Fed升息2碼 大陸面臨資本流出壓力

在美國宣佈升息後，由於港元緊盯美元匯率，香港也宣佈升息2碼。圖爲香港一處成衣店。（中新社）

美國5日凌晨公佈最新利率決議，將基準利率上調2碼（0.5個百分點），來到0.75％至1.00％區間。香港也跟隨同步升息2碼基本利率上調至1.25%。觀察美國此舉對大陸經濟、外匯股市等可能影響，大陸知名經濟學家張奧平說，從短期來看，大陸的寬鬆貨幣週期與美國緊縮貨幣週期，將使中美政策利差明顯收窄甚至出現倒掛，資本面臨較大的流出壓力，這將會影響大陸貨幣政策的主動性。

就近期人民幣匯率走勢而言，4月19日起人民幣出現一波快速貶值，連續跌破多個關口。5日美國聯準會（Fed）宣佈升息後出現一波強力拉昇到6.6071價位。但隨後震盪趨貶，直至5日晚上8點報在6.6464。

大陸國家外匯局副局長、新聞發言人王春英說，美國聯準會的貨幣政策調整尤其升息，確實會對各國跨境資本流動產生溢出影響。但受衝擊較大的主要是基本面較弱的經濟體，近年大陸外匯市場韌性增強，有基礎與條件適應美聯準會的政策調整。同時大陸經濟結構也在持續優化，將會繼續吸引各類資金投資大陸市場。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認爲，4月29日的中央政治局會議中明確要求「疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全」三項原則，宏觀政策扶持力道可望加碼。觀察此次美聯準會沒有釋出超預期緊縮訊號，態度相對和緩減少資金流出壓力，也爲大陸營造相對寬鬆的外部環境、有利市場預期改善。

但張奧平仍提醒，在美國加快新一輪升息與縮表的節奏下，大陸貨幣政策更需抓住關鍵時間點，透過「以我爲主」主動應對，加大穩健的貨幣政策實施力道，儘快落實增量政策工具。

至於大陸A股的可能衝擊，前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析，美國聯準會升息確實會對大陸資本市場形成部分影響，但考慮到之前市場已有充分預期，讓這波影響提前得到一定消化，研判對A股衝擊不會太大，「五一」假期後的A股市場可能還是延續震盪反彈走勢。