供貨比亞迪/吉利，又一鋰電企業啓動IPO
展會及年會倒計時41天
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2024起點鋰電&兩輪車換電行業年會
2024起點鈉電行業年會同期舉辦：2024第十屆起點金鼎獎頒獎典禮
主辦單位：起點鈉電、起點鋰電、起點充換電、起點研究院（SPIR）
展會規模：200+展商、2000+參會企業、20000+展會面積、30000+專業觀衆
展會時間：2024年11月6-7日
展會地點：深圳坪山燕子湖會展中心
第一批展商及贊助商：金鈉科技、賢辰智享、成泰科技、海四達、璞鈉能源、傑事途、思沃新能源、鏵鈉新材、隱功科技、科達新能源、湖鈉能源、尚金科技、天鈉科技、科邁羅、瑞揚新能源、華普森、淨森源、浦士達、容鈉科技、亮見鈉電、果曼鈉電、超力源、翼動新能、研新檢測、利信能源、超業精密、達力智能、英鈉新能源、鈉博恩、聯鵬智能、中天和、思谷智能、智萊科技、珈鈉能源、易事特鈉電、東騰鋰業、恆大新能源、津工能源、國科炭美、爲方能源、光宇出行、博鈉新能源、紛享銷客等
前言
衝出重圍，重慶一家鋰電企業要IPO了，計劃募資10億元。
作者｜能苑
排版｜小鋰
距離“827”新政提出階段性收緊IPO已滿一年，期間，明顯可以看到申報、受理、上市企業數量大幅縮減，IPO募資總額同樣縮減，據統計不足千億。
據相關數據統計，這一年時間中，A股IPO受理企業數量、成功上市企業數量、募資合計總額等均減少70%以上。此外，由於主動撤回而終止審覈的IPO企業超過480家，同比數量翻倍，這一點在鋰電行業表現尤爲明顯。
自今年以來，鋰電行業超過20家企業傳出IPO折戟的消息，大部分是主動撤回申請而被終止審覈。不過，業內認爲，IPO政策收緊，將集中更多優質企業，促進市場良性競爭，對於鋰電行業而言“利大於弊”。
且從IPO企業的實際進展來看，部分鋰電企業排隊順利，或成功敲鐘、或已獲准註冊，並有不少新的企業開啓“趕考行程”。
據起點鋰電觀察，近日，又一西南企業重慶新鋁時代科技股份有限公司（以下簡稱：新鋁時代）正式啓動IPO。
01
計劃募資10億元 擴充80萬套產能
9月26日，新鋁時代發佈首次公開發行股票並在創業板上市招股意向書，股票簡稱爲“新鋁時代”，股票代碼爲“301613”。
新鋁時代將公開發行2397.36萬股新股，佔發行後總股本比例爲25%（發行後總股本約9589.42萬股）。預計在10月16日開啓申購。
資料顯示，新鋁時代成立於2015年12月，位於重慶市涪陵區，主要從事新能源汽車電池系統鋁合金零部件的研發、生產和銷售，擁有鋁合金材料研發、產品設計、先進生產工藝以及規模化生產的完整業務體系。
主要產品爲電池盒箱體，是新能源汽車動力電池系統的關鍵組成部分。截至目前，新鋁時代已研發並量產了超過280款電池盒箱體產品，配套超過200萬輛新能源汽車，實現了新能源汽車關鍵零部件電池盒箱體“以鋁代鋼”的深度轉型升級。
作爲公司的主要營收產品，電池盒箱體近3年佔公司總營收的平均比例高達87%以上。
爲滿足下游新能源汽車市場高速增長需要，且在保持較高產銷利用率的情況下 ，新鋁時代計劃擴充產能。本次IPO擬募資10億元，分別計劃將8億元用於“南川區年產新能源汽車零部件80萬套項目”，以及2億元用於補充流動資金。
據介紹，“南川區年產新能源汽車零部件80萬套項目”將建設新一代自動化新能源電池盒箱體生產線，能更高效地滿足客戶應用需求。項目位於重慶市南川區工業園區龍巖龍江大道，建設週期爲36個月，已於2023年啓動建設，預計於2026年建設完成。
產能方面，截至2023年末，新鋁時代電池盒箱體產能爲84.31萬套，疊加本次年產能80萬套的項目建成後，公司合計產能將超過160萬套/年。
02
配套比亞迪/吉利 大客戶依賴風險大
據招股書披露，隨着新能源汽車市場的快速發展，新鋁時代也進入主流企業供應鏈，產銷兩旺，帶動業績逐步提升。
財務數據顯示，2021-2023年，新鋁時代分別實現營業收入6.18億元、14.21億元、17.82億元，淨利潤分別爲2936.28萬元、1.74億元、1.96億元，扣非後歸母淨利潤分別爲3013.40萬元、1.67億元和1.82億元。三大指標均呈現穩步增長態勢。
其中電池盒箱體是主要營收產品，報告期間，營收佔比持續提高，分別達到83.18%、86.39%、92.81%。
2024年，公司業績繼續保持增漲，今年上半年，公司實現主營業務收入8.53億元，同期增加了3067.70萬元，同比增長3.73%；歸母淨利潤1.02億元，同比增長1.58%；扣非淨利潤1.01億元，同期增長0.89%。預計今年前三季度，將保持良好經營情況，主營業務收入同比將小幅增加約 4.73%-13.25%。
雖然業績保持穩定增長，但新鋁時代主營業務毛利率出現波動，2021-2023年分別爲21.51%、29.97%和 24.12%，其中2023年主營業務毛利率下降5個百分點以上。
對此，新鋁時代表示是受到新能源行業下游需求變化、新產品推出、鋁金屬材料價格波動、生產規模效應等因素影響。
產銷數據顯示，2021-2023年，新鋁時代電池盒箱體產銷率始終維持在較高水平。且在近2年，公司產能利用率已接近實際產能的飽和水平。
客戶數據方面，目前新鋁時代已經成爲比亞迪、吉利汽車等頭部主車廠的供應商，並簽訂了相關的長期供貨框架協議。
其中，比亞迪連續3年成爲新鋁時代的第一大客戶，營業收入佔比分別爲 70.42%、78.87%和 80.46%。對此，新鋁時代在招股書也表明公司對第一大客戶比亞迪存在業績依賴。
此外，需要提醒的是，目前新鋁時代研發投入和研發人員佔比，在同行業中優勢並不明顯。在新鋁時代統計的7家企業中，2023年自身研發費用率爲3.31%，研發人員佔比爲6.17%，排名靠後。
寫在最後，目前車企自研自產電池趨勢明顯，尤其是比亞迪、吉利等資金雄厚的車企，已經形成規模，並加速啓動外供。對於新鋁時代等企業而言，與大客戶深度綁定是主要打法，但提高研發實力，保證競爭優勢必不可少。
以新鋁時代爲例，如果車企自建電池盒箱體產線，將對其業績產生較大的影響，並且從客戶結構看，新鋁時代與主流動力電池企業的合作較少。因此，在提升自身研發創新能力的同時，新鋁時代等企業也應該積極拓展新客戶、新領域，並佈局海外等增量市場。
Review of previous periods