2024年最後一天，工商銀行H股遭舉牌，什麼信號？

2024年最後一天，中國平安人壽保險股份有限公司（以下簡稱“平安人壽”）發佈公告稱，平安人壽委託平安資產管理有限責任公司投資工商銀行（01398.HK）H股股票，於2024年12月20日達到工商銀行H股股本的15%，根據香港市場規則，觸發平安人壽舉牌。

2024年12月31日，平安人壽發佈關於委託投資中國工商銀行股份有限公司H股股票舉牌的信息披露公告。公告顯示，平安資產管理有限責任公司（以下簡稱“平安資管”）受託公司資金，投資於工商銀行H股股票，於2024年12月20日達到工商銀行H股股本的15%，根據香港市場規則，觸發公司舉牌。

公告顯示，本次舉牌系平安資管受託公司資金，增持工商銀行H股觸發，因此參與本次舉牌的關聯方爲平安資管，是公司的受託方，也是由同一控股股東中國平安保險（集團）股份有限公司控股的公司。

截至2024年12月20日，平安人壽持有工商銀行H股股票的賬面餘額爲583.21億元，佔2024年三季度末總資產的比例爲1.26%。

平安人壽已多年未發佈舉牌上市公司股票的相關公告。據平安人壽官網和中國保險行業協會網站披露，平安人壽上一次發佈舉牌公告還是在2019年，當時，平安人壽舉牌中國金茂控股集團有限公司（中國金茂，00817.HK），持股比例達15.22%。

2024年，銀行股板塊走勢整體向好，四大行表現更優。就工商銀行來看，該行A股全年漲幅達49.31%，H股全年漲幅達46.89%。

除了工行H股被舉牌，郵儲銀行H股和建設銀行H股近期也被資金大幅增持。

保險公司之所以增持銀行股H股，或出於港股估值低、高股息策略、財報穩定性等因素考慮。港股銀行股股息率普遍較高，根據最新收盤數據，工行H股股息率達到6.44%，建行H股股息率達到6.77%。

通過二級市場買入、頻頻觸發5%舉牌線是2024年保險資金投資的一大特點，部分公司多次舉牌。據中國保險行業協會披露，迄今險資全年舉牌達到20次，爲近四年新高，僅11月以來就達7次。

業內人士分析，作爲中長期資金的代表，險資2024年來頻頻舉牌一方面是爲響應中長期資金入市號召，另一方面與新金融工具準則實施和利率持續下行有關，通過加大對高股息個股投資和增加長期股權投資規模，有利於推動收益和報表更加穩定。

開源證券分析認爲，險資舉牌頻現，體現了低利率環境下，壽險公司通過增持成熟行業、經營穩健、持續分紅標的提升淨投資收益率的趨勢，預計5%舉牌線持股在會計上主要計入OCI股票科目。

長江證券分析認爲，2023年以來的險資舉牌回升，與當下整體環境中，長債利率持續下滑、非標等高收益項目縮減等“資產荒”背景有關，多次舉牌的目的或是填補利差收益下降損失，熨平利率下降週期的影響。此外，2023年開始部分保險執行新會計準則IFRS9，按照IFRS9，超過5%、獲得董事席位的股票可以計入長期股權投資科目，以權益法入賬，隻影響總資產而不影響利潤表和投資收益，對於平滑保險報表和投資回報有重要意義。

本文綜合自北京商報、澎湃新聞、證券時報·券商中國

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）