操盤心法－第三季財報效應將影響個股股價調整

加權指數1131025(日線圖)

盤勢分析： 美國大選賭盤倒向川普，由於共和黨隱性選民較多，目前雙方差距有限，所以多數賭盤對川普開出較高勝率。英國《經濟學人》預測川普將贏得大選，「川普交易」再度成爲熱門焦點，實際關鍵仍是搖擺州選情，特別是賓州選情緊繃，「贏賓州進白宮」。

美國大選賭盤倒向川普，由於共和黨隱性選民較多，目前雙方差距有限，所以多數賭盤對川普開出較高勝率。英國《經濟學人》預測川普將贏得大選，「川普交易」再度成爲熱門焦點，實際關鍵仍是搖擺州選情，特別是賓州選情緊繃，「贏賓州進白宮」。

10月起川普民調聲勢逆轉的關鍵，一是颶風應變與移民問題凸顯執政黨無能；二是川普媒體與科技集團（DJT）股價大漲，川普支持者士氣大振；三是特斯拉馬斯克重金支持川普（兩人特質類似），外媒戲稱馬斯克只是想證明他可以把川普推上總統寶座，所以即使特斯拉上季財報平凡但股價單日上漲22％，馬斯克開支票功力貢獻11％，川普概念貢獻另外11％，而龐大的空單隻能含淚停損。

11月6～7日美國聯準會（Fed）政策會議，10月25日進入緘默期前，堪薩斯、明尼亞波利、達拉斯聯邦準備銀行等均表態不必持續降息，預估實際仍應降息1碼，但保留12月18日利率決策會議（FOMC）後利率不變的選項，債券市場賭注標的不是會不會降息？而是降息的機率變化；例如12月18日FOMC維持利率不變機率達29％，這個機率增減牽動債券殖利率變動影響債券價格，川普提高關稅、美國財政赤字等議題也偏向推升殖利率。

產業面，輝達GB200晶片經過1季遞延與產品重新設計，11月起出貨，2025年放量。輝達表示Blackwell GPU產品「未來12個月已被訂光」，輝達股價創新高，輝達市值世界第2大僅略低於蘋果。科技巨頭必須持續投資AI，輝達是軍備競賽大贏家，黃仁勳稱企業對輝達AI晶片需求瘋狂（insane）；臺積電董事長魏哲家強調AI需求「是真的」，而超微AI仍難成氣候，自研晶片成功機率降低，矽智財（IP）股股價持續弱勢。

投資策略：

半導體產業景氣展望分歧：艾司摩爾財報引發對晶片產業擔憂，個人電腦、汽車需求疲軟。三星股價大跌，記憶體晶片、智慧型手機和麪板都面臨需求下降壓力，南韓第3季GDP季增僅0.1％，中國大陸經濟衰退壓力開始擴散到貿易對手國。

臺股進入季報公佈，過去半年股價狂飆的成長題材股，本益比（PE）可能超過100倍，由於漲時重勢壓過評價高估的質疑；股價進入高檔震盪時，要注意技術面轉弱會引發連鎖效應；而股價出現波段下跌時，以前教科書說要「重質」，現在實務操作都先減碼退場，會不會賣錯？等不確定因素消失或是利空反應後，再逢低迴補持股即可。

2024年臺股AI熱，10月輝達與臺積電股價突破前高，廣達、鴻海跟進挑戰7月高點；AI族羣包括伺服器代工、水冷散熱、機殼，臺積電先進製程、COWOS封裝、AI機器人、矽光子等，還有數不盡自己對號入座的假AI股，短線上，真AI股漲幅不如假AI股，小AI股比大AI股更強勢。短線操作建議包括AI伺服器供應鏈、CoWoS先進製程、IC設計、金控股、航運與「川普交易」如塑化能源、鋼鐵、軍工等。