中信證券：水泥行業有望改變大幅虧損的局面，恢復到合理的盈利水平

中信證券研報表示，水泥行業需求中長期料將處於下行階段，未來行業的變化更多聚焦於供給端。2016年水泥行業供給側改革使得新增水泥熟料產能大幅下降，但落後產能出清速度不及預期，且行業仍存在普遍超產的問題。2024年以來水泥需求大幅下降，行業虧損嚴重，工信部修訂印發了《水泥玻璃行業產能置換實施辦法（2024年本）》，有望加速3億噸以上落後水泥熟料產能的出清，將實際產能從21億噸壓降至設計產能18億噸以內。供給側產能的優化有助於行業生態的好轉，水泥行業有望改變大幅虧損的局面，恢復到合理的盈利水平。