中信證券：“以舊換新”或階段性構建家電板塊A/H股交易性機會

每經AI快訊，中信證券研報認爲，2024年以來，家電內需漸入“地產竣工週期負反饋”。“以舊換新”政策適逢其時，用以對衝需求下行。較爲關鍵的是，本輪政策補貼力度較強，有希望在較大程度上平抑“家電價格戰持續激化”以及“消費持續降級”的預期；緩解上市公司尤其是中小市值企業和中高端家電品類的盈利水平壓力。“以舊換新”的政策成效仍需觀察；但上述邏輯預期，或階段性構建家電板塊A/H股的交易性機會。