AI行業觀察：算力基建需求激增；醫療應用加速滲透

2025年2月17日至21日，A股市場呈現震盪上漲格局，AI主線持續引領市場風向。北證50、科創100等成長型寬基指數漲幅居前，通信、機械設備、電子三大行業領漲申萬一級行業，分別上漲8.09%、7.77%和6.96%。市場風格分化明顯，小盤成長指數跑贏大盤價值指數。當前，高頻宏觀模型顯示萬得全A日頻風險度爲53.54，市場趨勢突破上漲，但需關注科技板塊短期調整風險及港股恆生科技的高波動性。

算力基建需求激增，產業鏈核心環節受益

AI技術迭代推動算力基礎設施需求爆發。近期，國內外大廠加速AI大模型升級，帶動服務器、芯片、液冷設備等環節市場規模擴張。以紫光股份、寒武紀爲代表的國內算力產業鏈企業表現突出，其產品覆蓋AI服務器整機、智能芯片及液冷解決方案，技術適配性持續提升。例如，紫光股份推出支持大模型一體機的靈犀Cube系列，寒武紀的思元系列芯片已應用於頭部互聯網公司及服務器廠商。

二級市場方面，算力相關板塊強勢上漲。2月21日，液冷服務器、算力概念等板塊漲幅超10%，海光信息、英維克等公司股價創歷史新高。政策端亦釋放利好信號，《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》明確支持科技領域長期投資，爲算力產業鏈提供資金保障。機構預測，2025年國內算力需求將進入加速期，通信、電子等基礎設施領域或持續受益。

AI醫療應用加速滲透，行業價值重估可期

AI技術向醫療領域滲透，催生新需求與投資機會。春節期間，智慧醫療指數漲幅超33%，醫療服務（申萬）年內漲幅達25%，AI醫療主題基金淨值彈性顯著。醫療企業加速接入通用大模型，AI技術被用於提升診療效率、優化新藥研發流程。例如，部分基金通過配置AI醫療概念個股實現近30%的短期收益，反映出市場對技術賦能的樂觀預期。

當前，AI醫療仍處於主題投資階段，但長期邏輯清晰。基金經理認爲，AI有望解決醫療行業效率痛點，創造新需求。例如，AI輔助診斷系統可降低基層醫療資源壓力，AI藥物研發平臺可縮短新藥開發週期。儘管部分企業短期業績兌現存在不確定性，但行業估值體系重構趨勢明確。結合市場研判，醫藥板塊作爲相對低位領域，或成爲資金配置的重點方向之一。

風險提示：AI技術商業化進展不及預期；宏觀經濟波動對市場情緒的影響；行業政策調整帶來的不確定性。

本文源自：金融界

作者：觀察君