面板價觸底 大摩看好羣創

友達、羣創股價21日隨大盤拉回而下挫，跌幅分別爲4.28％、4.09％，收在17.9元、12.9元。

觀察三大法人動向，外資賣超友達9,227張，投信買超419張，自營商賣超2,897張，合計賣超11,705張。在羣創部分，外資賣超29,533張，投信買超9,883張，自營商賣超2,877張，合計賣超22,527張。

大摩認爲，面板價格有觸底的跡象，但鑑於宏觀環境的不確定性，需求前景的可見度較低，建議選擇性地關注評價相對有吸引力的股票。

大摩相對看好羣創，主要是羣創明年股淨比估爲0.5倍，友達則爲0.9倍，在更多產業正面訊息透露之前，可能還有下修的空間。

據最新的面板報價顯示，電視面板價格平均上漲2％，其中，65吋上漲1％、55吋上漲1％、43吋上漲2％、32吋上漲4％，致10月月增長2％。

這是15個月以來，電視面板首次提高報價，而且所有主要尺寸的面板都上漲，幅度超出預期。

大摩認爲，雖然現階段對最終需求的可見性尚不清楚，但過去幾個季度，面板廠獲利能力的惡化，促使主要面板製造商大幅削減其晶圓廠利用率，從今年第二季的80％以上，降到第三季的60％～65％，有助於面板庫存從第二季的高峰往下降，部分電視品牌的面板採購正常化，也爲面板製造商提供了更多的議價空間。

在IT面板價格部分，顯示器和NB面板價格平均分別下跌0.9％和0.7％，10月顯示器和NB報價月減1％，與大摩估計一致，下降幅度顯著放緩。

大摩認爲，這是IT面板價格觸底的訊號，因爲目前的價格已經接近現金成本，面板製造商致力於控制產量，有助於供需平衡。