邁入降息年 REITs有看頭

REITs將扭轉近二年評價偏低，帶動美國REITs漲升行情。圖／美聯社

美國REITs子產業本益比多落在歷史低檔區

美國聯準會（Fed）今年進入降息年，美債殖利率持續下降，REITs將扭轉近二年評價偏低，帶動美國REITs漲升行情。投信法人指出，2022年初美國REITs因快速升息，導致評價大幅下修重跌逾3成，預期今年開始降息後，超賣的REITs評價將大幅回升，目前評價在較低位置，提供逢低佈局好時機。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，今年經濟環境與2019年類似，美國經濟成長將緩步下行，貨幣政策開始降息轉寬鬆，REITs產業成長會落底。目前市場普遍共識爲聯準會今年可望展開降息，收益型產品REITs相對受惠，因爲利率走降，資金將往穩健、息收佳的產品避險，REITs高配息優勢將彰顯，建議投資人現階段可分批佈局相關基金，尤以利率政策轉向受惠最大的美國REITs優先佈局。

元大全球不動產證券化基金研究團隊認爲，REITs基金投資標的主要透過租金等收入取得獲利，隨着美國核心通膨持續降溫，市場大幅提升對於降息的預期，有利REITs表現。且在相對過去通膨仍偏高的環境下，將支撐不動產資產回穩，有利全球REITs重拾上漲動能。

復華富時不動產ETF經理人許忠成分析，市場預估聯準會今年將有多次降息機會，預估隨市場利率走低，除了可緩解抵押權型REITs高槓杆的資金成本，資產評價回升更備受關注。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊預期，聯準會開始降息後，REITs評價可望好轉，升息確定見頂轉向降息預期，有利REITs收益資產接棒表現，且價值優異引發公開收購風潮、REITs併購暢旺刺激市價回升。

合庫全球核心基礎建設收益基金投資團隊強調，目前基礎建設類股評價偏低，同時各國政策持續積極投入經濟型如電力、再生能源，社會型如醫院、長照中心，及演進型如數建中心、衛星等基礎建設開發，以增強國家競爭力，加上基礎建設與公用事業類股有穩健的股利收入可供配息，此時正是進場佈局的好時機。