美的置業擬重組並剝離房開業務 涉土地儲備2650萬平方米

觀點網訊：6月23日，美的置業控股有限公司發佈公告，宣佈了一項建議實施的實物分派及可能的主要交易和關聯交易。

公告指出，董事會謹此宣佈，美的置業建議向於記錄日期名列公司股東名冊的股東實施建議分派，據此將房開業務進行內部重組，由私人公司持有該業務，同時組建私人公司集團，接着通過實物分派私人公司股份的方式將私人公司集團從集團剝離。

由於實物分派在上市規則第14.94(1)條範圍內，根據上市規則第14.94(2)條的規定，美的置業將向選擇不接受私人公司股份的股東提供現金替代。

建議分派完成後，私人公司集團將不再成爲美的置業的附屬公司，並將由控股股東和選擇實物分派的股東通過持有私人公司股份而持有，美的置業將繼續經營保留業務，股份將繼續於聯交所上市。建議分派完成後，私人公司股份將不會在聯交所或任何其他證券交易所申請上市或交易。

對於分派的理由，美的置業表示，儘管集團於截至2023年12月31日止年度維持健康的財務比率，並設法滿足“三道紅線”的要求，但仍須承擔沉重負擔及債務以支持房開業務。把房開業務從集團剝離將可減少負債和與房地產開發業務的重資產屬性相關的信用風險，併爲股東提供變現其在公司部分投資的選擇權，減少其與公司股份相關的房開業務投資風險；建議分派將使公司能夠精簡其運營並專注於主要爲輕資產的保留業務。

美的置業指出，將重資產的房開業務剝離將不可避免地縮減整體業務的規模，但將重心轉移到輕資產模式使保留集團能夠利用其在房地產行業的專業知識，實現更高的利潤率（與房開業務相比），並減少其在房地產市場的週期性風險敞口；當前，輕資產保留業務相對較高的利潤率被房開業務相對較低的利潤率衝減，因此投資者難以單獨對輕資產保留業務進行估值。

爲促成建議分派，美的置業將實施集團重組，以便自集團剝離房開業務。重組將涉及（其中包括）將公司房開業務的權益重組至私人公司持有，由此組建私人公司集團，以便公司透過私人公司持有房開業務的全部權益。

截至2023年12月31日，美的置業房地產開發及銷售業務（不包括集團持有及運營的商業物業和產業園）涉及319個物業開發項目，土地儲備的總建築面積約2650萬平方米。該等物業開發項目大多爲住宅物業，分佈於大灣區、長三角經濟區、長江中游經濟區、京津冀經濟區和西南經濟區等中國五大區域。集團重組後，私人公司集團將繼續主要從事房開業務，包括但不限於項目投資活動。

公告稱，保留集團將在集團重組後經營以下保留業務：物業管理服務業務、商業物業和產業園業務、房地產科技業務、建設項目管理業務。

重組完成後，保留集團擬在上述業務之外，將服務範圍拓展至住宅物業的建設項目管理（包括在建議分派後由房開業務所持有的物業，考慮到集團絕大多數自有物業將以實物分派的方式從集團剝離），並積極多元化其客戶羣體以涵蓋獨立第三方客戶。

該等住宅物業的建設項目管理服務主要包括物業開發、設計、規劃及建造（例如監督和控制項目建設階段的任務和活動，包括在建樓棟的進度、成本、質量和安全管理）、銷售及市場推廣。保留集團將能夠利用其在房開業務中積累的現有專業知識和技能，擴大其服務範圍，拓展建設項目管理業務，最終能夠提供涵蓋房地產開發過程各個階段的服務。