陸7月M2成長、新增信貸低於預期
中國人民銀行11日公佈7月份多項金融數據，其中新增人民幣信貸與社會融資規模的成長不如預期。機構分析，這代表官方已出手調節過熱的市場，下一步貨幣政策將出現邊際效應收緊，逐步迴歸常態化。
路透報導，人行數據顯示，7月份廣義貨幣總計數（M2）年增率爲10.7％，較6月增速減少0.4個百分點，遜於市場預期的11.1％。7月新增信貸降至人民幣（下同）9,927億元，爲年內次低，且低於市場預估的1.2兆元。7月社會融資規模增量1.69兆元，低於市場預期的1.85兆元，比2019年同期多4,068億元。
大陸官方爲提振經濟快速回溫，第二季以來更是加大貨幣政策力度。數據顯示，今年4～6月的社會融資規模增量單月都在3兆元以上，單月新增信貸也超過1兆元，足見官方寬鬆不遺餘力。但充沛的流動性也流向房市和股市，埋下泡沫化隱憂。
報導引述澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬指出，7月信貸擴張緩慢，反映了貨幣政策立場隨着金融風險上升已出現變化。另外，非銀行金融機構的貸款減少，表明決策者爲遏制股票泡沫所做的努力。
方正證券首席固收分析師齊晟認爲，細項來看，7月非銀行金融機構存款大幅增加，應是居民存款流入股市所致。目前經濟加速恢復，企業運作逐步上軌道，也讓貸款需求較爲回落。展望未來，由於8、9月仍有大量地方債發行，社會融資增速很可能維持在13％以上的高點，預期第三季末社會融資纔可能見頂回落。
德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩認爲，7月份新增貸款與社會融資增量下降，和前幾個月需求不足的背景不同，目前反而是人行出手「壓供給」，也就是貨幣政策正在往回收。在此情況下，除非經濟數據顯著惡化，否則降準降息可能性極低。
人行貨幣政策委員會委員馬駿日前表示，當前貨幣政策逆週期調節力度已經不小，應該維持目前的力度，「沒有必要再加碼」。他並預計，2020年大陸經濟增速可維持在2％左右。