永臻股份接待21家機構調研，包括長江證券、潤輝投資、中閱資本等

2024年11月14日，永臻股份披露接待調研公告，公司於10月31日接待長江證券、潤輝投資、中閱資本、國調戰新投資、橫越基金等21家機構調研。

公告顯示，永臻股份參與本次接待的人員共4人，爲董事長、總經理汪獻利，董事、財務總監佟曉丹，董事會秘書畢麗娜，證券事務代表邵惠。調研接待地點爲線上電話會議、上海、深圳。

據瞭解，永臻股份的核心競爭優勢主要體現在六個方面：成本控制、技術研發、智能製造、客戶資源、產能規模和區域競爭。公司通過全加工環節控制成本，擁有自主研發模具能力，智能製造行業領先，與多家頭部光伏組件企業建立了深度合作關係，作爲光伏邊框行業龍頭企業擁有5大生產基地，合計產能69萬噸，且生產基地主要位於光伏組件廠商密集的長三角地區，服務範圍輻射全國，同時在越南投產光伏邊框產能18萬噸，深化全球客戶合作。

公司認爲，複合材料邊框、鋼邊框、卡扣邊框等替代材料的應用場景有限，不會給行業帶來顛覆性變化，鋁邊框仍將佔據行業主流地位。不同電池片技術路線和組件尺寸對鋁邊框用量影響較小，鋁邊框用量會根據組件功率和尺寸適當調整。

面對海外市場的反傾銷稅影響，公司通過在越南投資建設光伏鋁邊框生產基地，面向美國和印度市場，減少對單一國家地區的依賴度，避免政策對出口業務產生較大影響。2024年第三季度貨幣資金變動較大，主要由於IPO募集資金變動所致，公司使用募集資金歸還了募投項目的銀行貸款9.3億元。越南基地製造成本比國內高，主要原材料國際採購，採購成本偏高，目前試產過程中產量小導致單位制造成本較高，但隨着產量提升單位制造成本有望下降。越南基地主要面向美國和印度客戶，海外光伏鋁邊框售價較高，加工費收入可觀，預計綜合盈利能力高於國內。

調研詳情如下：

問題1:請問公司核心競爭優勢體現在哪幾個方面?

答:公司核心競爭優勢主要體現在以下幾方面:

1、成本控制優勢:公司涵蓋從鋁棒至光伏邊框成品的全加工環節,能夠在每個環節爲公司留住各工序的加工利潤;公司擁有“一模多孔”的模具自主研發能力和批量製造能力,能夠有效避免模具外採產生的成本;公司智能製造行業領先,各基地的高自動化水平能夠有效節省人力成本並提高生產效率;公司擁有再生鋁產能43萬噸,旗下物資回收公司通過以折扣方式回收廢鋁並熔鑄成再生鋁,可以從中獲取一定利潤。另外,從事再生資源綜合利用亦可享受一定稅收優惠政策。

2、技術研發優勢:公司是國家級專精特新小巨人企業、國家級高新技術企業,擁有多項發明專利並先後多次參與國際標準、行業標準、團體標準的制定。公司投資設立了永臻綠色能源材料研究院(常州)有限公司,組建了一支高質量的技術研發團隊。目前已圍繞綠色能源結構材料開展了多項研究,例如光伏支架、光伏建築一體化(BIPV)等,在不斷深入積累上述技術的同時關注鋁加工所處各行業發展情況,在鋁結構件各類應用層中進行研究探索。

3、智能製造優勢:公司智能製造優勢顯著,尤其蕪湖基地作爲光伏邊框行業新質生產力的代表,運用空中物流智慧運輸系統,實現從原料端到成品端的空中運輸,並應用數字指揮中心實時監測廠區生產和實現智能調度,有效提高生產效率和降低生產成本。

4、客戶資源優勢:公司始終堅持“大客戶”戰略,並憑藉領先的技術工藝、過硬的產品質量、高效穩定的交付能力、優秀的成本控制能力,在頭部光伏組件客戶中樹立了良好口碑,與晶澳科技、天合光能、阿特斯、通威股份、晶科能源、隆基綠能等建立了深度合作關係。

5、產能規模優勢:公司是光伏邊框行業龍頭企業,擁有5大光伏邊框生產基地,合計產能69萬噸。面對激烈的行業競爭格局,公司作爲頭部企業能夠利用產能規模優勢,擴大自身市場份額。

6、區域競爭優勢:公司的國內生產基地主要位於光伏組件廠商較爲密集的長三角地區,服務範圍能夠依靠長三角地區高效的物流運輸系統輻射全國,遼寧營口基地也可以解決部分北方客戶需求。國外市場方面,公司實現率先出海,在越南投產光伏邊框產能18萬噸,進一步完善公司海外供應體系,深化與全球客戶的戰略合作關係。

問題2:公司認爲其他材料光伏邊框是否會給行業帶來顛覆性變化?

答:我們持續關注光伏邊框替代材料的發展動向,目前看來複合材料邊框、鋼邊框、卡扣邊框應用場景有限,不會給行業帶來顛覆性變化,未來鋁邊框仍舊佔據行業主流地位。

問題3:電池片技術路線、組件尺寸不同是否會影響鋁邊框用量?

答:光伏電池片不同的技術路線對鋁邊框的用量影響較小,未來電池片採用何種技術路線均需要配套鋁邊框來組成光伏組件。光伏組件的功率和尺寸對鋁邊框用量影響較小,若光伏組件功率越高,單瓦的鋁邊框用量會相對減少些;若組件尺寸越大,光伏邊框可適當增加壁厚來提高邊框強度,間接增加鋁邊框用量。

問題4:海外市場是否會受反傾銷稅影響?

答:隨着海外光伏產業的蓬勃發展,爲了順應公司全球化戰略佈局,滿足公司海外業務拓展需求,公司投資建設了越南光伏鋁邊框生產基地,目前面向美國和印度市場。面對部分國家出臺的反傾銷政策,公司未來將不斷開發新的國家地區和市場,減少對單一國家地區的依賴度,避免單一國家和地區相關政策對公司出口業務產生較大影響。

問題5:三季度貨幣資金變動較大的原因?

答:2024年第三季度貨幣資金變化原因主要系募集資金變動所致。公司於2024年6月26日正式上市,IPO募集資金到賬後,列示在2024年半年度報告中,公司在第三季度使用募集資金歸還了募投項目的銀行貸款9.3億元,使貨幣資金產生較大變化。

問題6:越南基地的成本和國內相比怎麼樣?

答:越南基地製造成本比國內高,其生產所需主要原材料均是國際採購,採購時間較長、採購成本偏高,從製造端來看,越南基地目前正在試產過程中,產量小影響單位制造成本較高,後續隨着產量提升單位制造成本有望下降。從盈利能力來看,越南基地主要面向美國和印度客戶,因海外光伏鋁邊框售價較高,加工費收入可觀,預計其綜合盈利能力高於國內。

本文源自：金融界

作者：靈通君