做空水果期貨 調研派大賠出場
大陸投機客做空水果期貨，慘遭痛毆。圖爲山東省棗莊市果農採摘蘋果。（新華社資料照片）
前兩個月大陸各地水果價格大漲，拉動期貨跟着狂飆，導致一堆空頭慘遭「痛毆」，特別是近年大陸本土期貨市場興起，不少職業投資人喜歡親自到產地調查研究，再據此交易；此波水果期貨走多，不少「調研派」見庫存很多，得出上檔有限的結論，逆勢放空，結果大賠出場，元氣大傷。
大陸水果價格現貨走升，帶動期貨上揚，加上短期一波資金涌入，推升蘋果和紅棗期貨價格。4月中旬以來，蘋果期貨主力合約從每噸7585元（人民幣，下同）一路漲至10190元；紅棗期貨4月底上市後，亦從每噸9000元附近升高至10935元。
虧損近2億人民幣
雖然大陸國務院常務會議5日提出，要保障水果蔬菜等鮮活農產品供應、穩定價格水準；6日，水果期貨大幅走低，當日收盤，蘋果期貨主力1910合約收跌4.64%，紅棗期貨主力1912合約收跌3.47%，但對於做空的投資人來說已經於事無補了。
以先前做空紅棗的王磊（化名）來說，目前已經顯得有些心灰意懶，「認識的朋友，這波加起來就虧了將近兩個億。這幾天價格下來後，雖然也在做交易，但都是小打小鬧，沒膽子了。」
近幾年大陸本土期貨市場興起，有一定規模資金的職業投資人都喜歡自發組團到產區或企業調研，當作投資依據；王磊也不例外，紅棗期貨上市前，就曾參與過類似的調研活動，在他看來，大陸國內紅棗庫存量很大，下游消費需求較弱，得出「每噸8300元以上做空」的判斷。
但不幸的是，市場價格走勢卻和王磊研究心得相反，即便是遠月2005合約上市後，最低價格也高於8300元，而「每噸8300元以上做空」的決定，讓王磊幾乎是空在了最低價，元氣大傷，周圍朋友合計虧損近2億。
《21世紀經濟報導》指出，上述案例在期貨市場屢見不鮮，行業專家按照「理論價格」進行交易，出現虧損的案例比比皆是。
期貨炒新做多明顯
報導指出，期貨價格受市場預期等因素影響，往往會有所失真，投機和套利等不同羣體的參與，塑造出市場價格；紅棗雖是乾果，但卻和其他水果現貨一同上漲，加上又是新上市品種，期貨市場歷來存在「炒新」傳統，導致價格出現一波拉漲。
另外，蘋果期貨也是多頭氣盛，本輪蘋果期貨上漲集中在5月6日至5月24日，其間持倉量從22.4萬口升至27.5萬口，單日成交量則從25.1萬口迅速放大至89.2萬口，價漲量增，資金進場做多明顯。