錢櫃合併好樂迪 法人:看好下市後再重新上市的潛力

錢櫃將以每股67.7元取得好樂迪流通在外約1億股,好樂迪成爲錢櫃100%子公司。(圖/資料照)記者劉姵呈/臺北報導

國內兩大知名KTV業者興櫃公司錢櫃(8359)與上市公司好樂迪(9943)在昨(22)日宣佈合併,由錢櫃砸下67.34億元現金,以每股67.7元取得好樂迪流通在外約1億股,好樂迪成爲錢櫃100%子公司預計下週送公平會闖關。而這次合併宣佈以錢櫃爲存續公司,原因在於兩家公司股本不同,證交所規定上市公司股份轉換非上市公司,營利、獲利不得超過原來公司的50%,不能以小並大。如果送審合併案順利通過,錢櫃將會重新申請上市,可能性高嗎?

昨日證交所也迴應,依照現行法規,股份完成合並後持股只要超過70%,上市公司就要申請下市;錢櫃成功持有100%好樂迪股份,依法就必須要申請下市,至於興櫃錢櫃未來若要上市也很歡迎,但還是必須要再經過輔導程序

其實過去臺股企業當中,也有許多合併下市、再成功上市的案例華南投顧表示,像是有些上市公司或許認爲本益比偏低,想透過下市重新調整體質,再重新上市;也有公司打算避開上市公司的法規限制,先下市進行合併,待併購成更強大的企業之後,再重新申請上市。

▼錢櫃記者會說明。(圖/記者陳家豪攝)

華南投顧表示,而一般來說,非上市公司與上市公司合併,多以上市公司爲存續公司,但非上市的錢櫃並好樂迪,或許是基於錢櫃的品牌商譽價值,或是基於法規要求,所以選擇錢櫃爲存續公司,先讓好樂迪下市,待完成合並,再由錢櫃申請上市。不過兩家臺灣市佔率最高的KTV業者合併,可謂強強聯手,讓競爭力提升。

元富投顧表示,過去經私募基金KKR併購下市的李長榮化工計劃未來再重新上市,有點像百葉門窗大廠億豐工業在2008年被私募基金購併下市後,經過7年重新調整體質,獲利大增,再於2015年成功上市的例子

榮化在2018年下市時也透露,透過私募基金的併購,下市之後可以不受上市公司法令約束,再與其他公司合併,不排除公司調整體質,更壯大之後,再重新申請上市。

另外,近期掛牌的復盛也是下市再上市的經典,2007年股票上市的復盛公司董事長後藤與私募基金橡樹資本(OAK TREE)進行股權併購,加速國際化,除公司體質改善,機械部門產品全球佔有一席之地,更將市佔率最高的高爾夫球杆頭事業切割,以復盛應用科技在2018年12月重新上市。