東南亞機構正關注中國資產，中資券商如何“搭建橋樑”？對話銀河證券董事長王晟

財聯社10月17日訊（記者 林堅）當前，我國高水平對外開放新格局正加速形成。緊抓國際化發展機遇，中資券商正在通過差異化佈局來提升“出海”過程中的自身競爭力。10月16日，在銀河證券於海南海口舉辦的“2024中國銀河東南亞雙向投資論壇”期間，銀河證券黨委書記、董事長王晟接受了記者的採訪，從公司掌舵人，也是資深投行人士的視角帶來了最新洞見。

在王晟看來，中資券商在高水平對外開放中不僅是推動者和執行者，也是連接中國與世界的重要橋樑，對於促進中國金融市場的國際化和提升國際競爭力具有重要意義。包括此次採訪的時點，海南論壇活動就旨在促進中國與東盟之間的信息交流和合作，幫助中國企業出海，同時吸引東南亞的基金和企業來華合作。這是在“一帶一路”倡議和海南自貿港建設背景下的重要活動。

王晟總結了兩個核心，既有內也有外，體現了他對高水平對外開放新格局的理解。一方面，中資券商通過搭建平臺和提供服務，幫助中國企業更好地“走出去”，在國際市場上尋找投資機會，這有助於中國企業在全球範圍內的擴張和成長；另一方面，吸引外資進入中國市場：中資券商通過提供專業的研究和投行服務，增強了外國投資者對中國市場的瞭解，吸引更多的外資進入中國市場，促進了資本的雙向流動。

近年來，財聯社記者密切跟蹤包括銀河證券等在內券商在國際化方面的佈局進展以及思考，銀河證券具有一定典型性：一是今年4月18日，公司正式宣佈將去年年底完成100%控股的銀河-聯昌更名爲“銀河海外”，將其打造成專項海外品牌，這是近年來證券業國際化佈局稱得上標杆的一個併購案；二是銀河證券正向行業兌現新認知，走國有券商的特色轉型路，實現由“傳統券商”向“現代投行”全面轉變，邁向一流投行離不開國際化佈局。

就在一個月前，9月24日至28日舉辦的第21屆中國—東盟博覽會期間，財聯社記者已採訪了銀河證券總裁薛軍，他分享了公司在海外路徑的經營思路，可詳看報道《首次中資券商承辦東博會綠色金融圓桌會議，證券業出海有何新解法？對話銀河證券總裁薛軍》。

今年二十屆三中全會明確強調，必須堅持對外開放基本國策，堅持以開放促改革，依託我國超大規模市場優勢，在擴大國際合作中提升開放能力，建設更高水平開放型經濟新體制。全會作出的一系列部署，釋放出進一步擴大高水平對外開放的明確信號。這意味着，中資券商在建設更高水平開放型經濟新體制中有了更多發揮的空間，以及作爲金融機構的使命擔當。

關注點一：A股表現受東南亞機構關注

本次舉辦的“2024中國銀河東南亞雙向投資論壇”，就比較直觀地說明了銀河證券目前對於國際化佈局的戰略思考。王晟受訪時概括了兩個出發點也是落腳點。他說，首要任務是促進當前雙邊信息的深入交流。論壇現場約400家機構與企業匯聚一堂，其中不乏已在東盟區域投資的先鋒，他們渴望與同樣投資東盟的夥伴進行經驗分享與心得交流。同時，也歡迎那些計劃投身東盟市場的潛在投資者前來觀摩與探索。反之，東南亞的衆多代表也積極參與，他們正密切關注海南政策與中國市場。

王晟稱，銀河證券希望能構建一個交流平臺，營造互動場景，助力中國企業揚帆出海，並吸引更多東南亞的資金與企業共謀合作新篇。這一舉措，既契合了“一帶一路”倡議，又植根於海南自由貿易港建設的深厚土壤之中。

可以看到，中資券商國際化佈局既有業務經營層面的考慮，更有對服務國家戰略的響應，其中戰略服務意識就集中體現在“搭建橋樑”上。當前，中國和東盟攜手前行，已成爲亞太區域合作中最具活力的典範，經貿關係日趨緊密，雙向投資規模顯著增長，區域一體化進程快速深入推進。

根據最新公佈數據，今年前三季度中國對東盟進出口5.09萬億元，增長9.4%，爲高基數、高增長區域。隨着出海成爲中資企業的重要選項，東盟憑藉其獨特的地緣優勢和市場潛力，已成爲中資企業海外拓展的首選熱土。近日舉辦的第27次中國－東盟領導人會議上再次傳出雙邊合作的積極信息，中國—東盟自貿區3.0版談判已迎來實質性結束。

王晟稱，自2011年開啓海外佈局以來，公司始終跟隨國家“一帶一路”的腳步，構築中國與東盟跨境產業與投資合作橋樑，支持企業“走出去”“引進來”。通過一系列“搭橋”舉措，公司已將自身發展融入國家發展大局，真正成爲雙循環格局的推動者。包括今年4月，公司通過協辦吉隆坡KL20峰會爲中馬兩國投資者、企業家和政策制定者搭建了溝通的橋樑；此前，在新加坡舉辦的中國-東盟商業領袖峰會被譽爲“近三年來中國企業在新加坡舉辦的規模最大的金融峰會”；公司首次與亞洲金融合作協會聯合主辦2023北京金融街論壇年會“一帶一路”平行論壇。

關注點二：促進雙向投資

記者注意到，本屆海南論壇邀請了海南省副省長陳懷宇，馬來西亞投資、貿易和工業部副部長劉鎮東，海南省財政廳廳長蔡強，德福資本創始合夥人兼CEO李振福，以及多方政府部門、公司、證券交易所以及金融機構負責人共同加入討論，就如何抓住中國-東盟經貿合作機遇，推動我國市場規模優勢與東盟經濟活力優勢疊加交換了意見。

此外，繼2023年發佈《 “一帶一路”金融合作實踐東盟專題報告》之後，本次論壇上，中國銀河證券又帶來了《中國+東盟：制勝公式》，深入分析中國和東盟的政策、貿易和經濟，爲兩地企業瞭解彼此投資環境和機會，促進雙向投資提供了參考。

《中國+東盟：制勝公式》是個鮮活的案例。“這份白皮書由銀河海外編纂的，融入了我們獨特的視角與見解。這一研究對我們而言至關重要，它不僅是工作中的核心要點，更對中國企業及投資者出海具有深遠意義。實際上，大家或許能輕鬆列舉出十個歐美城市名稱，但提及馬來西亞或印尼，除了首都吉隆坡、雅加達等少數知名地點外，我們的認知便顯得相對匱乏。這反映出我們對東南亞地區的瞭解尚顯不足。”

“銀河證券應當充分利用既有資源，加大對東南亞情況的介紹力度，不僅讓中國人更加深入地瞭解東南亞，同時也促進東南亞民衆對中國的認知，從而加強雙邊交流與聯繫。這將是我們未來工作的重點方向。”

王晟總結道，銀河證券將繼續發揮好境內外一個“銀河”的協同合力，爲中國與東盟雙向投資合作搭建橋樑，支持海南自貿港建設，服務高質量共建“一帶一路”。期待通過此次會議，加強交流與合作，以海南爲樞紐，推動中國-東盟雙向投資合作再上新臺階，共同爲中國-東盟自貿區3.0版建設和海南自貿港蓬勃發展貢獻金融力量。

關注點三：分享投行、國際業務的最新動作

今年上半年，國際業務是頭部券商業績新的增長點，銀河證券亦是。公開信息顯示，2018年，銀河證券通過收購馬來西亞聯昌集團旗下的證券業務，中國銀河證券將國際業務網絡從香港延伸至新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、韓國、英國等10多個國家和地區，成爲中國境內分支機構最多、亞洲網絡佈局最廣的投資銀行之一，爲中國及“一帶一路”沿線國家約1600萬客戶提供投行、財富管理、機構業務等綜合金融服務。

對於接下來的戰略規劃，王晟分享了公司兩個正在施行的思路點，一個是投行板塊。此前，銀河證券已在投行業務上進行了專業化改革，注重提高服務質量和專業性。“過去一年包括現在，投行業務都還處於調整和提升的過程，在這個過程中，我們逐步看清自己的定位和機會。”

另一個是國際化業務的具體思路。據王晟分享，銀河證券希望抓住企業及投資者“出海”過程中跨境理財、跨境資管的機會，進而向大宗商品甚至衍生品等領域延伸。“這可能是更長遠的目標，我們也希望能有所佈局。”

值得關注的是，本次會議選址海南，別有深意。王晟表示，近年來，海南自貿港建設“蓬勃興起”，成爲新時代中國改革開放和建設更高水平開放型經濟新體制的示範，也是中國與東盟開展交流合作的前沿樞紐。“2022年，海南自由貿易港建設投資基金正式備案，銀河創新資本任基金管理人，過去銀河通過自貿港基金做了很多促進當地經濟轉型升級的工作，後續我們會繼續加大這方面的力度，也看到有更多新的企業開始聚集過來。”

記者也留意到，在與銀河證券董事長王晟、總裁薛軍，以及與銀河證券國際業務相關負責人的溝通過程中，其均強調了券商在國際化過程中對於風險控制和合規管理重視是至關重要的。王晟最新提到，“國際化展業過程中，不要搶跑，還是要嚴格按照監管的節奏來進行。”

關於談及近期十分火熱的併購市場，王晟認爲中國的併購市場還有很大的發展空間，需要時間和政策支持，以及市場和企業心態的成熟。

“不同的行業都有起步、發展、過熱、重組的基本過程。今年大大小小的併購案例都有出現，蘊含了行業和市場中一些整合的動作，這是行業本身發展規律的需要。”他說道。