奈雪的茶過上市聆訊 中國新式茶飲衝擊全球性品牌

6月6日晚，港交所信息顯示，奈雪的茶已通過港交所上市聆訊，並披露聆訊後資料集，這也意味着奈雪的茶或將成爲 “新式茶飲第一股”。

奈雪的茶PRO店

招股書顯示，截至最後實際可行日期，奈雪的茶在國內70多個城市以及日本大阪共計開出556家直營門店。根據灼識諮詢數據統計，截至2020年12月31日，按覆蓋的城市數目計算，奈雪當下擁有覆蓋廣泛的高端現製茶飲店網絡。值得注意的是，即使在疫情的嚴重影響下，奈雪的茶仍實現營業額連續三年高速增長。

此前有媒體報道，奈雪計劃發售約15%新股，但據瞭解，公司估值與募資額目前未最終敲定。奈雪方面表示，已經接洽過多位潛在的基石投資者，這些投資者包括國內大型公募基金、國際長線基金以及險資等，而最終引入的基石投資者數量不會超過10家。

奈雪業績情況 來源：《一圖看懂奈雪招股書》

奈雪的茶創立於2015年，一直堅持使用鮮果、鮮奶以及優質茗茶作爲原材料。從奈雪的茶招股書來看，其原料成本在2018-2020年各項成本支出中佔比依次爲35.3%、36.6%、37.9%。創始人彭心多次表示“不會降低原料成本”。此前有媒體報道，深圳本地基金投資人表示，奈雪的原材料成本佔比超過35%確實讓最初的投資人有些擔憂，但和創始人聊過以及親自體驗產品之後，便理解了。“奈雪路演過程中，他們給我們帶了奈雪的產品，讓我們現場體驗，產品確實在口感上、原料分量上都有明顯優勢。”

對於外界關注的奈雪“租金成本高”話題，招股書中顯示此項成本（使用權資產折舊）2020年佔比僅約11.5%。

奈雪的茶全年招股書

今年上半年，霸氣玉油柑引爆新茶飲市場，再現了霸氣楊梅、霸氣橙子等奈雪經典產品成爲茶飲行業爆品的熱潮，顯示出奈雪的茶具備較強的“爆品製造機”的研發能力。

在“爆品製造機”的研發能力之外，奈雪的茶也高度重視供應鏈和數字化能力。據公司提供的材料顯示，奈雪的茶在供應鏈打造方面，爲了保證原料供應的穩定性，已在多地投建了專屬的茶園、果園和花園。以其經典產品霸氣芝士草莓爲例，爲解決草莓作爲季節性水果全年供應難題，公司在雲南打造了專屬的草莓園。目前奈雪的茶仍保持平均每週推出一款新品，這樣的速度離不開穩定的供應鏈。

奈雪飲品暢銷榜 來源：《一圖看懂奈雪招股書》

奈雪另一長期投入當屬數字化。2019年底，奈雪開始搭建會員體系，通過會員積分、商城、券包、電子心意卡、拼單等多項功能讓整個會員體系形成閉環。截至最後可行日期，公司會員數近3500萬，線上訂單收入佔比近七成，自營小程序（私域流量）訂單迅猛增長。在前端，技術賦能門店運營，大幅提高了運營效率。奈雪的茶方表示，正是因爲及早佈局數字化，才使得公司在經歷疫情衝擊後能迅速回血。

奈雪會員情況 來源：《一圖看懂奈雪招股書》

“當嘗試一個新模型的時候，前期一定會有很多研發投入以及方向性嘗試，一定會有短期的影響。但是經營任何品牌一定都是長期主義的，都是以顧客價值、顧客需求和持續創新爲導向。”彭心曾多次強調“長期投入”的重要性。

彭心曾在人民網和央視訪談中說過“奈雪品牌不是靠營銷來建立的，最終依賴的還是茶與茶文化，茶作爲中國最具代表性的產品和文化之一，在中國經濟日益融入國際化的時代背景下，茶行業有機會能夠輸出一個全球品牌。”