【明日主題前瞻】蘋果、三星、小米紛紛入局，AI手機未來出貨比例或激增至54%

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蘋果、三星、小米紛紛入局，AI手機未來出貨比例或激增至54%

Canalys報告指出，2024年全球16%的智能手機出貨爲AI手機，到2028年，這一比例將激增至54%。受消費者對AI助手和端側處理等增強功能需求的推動，2023年至2028年間，AI手機市場以63%的年均複合增長率(CAGR)增長。預計這一轉變將先出現在高端機型上，然後逐漸爲中端智能手機所採用，反映出端側生成式AI作爲更普適性的先進技術滲透整體手機市場的趨勢。

民生證券方競認爲，當下是AI應用爭奪硬件入口的關鍵時點，而手機作爲全球銷量最大的電子產品，成爲兵家必爭之地：①三星GalaxyS24系列在推出28天后在韓國銷量突破100萬部，刷新了S系列手機銷量最快破100萬部的記錄；②蘋果AllinAI，宣佈放棄投入10年時間的造車業務，專注於推動生成式AI業務的發展，並將引入谷歌大模型；③國產廠商中OV、榮耀、小米等廠商均推出旗艦主打AI功能的新款手機。國泰君安秦和平表示，終端應用來看，手機具備普及性、伴隨性，應用場景更爲下沉，有望超越AIPC，成爲終端AI的核心入口。未來的AI手機將成長爲自主感知、自主決策執行、具備數字人格的Agent。AI手機或將成爲AI產業革命中應用層的顛覆性切入點。

上市公司中，飛榮達主要從事電磁屏蔽材料及器件、導熱材料及器件的研發、生產與銷售。公司產品可應用於手機、筆記本電腦、平板電腦、遊戲機等電子產品。國海證券研報指出，公司是散熱和電磁屏蔽方案領先企業，將迎來AI算力（液冷/風冷）、AI終端（AI手機/AIPC/MR）等多重高景氣驅動。思泉新材表示，在AI技術融合的趨勢推動下，消費電子終端迎來新的市場機遇，如多家國際知名科技公司今年以來，先後推出AI手機、AIPC等，消費電子終端的進化促成了散熱應用市場的擴容，對綜合散熱方案提出了更嚴格的功能性和性能需求，公司也將從中受益。公司目前已成爲小米、vivo、三星、谷歌、ABB、偉創力、比亞迪、富士康、華星光電、深天馬、聞泰通訊、華勤通訊、龍旗電子等的合格供應商。中石科技高導熱石墨產品龍頭企業，產品可應用於消費電子行業（智能手機、筆記本電腦、平板電腦、AR/VR設備、TWS、無人機、遊戲機、智能家居設備等。

海外巨頭訂單積壓創紀錄，數據中心功耗飆升爲該領域帶來了機遇

人工智能的爆炸式增長，在導致數據中心的能源需求飆升的同時，也產生大量不必要的熱量。這正爲提供服務器冷卻系統的公司帶來了機遇。總部位於俄亥俄州的Vertiv控股公司，爲數據中心生產電源和冷卻設備，行情數據顯示，自2022年底以來，Vertiv股價已飆升了近700%。該公司上一季度的訂單量同比增長了60%。截至3月底，訂單積壓達到創紀錄的63億美元，該公司約三分之一的銷售額來自數據中心的熱管理。

人工智能技術快速發展有望帶動算力需求高速增長。數據中心、機房服務器熱管理已成爲迫切剛需。山西證券指出，TCO角度來看當前冷板液冷綜合OPEX較風冷已具備優勢；且政策對數據中心PUE要求趨於嚴格，液冷作爲最優解有望迎來加速滲透，以H100機櫃爲例，液冷方案下PUE僅爲1.1，較風冷降低約27%，3年週期下液冷方案可較風冷節省成本約6萬美元。方正證券認爲，我國對高效、綠色節能的數據中心解決方案的需求日益增長，液冷技術以其高效散熱和節能優勢，成爲數據中心發展的確定性方向。

上市公司中，英維克的精密溫控節能產品和解決方案廣泛地應用於數據中心、算力設備、電化學儲能系統、通信網絡、電力電網、電動汽車充電樁、工業自動化等領域的設備散熱。依米康液冷系列NexLiq200 2.0首臺套產品此前在中東地區成功運行，該產品採用浸沒式液冷集裝箱溫控技術，採用先進穩定的模塊化集裝箱方案，以整體模塊化思路，從服務器到冷源進行統籌設計，從供電、散熱到結構尺寸進行綜合考量，實現液冷系統數據中心的模塊化交付，以即插即用的連接方式，比傳統安裝節省50%的安裝時間。華勤技術已於2021年取得液冷裝置及設備的實用新型專利，並在散熱方面取得了數據產品散熱核心技術。目前在部分的人工智能服務器上使用液冷散熱技術。

杭州印發國家碳達峰試點（杭州）實施方案

5月28日，杭州市人民政府印發國家碳達峰試點（杭州）實施方案。其中提出，以碳達峰試點城市建設爲抓手，加快建成有利於綠色低碳發展的數智治理體系，建設破解“雙碳”技術瓶頸的科技創新體系，健全保障“雙碳”目標實現的政策制度體系，推動綠色低碳理念轉化爲全體人民的行動自覺，凝練形成一批示範效應突出的碳達峰實踐經驗，打造“協同城市發展、突出創新引領、媲美國際先進”的全國碳達峰試點杭州樣板，爲全國城市碳達峰作出引領示範。

作爲高效清潔的低碳能源，核能在碳中和背景下的重要性將進一步凸顯。光大證券殷中樞認爲，我國核電審批重啓後項目開工及建設的進度有望加速（2022/23年均新增覈准10臺），核電設備相關公司有望迎來收入和利潤的高峰，且景氣週期有望維持至2030年。

上市公司中，科新機電核電相關主要產品爲核安全壓力容器，擁有民用核23級核安全機械設備製造許可證、核級一類放射性物品運輸容器製造許可證。瑞迪智驅研製的PMC核燃料裝卸貯存系統制動器較好地解決了核電燃料轉運與存儲設備中超大扭矩、抗核輻射、耐高溫等問題。

國務院國資委要求央企進一步深化改革

據媒體報道，國務院國資委黨委日前召開擴大會議，強調國資央企要保持爬坡過坎的責任感，狠抓落實不動搖，全面推動國有企業改革深化提升行動落地見效。國務院國資委要求國資央企進一步突出重點深化改革。一是要圍繞服務國家戰略深化改革，二是要圍繞優化資源配置深化改革，三是要圍繞提升活力效率深化改革，四是要圍繞完善監管服務深化改革。

電力行業的“大國重企”們承擔着能源保供與電力低碳轉型雙重責任，有望在持續的央企改革中釋放出潛在的投資機會。華源證券認爲，電力市場方面來看，中長期+現貨+輔助服務+容量市場+碳市場的“五位一體”電力市場已初具雛形，後續有望隨着電改進一步深化而完善，而作爲中間環節的輸配電價也進一步完善以適應電力市場的發展。新一輪電改有望加速，關注如下發展方向及投資機會：（1）火電運營商、（2）水電及核電運營商、（3）新能源運營商、（4）電源設備、（5）電力信息化及虛擬電廠、（6）綜合能源服務、（7）增量配網。

公司方面，許繼電氣是央企中國電氣裝備集團旗下公司，核心產品覆蓋電力系統各個環節，爲國內換流閥主力與直流控保龍頭企業，國內電網二次業務集招排名第4，電能表份額在國網集招排名第一；海外產品突破中東、歐洲、南美等中高端市場。黔源電力爲央企華電集團唯一水電上市平臺，公司上市以來致力於貴州境內“兩江一河”（北盤江、芙蓉江、三岔河）流域梯級水電和清潔能源開發。

首次！神十八乘組成功完成出艙活動

據中國載人航天工程辦公室消息，5月28日，神舟十八號航天員乘組圓滿完成第一次出艙活動。當日18時58分，經過約8.5小時的出艙活動，航天員葉光富、李聰、李廣蘇密切協同，在空間站機械臂和地面科研人員的配合支持下，完成了空間站空間碎片防護裝置安裝、艙外設備設施巡檢等任務。葉光富、李廣蘇安全返回問天實驗艙，出艙活動取得圓滿成功。按計劃，神舟十八號載人飛行任務期間還將開展大量科學實驗與技術試驗，以及航天員乘組出艙活動和應用載荷出艙任務。

近日，航天國家任務喜訊連傳，嫦娥六號發射任務圓滿成功，開啓月球背面採樣返回之旅。神舟十七號載人飛船返回艙成功着陸，神舟十七號載人飛行任務取得圓滿成功。海淀區發佈《建設商業航天創新高地行動計劃（2024-2028年）》，預計到2028年將實現“雙百雙千”目標，即建成100萬平方米產業空間，培育100家專精特新企業，在軌運行衛星數量超1000顆，商業航天產業規模超1000億，商業航天政策端持續加碼。

上市公司中，陝西華達生產的電連接器及互連產品應用範圍覆蓋了各類高軌衛星、低軌衛星、載人飛船、航天貨運飛船、空間站、火箭、深空探測等航天各個領域。公司產品用於“墨子號”量子通信衛星。航宇微主要從事宇航電子、微納衛星星座及衛星大數據、人工智能技術的研製與生產，並對載荷數據的在軌處理單機進行了研製和測試。

澳大利亞發佈首份“國家機器人技術戰略”

據媒體報道，澳大利亞政府28日發佈首份“國家機器人技術戰略”，這是該國鼓勵發展本國工業“未來澳大利亞製造”政策的補充。澳工業與科學部28日在新聞公報中表示，機器人和自動化技術對於澳經濟增長和未來至關重要，有助於擴大製造業、解決勞動力短缺問題，有望到2030年每年增加國內生產總值1700億到6000億澳元（1美元約合1.5澳元）。澳政府將使用“國家重建基金”“工業發展項目”和“先進戰略能力加速器”等方面的政策、資金支持發展和使用澳大利亞機器人技術解決方案。

機器人作爲製造業的關鍵支撐技術和製造業智能化的重要推動力，已成爲各國產業政策關注的焦點。中國機器人市場銷售額世界第一且保持高速增長態勢，這爲國內機器人企業的發展提供了市場機會。東海證券表示，機器人細分市場多樣，傳統工業、消費機器人已逐步形成成熟盈利模式，人形機器人仍處於探索期、但未來空間廣闊。機器人領域創新成果頻出，引起市場關注，但長期看，該領域投資終將回歸本源。投資建議：機器人核心零部件方面，需結合主業地位篩選公司；整機方面，頭部的工業機器人、消費機器人企業亦值得關注。

公司方面，上海滬工是國內規模最大的焊接與切割設備製造商之一。公司的機器人系統集成業務依託一體化的工藝解決方案平臺，能爲客戶提供智能化、自動化的成套機器人系統，可以廣泛地應用於汽車零部件、3C、白色家電、金屬加工、工程機械等諸多行業。佰奧智能研發的特種機器人配套的本安型傳感器及防爆偵測系統，採用的AI邊緣計算與機器人結合技術，具有高效、實時的數據處理和分析能力，公司的特種機器人主要應用有航空航天、能源、石油勘探、化工等行業。

人工智能+5G通信等新技術快速發展下行業加快推廣應用

NEC和出租車巨頭“第一交通產業”等企業近日發佈消息稱，2024年度內將在沖繩縣豐見城市啓動自動駕駛巴士的實證試驗。據悉，各地公交巴士的司機短缺問題令人擔憂，此舉旨在通過實現自動駕駛，確保居民和遊客的出行工具。

2023年11月，工信部、公安部、住建部、交通運輸部四部門正式發佈關於開展智能網聯汽車准入和上路通行試點工作的通知。隨着人工智能、5G通信、大數據等新技術快速發展，自動駕駛汽車加快推廣應用，逐步由研發測試轉入實際運營。光大證券倪昱婧判斷，現階段國內自動駕駛正處在從L2向L3級過渡的重要階段，技術兌現（大模型提速城市NOA落地）+政策催化（商業化運行正式啓動）爲邁向下一階段的關鍵，市場情緒或受此次政策利好擡升，具備高階智能駕駛屬性的整車及零部件標的有望受益。

上市公司中，萬集科技表示，在自動駕駛領域，公司基於“車-路-雲”整體解決方案架構進行產品及業務佈局。公司路側智能感知系統，集成了激光雷達、毫米波雷達、AI攝像機等傳感設備，利用邊緣計算技術對感知信息進行分析處理，通過5G/V2X通信，以極低時延將信息傳輸給周邊車輛、移動終端及雲端，實現“車-路-雲-圖”協同交互。華安鑫創在自動駕駛領域已進行佈局和技術儲備，控股子公司東方鑫創（北京）汽車技術有限公司主要業務方向爲自動駕駛及智能輔助駕駛軟硬一體方案研發及產業化，向下遊客戶提供包括自動泊車、車道保持輔助等在內的自動輔助駕駛解決方案及產品、融合自動輔助駕駛技術的概念座艙展車、相關軟件系統開發服務和芯片增值服務等。路暢科技參股子公司研發的智能駕駛產品已在部分景區進行了小量試用。

AI推動該行業週期上行，或打破之前的收入記錄

半導體材料市場信息的諮詢公司TECHCET預測全球2024 年半導體總收入將增長近12%，達到6100億美元。2024年的收入比2021年少400多億美元。預計2025年將是強勁增長的一年，增長率爲27%，打破之前的收入記錄。

開源證券認爲，從成長維度看，生成式AI的發展將成爲2030年全球半導體銷售總額相比2023年翻倍的核心推動力。AI升級需要更多的算力以及高帶寬存儲（HBM），拉動全球晶圓廠投資額2023-2027年CAGR達到9.3%。天風證券預計，2024年半導體週期有望開啓復甦。看好AI推動半導體週期上行。增量方面：關注AI對硬件的增量，包括雲端算力、終端NPU、存儲空間增加等。存量方面：關注AI硬件和AI應用搭配下，對換機需求的拉動（2024年手機和PC大盤預期恢復增長，AI讓增長提速），進一步帶動全產業鏈的超預期。漲價方面：供需關係改善後，由於AI新需求帶來的漲價品種值得被重點關注。

上市公司中，富創精密專注於金屬材料零部件精密製造技術，主要產品包括工藝零部件、結構零部件、模組產品和氣體管路四大類。產品應用領域除半導體設備外，還包括製造顯示面板、光伏產品等泛半導體設備及其他領域。通富微電與AMD已形成“合資+合作”的強強聯合模式，建立了緊密的戰略合作伙伴關係，簽訂了長期業務協議。公司是AMD最大的封裝測試供應商，AMD也成爲公司大客戶。公司有涉及AMD AI PC芯片的封測項目。上海貝嶺可提供豐富的汽車芯片產品組合，包括電源管理、信號鏈芯片、EEPROM存儲器、功率器件等產品，在多個汽車應用領域已形成了較完整的解決方案。