）北京時間10日晚，吉利控股集團旗下極氪汽車（ZEEKR Intelligent Technology，以下簡稱“極氪”）正式以“ZK”爲股票代碼在紐交所掛牌上市。品牌發佈僅三年的極氪已成爲史上最快IPO的新能源車企。

上市首日，極氪開盤報26美元/股，最高至29.36美元/股，截至收盤，極氪報28.26美元/股，較發行價漲34.57%，市值68.98億美元（約合人民幣498.5億元）。

極氪美股IPO發行定價爲21美元，是先前預計18-21美元區間的上限。與此同時，發行額度也有所擴大，極氪本次IPO中發行2100萬股ADS，高於先前計劃出售的1750萬股。經計算，融資金額來到了4.41億美元，較先前計劃的3.675億美元也有所提高。

交易所數據顯示，此次IPO使極氪的完全攤薄估值爲55億美元，在未攤薄的基礎上，估值約爲51億美元，是自2021年10月以來中國公司在美國規模最大的IPO。

由於需求強勁，極氪在5月8日已獲得近5倍的超額認購，較原計劃提前一天結束認購。作爲極氪的現有股東和產業鏈夥伴的吉利、寧德時代、Mobileye也與上市前表現出的態度一樣，均在此次IPO中繼續認購，總金額約爲3.49億美元。其中包括吉利最多認購3.2億美元，Mobileye認購1000萬美元，寧德時代認購1908萬美元。

根據招股書披露，極氪2023年營收爲516.7億元，較2022年的319億元同比增長62%。營收的快速增長來源於交付數量的提升。據數據統計，2024年開始的四個月裡，極氪新能源汽車的交付量已經超越了同行包括小鵬、蔚來等新能源車企，極氪交付量爲 49,148 輛，同期小鵬和蔚來的交付量分別爲31,214 輛，45,673 輛。值得注意的是，極氪4月銷量爲1.61萬輛，同比增長99%，也刷新了歷史新高。

如同大多數新能源車企一樣，極氪目前也處於虧損狀態。根據招股書披露，極氪2022年至2023年淨虧損由76.55億元擴大至82.64億元。除研發費用和銷售費用的提升以外，是新能源汽車市場側關於價格的不斷內卷與產能過剩導致的。

比亞迪作爲全球銷量最大的電動汽車製造商，自2月中旬以來，幾乎其所有汽車的價格均下調了5%至20%。此外，不管是特斯拉還是國內的“蔚小李”近年來都不斷進行一輪又一輪的降價。高盛上個月在一份報告中表示，比亞迪每輛車再次降價10,300元可能會導致中國電動汽車行業陷入虧損。高盛補充稱，隨着價格戰的升級，一系列品牌的 50 款車型的價格平均下降了10%。

雖然降價潮仍在繼續，但極氪的盈利能力卻不降反增，在成立的2020年到2023年裡毛利率增幅較爲明顯，分別爲1.8%、4.7%和15.0%。極氪也對其發展持樂觀態度，極氪CEO安聰慧曾表示：2024年極氪還將推出三款新品，對全年23萬臺交付目標充滿信心，在銷量提升，毛利上漲的前提下，極氪力爭2024年實現香港財務報表準則下扭虧爲盈的目標。

以最新收盤價計算，極氪市值爲68.98億美元。從融資到上市階段，極氪的估值也經歷了較大幅度的變化。以21美元的發行定價計算，極氪發行估值約爲51.3億美元。要知道，極氪在2021年完成完成Pre-A輪戰略融資後的估值爲130億美元。去年8月時也有媒體傳出極氪希望能夠獲得180億美元的估值。

估值的縮水與新能源產業的降溫有着密切的聯繫。截止目前，此前在美股上市的蔚來汽車、小鵬汽車等新型新能源車企的股價較2021年最高點已經下跌約80%，投資者的謹慎態度或成爲新能源車企估值下降的原因。

中信證券曾在研報中指出，新能源汽車海內外市場需求向好，產業各環節格局基本形成，龍頭地位持續穩固，國際化趨勢明確。新能源整體估值處於歷史低位，行業有望迎來反轉，具備配置價值。