優先順位高收債 擁二大利多

經濟復甦引領下，高收益債信用指標明顯改善，違約率維持低位，且利息保障倍數有望進一步反彈，各國央行維持低利，高收債具收益優勢吸引力，其中優先順位高收益債除有前二項利多，加上波動低且發債產業多元，有利掌握景氣復甦及收益，並能兼顧波動管理，穩健收益基金配置可多留意佈局。

羣益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，根據美銀美林預計未來12個月總槓桿率將明顯下滑，利息保障倍數有望進一步反彈，高收益債信用指標料大幅改善。且違約率呈現持續改善態勢，2月美國高收益債違約率較前月續下滑至6.63％，市場預估今年美高收債違約率3.5％，處於長期均值水準，明年更可望進一步下滑至2％。優高收債、高收債信用利差可望續收窄，表現較其他固收資產更佳。

臺新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人李怡慧指出，根據穆迪2月報告，美國企業違約率仍預計在3月達高峰8.4％，預計年底下降至5.4％。且鑑於金融市場普遍來到高檔，震盪風險加大，優先佈局具備優先順位加上資產擔保雙重屏障的優先擔保高收債，有利降低投組的波動度，防止違約風險對投資部位造成衝擊。

安本標準投信認爲，面對現況機會與波動並存，佈局聚焦經濟復甦主線相關類別，先前主要配置在政府公債及投資等級債的策略，目前將不再合乎時宜，訴求收益保證，可將資金移向受惠經濟復甦且相對便宜的高收益債。

李運婷強調，優先順位高收益債的發行產業含括醫療保健、能源、工業、科技、電信、休閒娛樂等，面對油價波動不心慌，也能掌握多元產業趨勢的投資契機，例如先前因疫情而受創較深的產業，可望在疫苗逐漸普及、經濟活動恢復常軌下獲得修復，可說是穩健的投資選擇。